偏多氛圍支撐，價格維持漲勢

　　三季度以來，隨著滬膠主力合約的移倉換月,，2016年的老膠倉單壓力消失,，1801合約期價重心穩(wěn)步抬升,，自15000元/噸一線攀升至9月初的17500元/噸。考慮到“金九”消費旺季到來、輪胎行業(yè)掀起新一輪漲價潮,，加之美元指數(shù)疲弱、環(huán)保因素刺激合成膠漲價,，滬膠1801合約具有再上一個臺階的動力,。

　　美元指數(shù)走勢疲弱

　　備受關(guān)注的Jackson Hole全球央行研討會于8月26日落下帷幕，然而會議結(jié)果出乎市場預(yù)料,?？梢钥吹剑缆?lián)儲主席耶倫在會議上對貨幣政策“避而不談”,，更多強調(diào)應(yīng)溫和調(diào)整金融監(jiān)管,。與此同時，歐洲央行行長德拉吉也未提及退出QE路線,。

　　兩位重量級“大佬”的表態(tài)均比預(yù)期更偏鴿派有其背后的原因。近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,，歐元區(qū)制造業(yè)持續(xù)向好,，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇提供重要基石，從而對歐元區(qū)核心通脹中樞抬升形成支撐,，而美國PMI,、耐用品訂單、地產(chǎn)銷量與核心通脹等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均低于市場預(yù)期,，表明其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然疲弱,，這在很大程度上降低了美聯(lián)儲繼續(xù)加息及開啟縮表的可能性。美元也因此持續(xù)萎靡不振,。

　　據(jù)顯示,，今年以來，美元指數(shù)維持振蕩回落的態(tài)勢,，自103一線逐漸走低至92附近,，創(chuàng)逾一年新低,。美元指數(shù)的疲弱，給商品市場營造了偏多氛圍,。

　　保價措施值得關(guān)注

　　雖說今年年初泰國遭遇洪水侵襲,，導(dǎo)致膠水產(chǎn)量出現(xiàn)階段性下滑，但在新膠樹面積擴(kuò)增,、產(chǎn)能陸續(xù)釋放的背景下,，產(chǎn)膠量在隨后的幾個月重新回升并保持增長態(tài)勢。天膠生產(chǎn)國協(xié)會(ANRPC)發(fā)布的最新報告顯示,，2017年1—7月,，全球(含非ANRPC國家)天然橡膠產(chǎn)量同比增長5%，ANRPC成員國產(chǎn)量同比增長3.82%,。其中,，中國、印尼,、越南,、馬來西亞、印度分別增長5.4%,、4.8%,、13.1%、20.4%和28.5%,，柬埔寨增速甚至達(dá)到32.3%,。而1—7月，全球(含非ANRPC國家)天然橡膠消費量為748.6萬噸,，同比微增0.4%,，供應(yīng)缺口達(dá)到64.8萬噸。

　　雖然多數(shù)國家天然橡膠消費量同比出現(xiàn)正增長,，但中國消費量同比下滑8.2萬噸,，至284.5萬噸，拉低了整體增速,。預(yù)計2017年全球天然橡膠產(chǎn)量同比增長5.9%,，至1279.7萬噸;消費量同比增長1.7%，至1290萬噸,。