據(jù)“上海有色網(wǎng)”統(tǒng)計(jì)，9月11日,，七地電解鋁庫(kù)存共計(jì)160.9萬(wàn)噸,，比9月8日減少3.2萬(wàn)噸，近兩個(gè)半月以來(lái)首次下降,。業(yè)內(nèi)人士指出,，隨著電解鋁供給側(cè)改革高峰期到來(lái)，違規(guī)產(chǎn)能有望加速關(guān)停,?？紤]到采暖季限產(chǎn)等因素，電解鋁基本面拐點(diǎn)將到來(lái),，月度供需缺口將出現(xiàn),，鋁價(jià)有望進(jìn)一步上漲。

違規(guī)產(chǎn)能集中關(guān)停

據(jù)“上海有色網(wǎng)”統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),，9月11日,，上海、無(wú)錫,、杭州、南海,、鞏義,、天津、重慶七地電解鋁庫(kù)存分別為29.7萬(wàn)噸,、66.2萬(wàn)噸,、9萬(wàn)噸、36.9萬(wàn)噸,、11.7萬(wàn)噸,、5.1萬(wàn)噸,、2.3萬(wàn)噸。

進(jìn)入2017年以來(lái),，在供給側(cè)改革的背景下,，電解鋁價(jià)格一路高歌猛進(jìn)。不過(guò),，和價(jià)格齊飛的還有庫(kù)存,。據(jù)“我的有色網(wǎng)”統(tǒng)計(jì)，今年年初全國(guó)主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存為36.3萬(wàn)噸,；而在9月11日,，庫(kù)存合計(jì)達(dá)159.8萬(wàn)噸。今年以來(lái),，電解鋁庫(kù)存增長(zhǎng)了4倍多,。

對(duì)此，海通證券有色金屬首席分析師施毅對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示,，此前庫(kù)存高居不下,，并一直呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。主要有兩點(diǎn)原因,，第一,，在9月15日專項(xiàng)抽查來(lái)臨之前，由于鋁價(jià)一直維持高位,，利潤(rùn)豐厚,，各企業(yè)均加緊甚至超負(fù)荷生產(chǎn)，造成供給端增量增加,；第二,，部分企業(yè)停產(chǎn)之后，需要將電解槽中的鋁水抽出,，做成鋁錠,，也使得社會(huì)庫(kù)存增加。

“7,、8月是傳統(tǒng)的鋁消費(fèi)淡季,，加之受環(huán)保督查影響，新疆,、山東等地部分鋁加工企業(yè)開(kāi)工率受到影響,，導(dǎo)致鋁水需求減少、鑄錠需求增加,，消費(fèi)淡季特征相對(duì)明顯,。”華泰證券分析師對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示,。

此外,，違規(guī)產(chǎn)能集中關(guān)停成為短期為鋁錠庫(kù)存增加的一個(gè)因素,。電解槽停電后，需要在2個(gè)小時(shí)內(nèi)進(jìn)行抽鋁水作業(yè),，而抽出的鋁水則需要做鑄錠處置,，轉(zhuǎn)化為鋁錠庫(kù)存。據(jù)了解,，當(dāng)天抽出的生產(chǎn)線鋁水大約相當(dāng)于該生產(chǎn)線10天左右的產(chǎn)量,。

對(duì)于此次庫(kù)存下降，“我的有色網(wǎng)”電解鋁分析師李旬表示,，“電解鋁產(chǎn)能的關(guān)停,，導(dǎo)致電解鋁產(chǎn)量減少。同時(shí),，由于下游消費(fèi)好轉(zhuǎn),，鋁水比例增加，電解鋁鋁錠庫(kù)存下降也就很正常,?！?/p>

鋁水、鋁錠為電解鋁的兩種不同狀態(tài),。在傳統(tǒng)的生產(chǎn)模式中,，將鋁水澆鑄成鋁錠，便于遠(yuǎn)距離運(yùn)輸,。在鋁產(chǎn)業(yè)集群區(qū)內(nèi),，由于上下游距離較近，往往采用鋁水直供的方式供往下游,。這種方式省去了鋁錠的二次熔煉工序,。

供需缺口將出現(xiàn)