亚洲一卡2卡3卡4卡5卡6卡_99RE6在线观看国产精品_99欧美日本一区二区留学生_成人国产精品日本在线观看_丰满爆乳在线播放_免费国产午夜理论片不卡_欧美成 人影片 免费观看_日产中字乱码一二三_肉感饱满中年熟妇日本_午夜男女爽爽影院免费视频下载,民工把我奶头掏出来在线视频,日韩经典亚洲,国产精品JIZZ在线观看无码

當(dāng)前位置:新聞 > 經(jīng)濟(jì)新聞 > 正文

全鏈條“設(shè)防” 資本市場(chǎng)“大投保”格局初現(xiàn)

2017-09-08 08:21:56    新華網(wǎng)  參與評(píng)論()人

從市場(chǎng)基礎(chǔ)法律制度到侵權(quán)民事賠償訴訟,,從糾紛多元化解機(jī)制到公益機(jī)構(gòu)支持訴訟,,從先行賠付的推廣到訴訟示范判決的探索……監(jiān)管層緊扣投資者需求,圍繞知情權(quán),、參與權(quán),、收益權(quán)、求償權(quán)等各項(xiàng)基本權(quán)利,,在制度建設(shè),、日常監(jiān)管中全面落實(shí)投資者保護(hù)要求,貫穿證券市場(chǎng)從發(fā)行到退市的生命周期,,實(shí)現(xiàn)了投資者保護(hù)全鏈條“設(shè)防”,,資本市場(chǎng)“大投保”格局初現(xiàn),。

展望未來(lái),,證券期貨基礎(chǔ)法律制度、證券欺詐民事賠償訴訟制度等將進(jìn)一步完善,,一系列保護(hù)投資者的創(chuàng)新探索與嘗試將逐步推進(jìn),,資本市場(chǎng)投保將步入新階段。

加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)夯實(shí)投保制度基礎(chǔ)

證監(jiān)會(huì)主席劉士余多次強(qiáng)調(diào),,“投資者保護(hù)重如泰山”,、“保護(hù)中小投資者合法權(quán)益是天大的事”?!拔覈?guó)股市約有1億散戶,,直接關(guān)乎上億家庭、數(shù)億人的利益,,保護(hù)好投資者尤其是中小投資者的合法權(quán)益,,是資本市場(chǎng)監(jiān)管工作人民性的具體體現(xiàn),也是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的應(yīng)有之義,?!彼f(shuō)。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,,監(jiān)管部門(mén)在投資者保護(hù)方面做了堅(jiān)持不懈的努力,,尤其是在重要制度建設(shè)中全面嵌入投資者保護(hù)要求,,形成了包括證券法、公司法,、證券投資基金法,、刑法及大量行政法規(guī)和規(guī)章在內(nèi)的法律體系,(下轉(zhuǎn)A02版)

全面構(gòu)建了保護(hù)中小投資者合法權(quán)益的政策體系,。

具體來(lái)看,,在股票發(fā)行改革、退市,、并購(gòu)重組,、公司債券、新三板等制度建設(shè)中全面嵌入投資者保護(hù)要求,。例如在《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》,、《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》等發(fā)行制度改革中強(qiáng)化市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體責(zé)任;在《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn)》等上市公司退市制度中強(qiáng)化投資者保護(hù)安排,;在上市公司章程指引,、股東大會(huì)規(guī)則、《關(guān)于首發(fā)及再融資,、重大資產(chǎn)重組攤薄即期回報(bào)有關(guān)事項(xiàng)的指導(dǎo)意見(jiàn)》等部門(mén)規(guī)章和自律規(guī)則中持續(xù)完善上市公司治理規(guī)則體系和回報(bào)機(jī)制等,。在《區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)監(jiān)督管理試行辦法》、日前公開(kāi)征求意見(jiàn)的《私募投資基金管理暫行條例》,、滬深交易所分級(jí)基金業(yè)務(wù)管理指引等制度規(guī)則中全面落實(shí)投資者適當(dāng)性管理要求,。

值得期待的是,正在推進(jìn)中的《證券法》修訂將強(qiáng)化投資者保護(hù)要求,,增設(shè)投資者保護(hù)專(zhuān)章:增加規(guī)范現(xiàn)金分紅,、投資者適當(dāng)性管理、投資者利益損失補(bǔ)償,、法律救濟(jì)渠道等方面規(guī)定,;增加信息披露的內(nèi)容、明確信息披露的方式,,強(qiáng)調(diào)信息披露應(yīng)當(dāng)真實(shí),、準(zhǔn)確、完整,,簡(jiǎn)明清晰,、通俗易懂;規(guī)范上市公司停復(fù)牌行為,,防止上市公司濫用停牌,、復(fù)牌損害投資者權(quán)益;增加證監(jiān)會(huì)投資者教育、處置系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的職責(zé)等,。

強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管 全鏈條保護(hù)投資者

劉士余上任伊始就提出依法監(jiān)管,、全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管,,加強(qiáng)監(jiān)管本身就是為了保護(hù)投資者合法權(quán)益,。“資本市場(chǎng)是講規(guī)矩,、有紅線,、有底線的。證監(jiān)會(huì)將牢牢肩負(fù)起保護(hù)投資者,,特別是中小投資者合法權(quán)益這副神圣重?fù)?dān),出重拳治理市場(chǎng)亂象,,該處罰的處罰,,該退市的退市,該退場(chǎng)的退場(chǎng),?!彼f(shuō)。

“切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn),?!贝ㄘ?cái)證券金融行業(yè)高級(jí)分析師楊歐雯認(rèn)為,證監(jiān)會(huì)各項(xiàng)制度安排和監(jiān)管工作都圍繞和體現(xiàn)著保護(hù)投資者權(quán)益的政策目標(biāo),,不斷通過(guò)強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管,,全鏈條保護(hù)中小投資者利益不受侵害。

首先,,嚴(yán)格股票融資審核,,為投資者把好市場(chǎng)“產(chǎn)品關(guān)”。一是依法嚴(yán)格審核,,嚴(yán)把股份發(fā)行質(zhì)量關(guān),,防止企業(yè)帶病上市,全面審查發(fā)行人信息披露,,督促發(fā)行人向投資者充分揭示風(fēng)險(xiǎn),。二是在新股發(fā)行制度改革中納入專(zhuān)門(mén)的投資者保護(hù)機(jī)制。建立攤薄即期回報(bào)補(bǔ)償機(jī)制,,要求首發(fā)企業(yè)制定切實(shí)可行的填補(bǔ)回報(bào)措施,;以及建立保薦機(jī)構(gòu)先行賠付制度,要求保薦機(jī)構(gòu)在公開(kāi)募集及上市文件中作出先行賠付承諾,。

其次,,保護(hù)投資者知情權(quán)、參與權(quán)、回報(bào)權(quán)等各項(xiàng)合法權(quán)益,。一是完善信息披露,,明確上市公司信息披露事務(wù)管理和系統(tǒng)單位信息披露監(jiān)管職責(zé)。二是完善中小投資者投票參與機(jī)制,。完善中小投資者參與決策機(jī)制,,發(fā)布和修訂上市公司系列配套制度,對(duì)網(wǎng)絡(luò)投票,、征集投票權(quán),、股東大會(huì)投票表決第三方見(jiàn)證制度、中小投資者表決單獨(dú)計(jì)票,、關(guān)聯(lián)方回避表決機(jī)制,、控股股東或?qū)嶋H控制人不得損害公司和中小投資者權(quán)益機(jī)制做了具體規(guī)定。三是優(yōu)化投資者回報(bào)機(jī)制,。鼓勵(lì)上市公司通過(guò)現(xiàn)金分紅等方式加大投資者回報(bào),,規(guī)定具備現(xiàn)金分紅條件的上市公司,應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)金分紅進(jìn)行利潤(rùn)分配,。將現(xiàn)金分紅及信用情況納入上市公司并購(gòu)重組審核范圍,,對(duì)綜合回報(bào)良好的公司給予簡(jiǎn)化流程、寬允豁免等支持,。發(fā)布上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管指引,,規(guī)范上市公司現(xiàn)金分紅行為。

再次,,依法全面從嚴(yán)監(jiān)管執(zhí)法,,劃出投資者權(quán)益維護(hù)的紅線。一是完善誠(chéng)信監(jiān)管機(jī)制,,加大失信懲戒力度,。二是完善上市公司資產(chǎn)重組、特定股東減持,、退市等各項(xiàng)制度,。三是加強(qiáng)稽查執(zhí)法力度,嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為,,持續(xù)保持監(jiān)管執(zhí)法工作的高壓態(tài)勢(shì),,對(duì)于資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為做到“零容忍、全覆蓋,、出重拳”,。四是打擊非法證券活動(dòng)、清理整頓交易場(chǎng)所,,牽頭開(kāi)展對(duì)互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資平臺(tái)及平臺(tái)融資者非法公開(kāi)發(fā)行,、非法私募,、非法集資、非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù),、虛假宣傳等行為的專(zhuān)項(xiàng)整治工作,。

此外,圍繞市場(chǎng)形勢(shì)和監(jiān)管重心,,監(jiān)管層還持續(xù)做好投資者風(fēng)險(xiǎn)警示教育,。通過(guò)組織多方力量,共同開(kāi)展私募基金投資者權(quán)益保護(hù)專(zhuān)項(xiàng)教育活動(dòng),、部署開(kāi)展“投資者保護(hù)·明規(guī)則,、識(shí)風(fēng)險(xiǎn)”專(zhuān)項(xiàng)活動(dòng)以及啟動(dòng)債券投資者教育專(zhuān)項(xiàng)活動(dòng)。

探索體系化賠償救濟(jì)制度

在加強(qiáng)對(duì)投資者權(quán)益整體性保護(hù)的同時(shí),,監(jiān)管部門(mén)也在努力為因違法違規(guī)行為受到損害的投資者完善個(gè)體性保護(hù)的賠償救濟(jì)機(jī)制,。

證監(jiān)會(huì)主席助理黃煒表示,證券期貨投資者的損害賠償制度具有不同于一般民事?lián)p害賠償?shù)奶厥鈫?wèn)題,。要充分保障證券期貨市場(chǎng)投資者,,尤其是中小投資者的求償權(quán),就要在一般的民商事和民事訴訟法律規(guī)則基礎(chǔ)上,,體系化地構(gòu)建出一整套符合證券期貨市場(chǎng)特殊性的制度規(guī)則。

“證監(jiān)會(huì)在中小投資者保障落實(shí)上取得了實(shí)質(zhì)進(jìn)步,,特別是賠償救濟(jì)制度和訴訟支持工作上,。由于中小投資者財(cái)力有限,而司法流程往往時(shí)間較長(zhǎng),,故而先行賠付是對(duì)中小投資者的實(shí)質(zhì)救濟(jì)和幫助,。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院負(fù)責(zé)人田利輝表示,,在司法途徑之外,,監(jiān)管層還有力促成違法主體認(rèn)錯(cuò),主動(dòng)成立賠付專(zhuān)項(xiàng)基金,,對(duì)適格受損投資者予以先行賠付,。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示,2013年平安證券,、2014年海聯(lián)訊大股東,,先后主動(dòng)成立先行賠付專(zhuān)項(xiàng)基金,賠償因虛假陳述而給投資者造成的損失,,共計(jì)約2萬(wàn)名適格投資者獲得約2.68億元的補(bǔ)償額,,均覆蓋超過(guò)98%的補(bǔ)償總額。

田利輝指出,,法律訴訟往往專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)且費(fèi)用不菲,,故而證監(jiān)會(huì)也通過(guò)中小投資者服務(wù)中心來(lái)進(jìn)行投資者證券訴訟的支持工作,,免費(fèi)接受中小投資者委托,委派或聘任專(zhuān)業(yè)訴訟人,,切實(shí)幫助中小投資者訴訟維權(quán),,有力促進(jìn)了我國(guó)證券市場(chǎng)的法制建設(shè)。

目前,,投資者服務(wù)中心開(kāi)展了匹凸匹,、康達(dá)新材、上海綠新,、安碩信息,、海利生物、鞍重股份及“ST大控”等7起維權(quán)案件的訴訟工作,。5月19日,,全國(guó)首例證券支持訴訟勝訴,上海市第一中級(jí)人民法院對(duì)鮮言,、“匹凸匹”等證券虛假陳述責(zé)任糾紛一案,,判決鮮言等責(zé)任人賠償14名投資者損失合計(jì)233.89萬(wàn)元,獲得了投資者的充分肯定,。近日,,“康達(dá)新材”案11名投資者已勝訴,20余萬(wàn)賠償金額已全部執(zhí)行完畢,。

北京大學(xué)法學(xué)院教授郭靂表示,,投服中心通過(guò)公司形式,以中小投資者需求為導(dǎo)向,,豐富中小投資者行權(quán)維權(quán)手段,,建立多元化糾紛解決機(jī)制,完善中小投資者賠償救濟(jì)渠道,,切實(shí)維護(hù)中小投資者的合法權(quán)益,,提升資本市場(chǎng)法治與司法救濟(jì)等軟實(shí)力水平。

“下一步可以考慮推動(dòng)落實(shí)投資者民事賠償責(zé)任,。證監(jiān)會(huì)公布的案例主要是行政處罰,,更多是代表國(guó)家公權(quán)力對(duì)這些違法違規(guī)行為的禁止和懲戒?!惫Z建議,,接下來(lái),在《證券法》修訂時(shí),,可考慮將證監(jiān)會(huì)的行政處罰同民事訴訟,、民事維權(quán)更好地銜接起來(lái),通過(guò)探索更好的救濟(jì)機(jī)制,,消除造成中小投資者維權(quán)難的制度障礙,。

此外,,黃煒透露,證監(jiān)會(huì)將深入研究境外市場(chǎng)在個(gè)案處理上的其他經(jīng)驗(yàn)做法,,包括責(zé)令回購(gòu)股權(quán),、通過(guò)公平基金賠償投資者等,探索我國(guó)市場(chǎng)建立相關(guān)制度的可行性,。

抓牢實(shí)質(zhì)保護(hù) 升級(jí)投資者“安全網(wǎng)”

中國(guó)股市1.2億散戶投資者的最大實(shí)際,,影響甚至決定了中國(guó)股市特有的風(fēng)格,也成為中國(guó)資本市場(chǎng)監(jiān)管者必須面對(duì)和解決的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題,。中國(guó)證券報(bào)認(rèn)為,,依法、全面,、從嚴(yán)監(jiān)管的根本目的是保護(hù)投資者合法權(quán)益,。資本市場(chǎng)監(jiān)管應(yīng)進(jìn)一步夯實(shí)全鏈條落實(shí)投保要求的“大投保”理念,,不斷強(qiáng)化投?!坝布s束”,升級(jí)投資者“安全網(wǎng)”,。

“投資者保護(hù)重如泰山”,,這是由中國(guó)股市特殊的投資者結(jié)構(gòu)決定的。與很多境外成熟市場(chǎng)以機(jī)構(gòu)投資者為主的投資者結(jié)構(gòu)不同,,中國(guó)股市有數(shù)量超過(guò)1億的散戶投資者,,自然人占比超過(guò)99%,其中持股市值在50萬(wàn)元以下的中小投資者,,占比超過(guò)95%,。中小投資者在投資心理,、交易習(xí)慣,、判斷能力、知識(shí)儲(chǔ)備等方面與機(jī)構(gòu)投資者存在明顯差異,。在決策層對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的頂層設(shè)計(jì)中,,“投資者權(quán)益得到充分保護(hù)”是其中的一項(xiàng)明確要求。

經(jīng)過(guò)多年努力,,投保制度已經(jīng)成型,,投保理念生根發(fā)芽,相應(yīng)的損害賠償救濟(jì)制度也逐步落地,,投資者保護(hù)步入了全鏈條貫徹落實(shí),、更加重視實(shí)質(zhì)保護(hù)的新階段。一方面,,投資者保護(hù)的法律體系,、政策體系,、投資者適當(dāng)性管理制度等制度建設(shè)逐步完善,制度基礎(chǔ)更為扎實(shí),;投資者保護(hù)的組織體系,、賠償救濟(jì)制度和方式不斷豐富,方式方法更為多樣,。另一方面,,投保要求貫徹到了股票發(fā)行、退市,、并購(gòu)重組,、公司債券、再融資各個(gè)環(huán)節(jié),,防線前移,,嚴(yán)把“產(chǎn)品關(guān)”。同時(shí),,圍繞知情權(quán),、參與權(quán)、收益權(quán),、求償權(quán)等各項(xiàng)基本權(quán)利,,監(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)了對(duì)投資者權(quán)益的實(shí)質(zhì)保護(hù)。

比如,,投資者保護(hù)專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)———中小投資者服務(wù)中心開(kāi)展了匹凸匹,、康達(dá)新材、上海綠新,、安碩信息,、海利生物、鞍重股份及“ST大控”等7起維權(quán)案件的訴訟工作,。

當(dāng)然,,投保行穩(wěn)致遠(yuǎn)還有待制度基石的進(jìn)一步夯實(shí)、投資者“安全網(wǎng)”的不斷升級(jí),。首先,,不斷完善與資本市場(chǎng)市場(chǎng)化、法治化,、國(guó)際化發(fā)展要求相適應(yīng)的制度框架,。在正在推進(jìn)的證券法修訂中,投資者保護(hù)制度有望作出專(zhuān)章規(guī)定,,增加規(guī)范現(xiàn)金分紅,、投資者適當(dāng)性管理,、投資者利益損失補(bǔ)償、法律救濟(jì)渠道等諸多方面的規(guī)定,。同時(shí),,期貨法,、私募基金管理?xiàng)l例、上市公司管理?xiàng)l例等多部證券期貨領(lǐng)域的法律,、行政法規(guī)的制定或修改工作已經(jīng)啟動(dòng),,公司法、刑法的修改工作也在研究推動(dòng)中,。

其次,,完善投資者權(quán)益損害賠償救濟(jì)制度,提升侵害投資者合法權(quán)益等違法違規(guī)行為的懲治力度,。比如,進(jìn)一步完善證券侵權(quán)民事賠償訴訟制度,,推動(dòng)法律修訂提高處罰標(biāo)準(zhǔn),;盡快出臺(tái)內(nèi)幕交易,、操縱市場(chǎng)等違法行為的民事訴訟司法解釋?zhuān)鞔_相關(guān)責(zé)任的構(gòu)成要件、歸責(zé)原則,、賠償標(biāo)準(zhǔn)等;建立代表人訴訟制度,,授權(quán)有關(guān)單位代表投資者利益進(jìn)行訴訟,健全代理人報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制,。

此外,,應(yīng)加強(qiáng)投保與日常監(jiān)管的無(wú)縫銜接,,強(qiáng)化全鏈條貫徹投保要求的“硬約束”,,劃出投資者權(quán)益保護(hù)的紅線,。比如,,有專(zhuān)家建議,監(jiān)管部門(mén)建立中小投資者合法權(quán)益保障檢查制度與評(píng)估評(píng)價(jià)體系,,并以此作為日常監(jiān)管和行政許可申請(qǐng)審核的重要依據(jù),。

實(shí)際上,,除了法律保護(hù),、監(jiān)管保護(hù),,投資者保護(hù)更重要的是自我保護(hù),。這有待于市場(chǎng)各方主體凝聚合力,,不斷推進(jìn)投資者成熟,,推進(jìn)A股市場(chǎng)成熟,。

相關(guān)報(bào)道:

    關(guān)閉