中國(guó)證監(jiān)會(huì)日前發(fā)布《證券公司投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》（征求意見稿），并擬于2018年1月1日起實(shí)施,。中信證券投資銀行管理委員會(huì)主任馬堯12日在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示,，投資銀行業(yè)務(wù)是證券公司重要的核心業(yè)務(wù),，完善投行業(yè)務(wù)內(nèi)控體系,，從制度建設(shè)上防范操作風(fēng)險(xiǎn)等各類風(fēng)險(xiǎn),，有利于提高行業(yè)投行業(yè)務(wù)整體執(zhí)業(yè)水平,，促進(jìn)證券公司提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力,。《指引》的推出,，符合全國(guó)金融工作會(huì)議提出的“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),、防控金融風(fēng)險(xiǎn)”的總體要求，也是“依法,、從嚴(yán),、全面”監(jiān)管理念具體的制度建設(shè)措施，對(duì)于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)和證券行業(yè)的健康發(fā)展都是必要和及時(shí)的,。

馬堯表示,，具體來(lái)看，《指引》在以下四方面對(duì)證券公司內(nèi)控提出了要求：首先,，《指引》要求投資銀行類業(yè)務(wù)建立獨(dú)立,、制衡的“三道防線”,，各自履行相應(yīng)職責(zé),。項(xiàng)目組、業(yè)務(wù)部門為內(nèi)部控制第一道防線,；質(zhì)量控制部門為第二道防線,，應(yīng)提高相對(duì)獨(dú)立性,，實(shí)施過程管理和全流程控制；內(nèi)核,、合規(guī),、風(fēng)險(xiǎn)管理部等部門為第三道防線，內(nèi)核部門是投行類項(xiàng)目統(tǒng)一的終端出口,，合規(guī),、風(fēng)險(xiǎn)管理部等負(fù)責(zé)公司層面對(duì)投行類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的整體管控。目前,，國(guó)內(nèi)從事投行業(yè)務(wù)的證券公司近100家,，投行從業(yè)人員超過1萬(wàn)人，各家公司投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制體系理念,、架構(gòu)和執(zhí)行情況參差不齊,。《指引》關(guān)于建立投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制“三道防線”的要求,，以及對(duì)各內(nèi)控責(zé)任主體履職范圍的明確,，可以統(tǒng)一行業(yè)投行業(yè)務(wù)內(nèi)控體系制度規(guī)范和執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，解決內(nèi)控職責(zé)不清,、虛化,、弱化的問題，提高行業(yè)整體投行業(yè)務(wù)內(nèi)控的系統(tǒng)有效性,。

其次,，《指引》要求投行業(yè)務(wù)承做實(shí)施集中統(tǒng)一管理。除項(xiàng)目承攬等輔助性業(yè)務(wù)活動(dòng)外,，證券公司分支機(jī)構(gòu)不得從事各類投行業(yè)務(wù)的承做活動(dòng),，此前由分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)承做投行和新三板業(yè)務(wù)的情況將不符合要求，未來(lái)投行業(yè)務(wù)均需在總部層面管理和執(zhí)行,，遵循統(tǒng)一的流程與標(biāo)準(zhǔn),。通過強(qiáng)化投行業(yè)務(wù)的專業(yè)化集中管理，將有利于提高行業(yè)投行業(yè)務(wù)的專業(yè)能力和執(zhí)業(yè)質(zhì)量,。此外,，針對(duì)市場(chǎng)存在的一些不當(dāng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象，《指引》也明確了投行類項(xiàng)目收費(fèi)底線要求,，可以防范各類潛在風(fēng)險(xiǎn),，促進(jìn)行業(yè)有序競(jìng)爭(zhēng)。

再者,，《指引》提出應(yīng)當(dāng)根據(jù)投行類業(yè)務(wù)特點(diǎn)建立科學(xué)合理的薪酬考核體系,，合理設(shè)定考核指標(biāo)，禁止簡(jiǎn)單的項(xiàng)目提成制，薪酬收入不直接與項(xiàng)目收入關(guān)聯(lián),，建立獎(jiǎng)金遞延支付機(jī)制,。對(duì)投行業(yè)務(wù)人員考核激勵(lì)制度提出明確的規(guī)范性要求，有利于樹立正確的客戶服務(wù)理念,，增強(qiáng)從業(yè)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),，避免短期化行為和道德風(fēng)險(xiǎn)。

最后,，除了一般性規(guī)定外,，《指引》根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況，對(duì)公司債券承銷,、上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問和資產(chǎn)證券化等具體投行業(yè)務(wù),，有針對(duì)性地提出了分類細(xì)化的投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制要求，也有利于總結(jié)經(jīng)驗(yàn)及時(shí)地更好地防范相關(guān)類別投行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),，保障證券公司在提供投行服務(wù),、發(fā)展直接融資方面更穩(wěn)健安全地發(fā)揮作用。

馬堯表示,，伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,，中國(guó)資本市場(chǎng)已成為全球重要的資本市場(chǎng)，2016年A股市場(chǎng)股權(quán)融資規(guī)模超過1.5萬(wàn)億元,，全球排名第二,，規(guī)模占比約26%；債券市場(chǎng)融資規(guī)模超過30萬(wàn)億元,，在全球排名第三,，規(guī)模占比達(dá)到17%；A股上市公司并購(gòu)交易也在快速增長(zhǎng),。投行業(yè)務(wù)類別,、規(guī)模與交易復(fù)雜度還將進(jìn)一步豐富和提高，《指引》的出臺(tái),，有利于促進(jìn)證券公司投行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防控,、規(guī)范發(fā)展與行業(yè)的良性競(jìng)爭(zhēng)，也將為國(guó)內(nèi)證券公司投行業(yè)務(wù)的國(guó)際化發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),。（記者 費(fèi)楊生 徐昭）