股權質押新規(guī)出臺,，使得股權質押這一A股投資的“心病”將逐步得到解決,。這一“心病”不僅是由于股權質押自然存在的股價風險，而且還涉及到開展股權質押業(yè)務的券商,，因質押方違約產生越來越多的法律糾紛,。

《每日經濟新聞》記者注意到，從2016年起,，因股權質押帶來的市場風險已超越限售股解禁,，其不確定性往往給公司股價造成更大的潛在投資風險，這一“麻煩”亟待解決,。

股權質押的股價風險凸顯

自2013年股權質押業(yè)務允許證券公司承接后,，這項業(yè)務出現了井噴式的發(fā)展，但這背后的風險也是引起市場越來越多的關注,。

近四年來,，A股股權質押個股數量在不斷遞增，從2014年到2017年,，A股涉及股權質押的個股數量分別為2554只,、2792只、3008只及3308只,。

值得注意的是,，今年上半年，上市公司補充股權質押的公告數大幅增加,，5月份公告數更是達到149條,，達到歷史高點，其中包括勤上股份等多家上市公司因股權質押風險較大,，已申請停牌,。

那么，一旦股權質押觸及警戒線后遭受到的股價風險到底多大,？以股權質押比例接近50%的多喜愛為例,。

今年5月中下旬，多喜愛股價突然遭遇“10連陰”,，公司股價短期暴跌49.58%,，最終導致公司控股股東陳軍、黃婭妮質押的部分股份觸及警戒線,。多喜愛于6月2日停牌,，停牌后,，陳軍通過追加質押物，黃婭妮通過追加保證金,，有效地解除了平倉風險,，保證了公司控股股東實際控制權的穩(wěn)定。

再如同洲電子,，當年因為控股股東高位質押股權,，最終因股權質押觸及平倉線導致平倉,，令公司實際控制人發(fā)生變更,。

興業(yè)證券在研報里分析指出，通過對股權質押歷史分析,，股權質押增量最多的年份在2015年市場走牛之際,，股權質押規(guī)模增加。所有A股前十大股東中,，有526個大股東所持有的387家公司的質押率達到100%,，846個大股東所持有的460家公司質押率超過90%。當股價下跌時,，這些大股東將最先面臨風險,，必須及時籌措資金或者追加保證金，風險敞口較大,。

券商遇到股權質押“麻煩”

除了上市公司不斷面臨股權質押帶來的股價風險外,，開展股權質押業(yè)務的券商，也不斷遇到該業(yè)務帶來的“麻煩”,。

《每日經濟新聞》記者了解到,，東海證券在2013年為練衛(wèi)飛提供股票質押回購交易業(yè)務，初始交易金額為人民幣2億元,，以練衛(wèi)飛持有的2500萬股零七股份作為質押,，到期未能贖回。