基金經(jīng)理作為一只基金的核心人物,，在基金運作中發(fā)揮著至關重要的作用,。同時,，基金經(jīng)理的高薪也是業(yè)內(nèi)茶余飯后的熱點話題,。其中,，那些頂著“明星”,、“資深”光環(huán)的基金經(jīng)理老將,，在名利雙收的同時，是否真的具備洗盡鉛華,、飛越牛熊,，用業(yè)績和實力來證明自己呢？

近些年,，投資經(jīng)驗豐富,、在業(yè)內(nèi)較有名氣的基金經(jīng)理多有離職或者“奔私”者。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，2017年以來就有108位基金經(jīng)理離職,。從數(shù)據(jù)觀察，依然堅守公募崗位8年以上的基金經(jīng)理,，在穿越牛熊后,，他們的業(yè)績是否與被賦予的稱號和高薪所匹配呢？經(jīng)濟觀察報統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，長跑“老將”中不乏業(yè)績優(yōu)異者,，所謂“高薪低能”的明星基金經(jīng)理亦大有人在。

業(yè)績佼佼者

根據(jù)Wind數(shù)據(jù),，全市場中權益類主動管理型的基金經(jīng)理共442名,，其中任職年限超過8年的基金經(jīng)理有12人。這12名基金經(jīng)理的業(yè)績表現(xiàn)大多數(shù)都取得了不錯的成績,，普遍業(yè)績位于全部同類產(chǎn)品中位線之上,。

從擔任某只基金的基金經(jīng)理任職日期算起，任職時間最長的為2005年11月開始管理富國天惠成長A的朱少醒,，任職時間為4314天,。資料顯示，朱少醒為管理學博士,，曾先后擔任華夏證券研究所分析師,，2000年6月起就職于富國基金，歷任富國基金研究策劃部分析師,、產(chǎn)品開發(fā)主管,、研究部總經(jīng)理，2004年6月至2005年8月任富國天益價值基金經(jīng)理助理,，2005年11月起任富國天惠精選成長基金經(jīng)理,，2008年11月至2010年1月?lián)螡h盛基金經(jīng)理，任總經(jīng)理助理兼權益投資部總經(jīng)理,。朱少醒目前管理兩只基金,，其中，2005年開始管理富國天惠精選成長基金至今,，年化回報22.04%,，在同類產(chǎn)品中排第3位,；富國天惠精選成長C是2017年3月新成立的基金，截至9月14日累計回報9.24%,。

另一位是興全基金“老將”付鵬博,，其從2009年就開始管理興全社會責任，年化回報為19.30%,，在同類產(chǎn)品中排名第二位,。資料顯示，付鵬博為經(jīng)濟學碩士,，歷任上海財經(jīng)大學經(jīng)濟管理系講師,，申銀萬國證券企業(yè)融資部經(jīng)理，東方證券資產(chǎn)管理部負責人,、研究所首席策略師,，匯添富基金首席策略師。2008年7月加入興業(yè)全球基金,，歷任公司基金管理部副總監(jiān),、興全社會責任股票基金的基金經(jīng)理，公司研究部總監(jiān),。

同樣是明星基金經(jīng)理的中歐基金公司價值策略組負責人曹名長，其管理6只基金,，排名均在同類產(chǎn)品中名列前茅,，其中2只偏股混合型基金排名都位于同類產(chǎn)品前20，另1只為今年1月份開始管理的中歐價值發(fā)現(xiàn)C,，任職期間回報為16.40%,，在同類509只產(chǎn)品中排名155位。

明星隕落,？

資歷和經(jīng)驗都非常豐富的興全基金公司吳圣濤,，歷任漢唐證券研究員、國泰人壽保險公司投資經(jīng)理,、華富基金公司基金經(jīng)理,、東吳基金公司基金經(jīng)理。2012年加入興全基金,，歷任研究員,，基金經(jīng)理，現(xiàn)任基金管理部投資副總監(jiān),。

吳圣濤旗下管理著兩只權益類基金,，分別是興全全球視野和興全商業(yè)模式優(yōu)選。在滬指上漲8.4%,、深成指上漲6.17%的情況下,，興全全球視野年內(nèi)的凈值回報為-7.22%,，大幅低于同類均值9.77%，排在195只同類基金的186位,。興全商業(yè)模式優(yōu)選混合今年以來凈值虧損4.67%,。

資料顯示，興全全球視野成立于2006年9月20日,，其累計凈值回報表現(xiàn)不錯,，但在近3年內(nèi)表現(xiàn)并不理想，近 3年來滬深 300漲幅為16.05%,，該基金漲幅則為11.30%,，落后于大盤表現(xiàn)。

該基金今年二季報披露的前十大重倉股顯示,，華宇軟件,、人福醫(yī)藥、鼎龍股份,、金陵藥業(yè),、華測檢測、廣電運通,、華蘭生物,、ST生化、東旭光電,、比亞迪十只股票占該基金總資產(chǎn)的79.27%,，與一季度重倉股幾乎相同。

截至9月8日,，上述十只股票除比亞迪微漲0.33%外,，其余9只股票年內(nèi)股價全部為下跌狀態(tài)。該基金的資產(chǎn)管理規(guī)模除在2016年第三季度上漲了5.75%以外,，其余各季度均在下跌,。從2016年第一季度的32.47億元，下降到今年第二季度的20.08億元,，六個季度累計降幅為38%,。

吳圣濤從2012年12月18日開始掌管興全商業(yè)模式優(yōu)選，該基金今年以來的回報為-2.04%,，在同類504只基金中排名456位,。但拉長時間來看，該只基金的業(yè)績表現(xiàn)超越滬深300,，該基金3年累計回報91.60%,，同期滬深300累計回報則為56.37%。

興全商業(yè)模式優(yōu)選混合第二季度的前十大重倉股有八只與興全全球視野一樣,，且有九只是“傳承”了一季度的持股,，僅有的兩只不同持股中,，還有一只年內(nèi)下跌了7.56%。

同樣是投資“老將”的諾安基金劉紅輝,，資料顯示,，其曾任嘉實基金公司產(chǎn)品總監(jiān)、基金經(jīng)理助理,，并在2010年以前管理嘉實研究精選股票基金,。2010年5月，劉紅輝加入諾安基金任基金經(jīng)理助理,，2010年10月起任諾安成長股票基金的基金經(jīng)理,、2011年3月起任諾安價值增長基金的基金經(jīng)理。

劉紅輝目前管理諾安成長與諾安價值增長,。今年以來,，諾安成長的業(yè)績表現(xiàn)為-8.32%，在同類286只基金中排在255位,。諾安價值增長今年以來的業(yè)績回報為-1.67%,，在同類504只產(chǎn)品中排名448位。

劉紅輝自2010年10月16日接手掌管諾安成長,，累計凈值回報46.94%,，但在近三年內(nèi)的不同時段表現(xiàn)不佳，從其二季度的前十大重倉股看,，海蘭信,、唐人神、金鴻能源,、廣譽遠、開元股份,、東方明珠,、天廣中茂、新希望,、合鍛智能,、航天信息，其中有7只與公司另一位基金經(jīng)理史高飛管理的基金諾安新經(jīng)濟重倉重合,。另外三只重倉股僅有航天信息年內(nèi)的股價表現(xiàn)微紅,。資料顯示，2015年4月史高飛與劉紅輝開始共同管理該基金,。

劉紅輝單獨管理的諾安價值增長今年以來凈值增長率為-1.67%,，與7.07%的同類均值相去甚遠。同時,，該基金近3年以來的業(yè)績表現(xiàn)也低于大盤表現(xiàn),，3年累計回報12.18%,，同期滬深300為16.05%。

二季報顯示,，諾安價值增長混合前十大重倉為華海藥業(yè),、人民同泰、廣匯能源,、上海家化,、杰瑞股份、新希望,、紫金礦業(yè),、迪安診斷、隆平高科,、海南海藥,。雖有明顯偏好哪一行業(yè)，但也少見今年表現(xiàn)亮眼的個股,。至9月7日,，上述十只股票除紫金礦業(yè)年內(nèi)漲幅超過30%外，上海家化,、隆平高科,、海南海藥都小幅微漲，剩下的除新希望微跌,，其余均跌幅在7%-24%,。

此外，諾安價值增長混合的資產(chǎn)管理規(guī)模也與發(fā)行時相差甚遠,，截至今年6月30日已經(jīng)從2007年峰值的229.94億元下降至19.23億元,，。

再看看非常資深的業(yè)界“老將”楊建華,。2004年5月開始管理長城久泰的楊建華,，截至9月8日任職天數(shù)近5000天。資料顯示,，楊建華就職于大慶石油管理局,、華為技術有限公司、深圳市和君創(chuàng)業(yè)投資公司,、長城證券,。具有16年證券從業(yè)經(jīng)歷。2001年進入長城基金,，曾任基金經(jīng)理助理,，現(xiàn)任公司總經(jīng)理助理、投資總監(jiān)、基金管理部總經(jīng)理,。

楊建華目前管理6只基金多為指數(shù)型,，僅長城久兆中小板300和長城久嘉創(chuàng)新成長兩只為主動管理型，且其管理的基金業(yè)績參差有別,，有業(yè)績比較突出也有業(yè)績不盡如人意的,。

此外不得不提的是中郵基金明星基金經(jīng)理任澤松，從陷入資金鏈困境中的樂視網(wǎng)到遭遇“財務造假”質(zhì)疑的爾康制藥,，任澤松的頻頻踩雷也因此成為業(yè)內(nèi)熱議話題之一,。

令人艷羨的高薪

除了基金經(jīng)理們的業(yè)績和持股，另一個話題就是所獲高薪了,。

一位基金業(yè)內(nèi)人士透露,，“2007年牛市時，一些剛出校門就進基金公司的新人能拿到本人都難以相信的高薪,，當時就近百萬,，一些稍微有經(jīng)驗的基金經(jīng)理平均年薪是幾百萬，頂級基金經(jīng)理甚至可以拿到上千萬,?！痹撊耸勘硎荆@些人講起投資思路頭頭是道,，但平均從業(yè)經(jīng)歷只有3年左右,，缺乏長久的市場歷練，經(jīng)驗的缺失使得容易追漲殺跌,，2007年的大牛市,，催生了很多基金經(jīng)理新手。

一位滬上公募人士透露,，公司對投研團隊尤其是基金經(jīng)理投入的資金很大,，薪資水平也非常高，幾百萬上千萬都是很正常的,。一般底薪5-6萬,，高薪基本靠獎金，也根據(jù)管理的基金業(yè)績,、規(guī)模、名氣等因素來定,。

另一位中型基金公司人士表示,，“每家基金公司的薪酬制度都不一樣，我們是采取‘一人一議’而且,，自己培養(yǎng)與外面挖過來的薪資也不一樣,。但資歷老的或者明星基金經(jīng)理一年拿到上千萬是有的?！?/p>

一位了解公司薪酬體系的基金業(yè)人士表示,，基金經(jīng)理的收入分為固定薪酬和獎金,，相對而言，投研人員獎金比較多,，比例大約為1：3,，1份為固定薪酬，3份獎金,?！蔼劷鸶鶕?jù)行業(yè)排名來分配，一般比較嚴格的公司如果基金經(jīng)理的排名在后三分之一,，則獎金會很少甚至沒有,，只有行業(yè)排名前三分之一才能拿到比較理想的獎金，排名越靠前獎金越多,?！痹撊耸糠Q。

此外,，有些基金公司率先實行了股權激勵,，但據(jù)記者了解股權激勵僅限于高管或投研負責人，對于基金經(jīng)理而言更受益于事業(yè)部制,，事業(yè)部制獎金分配原則除了與業(yè)績有關外,，還與規(guī)模增長相關，基金經(jīng)理也將享受管理費10%至30%不等的獎金激勵,，業(yè)績越好,、基金規(guī)模增長越多，基金經(jīng)理的獎金越多,。

同時,，基金研究員剛入職也能拿1萬到2萬的底薪。而且,，基金公司投研的晉升通道很明確,，如果在人才短缺的情況下，成為基金經(jīng)理指日可待,。

上述公募人士透露,，基金公司內(nèi)部的薪酬布局就像一個金字塔，從高管到后臺人員,，自上而下,，形成一個完整的薪酬鏈條。每年發(fā)年終獎的時候,，管理層按照不同部門對當年業(yè)績的貢獻程度分配獎金比例,，獎金基本為6到24個月月薪。“投研拿到的年終獎肯定是最多的,，其次是銷售,，后臺一般不多?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示,。

據(jù)記者了解，基金經(jīng)理底薪100多萬基本是市場的平均水平,，但是不同規(guī)模公司之間差距很大,，算上年終獎差距會拉的更大。

顯而易見,，基金經(jīng)理們高薪的背后蘊藏著巨大的工作壓力,，這也是業(yè)內(nèi)都知曉的事情，曾有基金經(jīng)理吐槽,，每天起早貪黑,、嘔心瀝血為凈值忙活。工作內(nèi)容既是腦力活,，也是體力活,，爆炸的資訊，波詭云譎的市場,，還有各種年排名,，月排名……甚至自2009年以來，多位知名基金經(jīng)理在重重壓力之下,，由于健康出現(xiàn)問題而倒在了人生的中年階段,。

眾所周知，檢驗基金經(jīng)理投資能力的最重要指標有兩個：一是時間,，二是業(yè)績,。作為撐得起基金時間和經(jīng)驗的“扛把子”們，在基金圈里摸爬滾打多年,，有些取得了優(yōu)異的成績,，而一些人的表現(xiàn)確實差強人意卻拿手執(zhí)高薪,，作為專注投資領域的“老字號”們,，不斷提高自己的業(yè)務水平和投研能力，為投資者服務為其創(chuàng)造更多收益,，才是立足之本,。