基金經(jīng)理作為一只基金的核心人物,，在基金運(yùn)作中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用,。同時(shí)，基金經(jīng)理的高薪也是業(yè)內(nèi)茶余飯后的熱點(diǎn)話題,。其中,，那些頂著“明星”、“資深”光環(huán)的基金經(jīng)理老將,，在名利雙收的同時(shí),，是否真的具備洗盡鉛華、飛越牛熊,，用業(yè)績(jī)和實(shí)力來(lái)證明自己呢,？

近些年，投資經(jīng)驗(yàn)豐富,、在業(yè)內(nèi)較有名氣的基金經(jīng)理多有離職或者“奔私”者,。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2017年以來(lái)就有108位基金經(jīng)理離職,。從數(shù)據(jù)觀察,，依然堅(jiān)守公募崗位8年以上的基金經(jīng)理，在穿越牛熊后,，他們的業(yè)績(jī)是否與被賦予的稱號(hào)和高薪所匹配呢,？經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)跑“老將”中不乏業(yè)績(jī)優(yōu)異者,，所謂“高薪低能”的明星基金經(jīng)理亦大有人在,。

業(yè)績(jī)佼佼者

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，全市場(chǎng)中權(quán)益類主動(dòng)管理型的基金經(jīng)理共442名,，其中任職年限超過(guò)8年的基金經(jīng)理有12人,。這12名基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)表現(xiàn)大多數(shù)都取得了不錯(cuò)的成績(jī)，普遍業(yè)績(jī)位于全部同類產(chǎn)品中位線之上,。

從擔(dān)任某只基金的基金經(jīng)理任職日期算起,，任職時(shí)間最長(zhǎng)的為2005年11月開(kāi)始管理富國(guó)天惠成長(zhǎng)A的朱少醒，任職時(shí)間為4314天,。資料顯示,，朱少醒為管理學(xué)博士，曾先后擔(dān)任華夏證券研究所分析師,，2000年6月起就職于富國(guó)基金,，歷任富國(guó)基金研究策劃部分析師,、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)主管、研究部總經(jīng)理,，2004年6月至2005年8月任富國(guó)天益價(jià)值基金經(jīng)理助理,，2005年11月起任富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)基金經(jīng)理，2008年11月至2010年1月?lián)螡h盛基金經(jīng)理,，任總經(jīng)理助理兼權(quán)益投資部總經(jīng)理,。朱少醒目前管理兩只基金，其中,，2005年開(kāi)始管理富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)基金至今,，年化回報(bào)22.04%，在同類產(chǎn)品中排第3位,；富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)C是2017年3月新成立的基金,，截至9月14日累計(jì)回報(bào)9.24%。

另一位是興全基金“老將”付鵬博,，其從2009年就開(kāi)始管理興全社會(huì)責(zé)任,，年化回報(bào)為19.30%，在同類產(chǎn)品中排名第二位,。資料顯示,，付鵬博為經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，歷任上海財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理系講師,，申銀萬(wàn)國(guó)證券企業(yè)融資部經(jīng)理,，東方證券資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)人、研究所首席策略師,，匯添富基金首席策略師,。2008年7月加入興業(yè)全球基金，歷任公司基金管理部副總監(jiān),、興全社會(huì)責(zé)任股票基金的基金經(jīng)理，公司研究部總監(jiān),。

同樣是明星基金經(jīng)理的中歐基金公司價(jià)值策略組負(fù)責(zé)人曹名長(zhǎng),，其管理6只基金，排名均在同類產(chǎn)品中名列前茅,，其中2只偏股混合型基金排名都位于同類產(chǎn)品前20,，另1只為今年1月份開(kāi)始管理的中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)C，任職期間回報(bào)為16.40%,，在同類509只產(chǎn)品中排名155位,。

明星隕落？

資歷和經(jīng)驗(yàn)都非常豐富的興全基金公司吳圣濤,，歷任漢唐證券研究員,、國(guó)泰人壽保險(xiǎn)公司投資經(jīng)理,、華富基金公司基金經(jīng)理、東吳基金公司基金經(jīng)理,。2012年加入興全基金,，歷任研究員，基金經(jīng)理,，現(xiàn)任基金管理部投資副總監(jiān),。

吳圣濤旗下管理著兩只權(quán)益類基金，分別是興全全球視野和興全商業(yè)模式優(yōu)選,。在滬指上漲8.4%,、深成指上漲6.17%的情況下，興全全球視野年內(nèi)的凈值回報(bào)為-7.22%,，大幅低于同類均值9.77%,，排在195只同類基金的186位。興全商業(yè)模式優(yōu)選混合今年以來(lái)凈值虧損4.67%,。

資料顯示,，興全全球視野成立于2006年9月20日，其累計(jì)凈值回報(bào)表現(xiàn)不錯(cuò),，但在近3年內(nèi)表現(xiàn)并不理想,，近 3年來(lái)滬深 300漲幅為16.05%，該基金漲幅則為11.30%,，落后于大盤表現(xiàn),。

該基金今年二季報(bào)披露的前十大重倉(cāng)股顯示，華宇軟件,、人福醫(yī)藥,、鼎龍股份、金陵藥業(yè),、華測(cè)檢測(cè),、廣電運(yùn)通、華蘭生物,、ST生化,、東旭光電、比亞迪十只股票占該基金總資產(chǎn)的79.27%,，與一季度重倉(cāng)股幾乎相同,。

截至9月8日，上述十只股票除比亞迪微漲0.33%外,，其余9只股票年內(nèi)股價(jià)全部為下跌狀態(tài),。該基金的資產(chǎn)管理規(guī)模除在2016年第三季度上漲了5.75%以外，其余各季度均在下跌,。從2016年第一季度的32.47億元,，下降到今年第二季度的20.08億元,，六個(gè)季度累計(jì)降幅為38%。

吳圣濤從2012年12月18日開(kāi)始掌管興全商業(yè)模式優(yōu)選,，該基金今年以來(lái)的回報(bào)為-2.04%,，在同類504只基金中排名456位。但拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看,，該只基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)超越滬深300,，該基金3年累計(jì)回報(bào)91.60%，同期滬深300累計(jì)回報(bào)則為56.37%,。

興全商業(yè)模式優(yōu)選混合第二季度的前十大重倉(cāng)股有八只與興全全球視野一樣,，且有九只是“傳承”了一季度的持股，僅有的兩只不同持股中,，還有一只年內(nèi)下跌了7.56%,。

同樣是投資“老將”的諾安基金劉紅輝，資料顯示,，其曾任嘉實(shí)基金公司產(chǎn)品總監(jiān),、基金經(jīng)理助理，并在2010年以前管理嘉實(shí)研究精選股票基金,。2010年5月,，劉紅輝加入諾安基金任基金經(jīng)理助理，2010年10月起任諾安成長(zhǎng)股票基金的基金經(jīng)理,、2011年3月起任諾安價(jià)值增長(zhǎng)基金的基金經(jīng)理,。

劉紅輝目前管理諾安成長(zhǎng)與諾安價(jià)值增長(zhǎng)。今年以來(lái),，諾安成長(zhǎng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)為-8.32%,，在同類286只基金中排在255位。諾安價(jià)值增長(zhǎng)今年以來(lái)的業(yè)績(jī)回報(bào)為-1.67%,，在同類504只產(chǎn)品中排名448位,。

劉紅輝自2010年10月16日接手掌管諾安成長(zhǎng)，累計(jì)凈值回報(bào)46.94%,，但在近三年內(nèi)的不同時(shí)段表現(xiàn)不佳,，從其二季度的前十大重倉(cāng)股看，海蘭信,、唐人神、金鴻能源,、廣譽(yù)遠(yuǎn),、開(kāi)元股份、東方明珠,、天廣中茂,、新希望,、合鍛智能、航天信息,，其中有7只與公司另一位基金經(jīng)理史高飛管理的基金諾安新經(jīng)濟(jì)重倉(cāng)重合,。另外三只重倉(cāng)股僅有航天信息年內(nèi)的股價(jià)表現(xiàn)微紅。資料顯示,，2015年4月史高飛與劉紅輝開(kāi)始共同管理該基金,。

劉紅輝單獨(dú)管理的諾安價(jià)值增長(zhǎng)今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率為-1.67%，與7.07%的同類均值相去甚遠(yuǎn),。同時(shí),，該基金近3年以來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也低于大盤表現(xiàn)，3年累計(jì)回報(bào)12.18%,，同期滬深300為16.05%,。

二季報(bào)顯示，諾安價(jià)值增長(zhǎng)混合前十大重倉(cāng)為華海藥業(yè),、人民同泰,、廣匯能源、上海家化,、杰瑞股份,、新希望、紫金礦業(yè),、迪安診斷,、隆平高科、海南海藥,。雖有明顯偏好哪一行業(yè),，但也少見(jiàn)今年表現(xiàn)亮眼的個(gè)股。至9月7日,，上述十只股票除紫金礦業(yè)年內(nèi)漲幅超過(guò)30%外,，上海家化、隆平高科,、海南海藥都小幅微漲,，剩下的除新希望微跌，其余均跌幅在7%-24%,。

此外,，諾安價(jià)值增長(zhǎng)混合的資產(chǎn)管理規(guī)模也與發(fā)行時(shí)相差甚遠(yuǎn)，截至今年6月30日已經(jīng)從2007年峰值的229.94億元下降至19.23億元,，,。

再看看非常資深的業(yè)界“老將”楊建華。2004年5月開(kāi)始管理長(zhǎng)城久泰的楊建華,，截至9月8日任職天數(shù)近5000天,。資料顯示,，楊建華就職于大慶石油管理局、華為技術(shù)有限公司,、深圳市和君創(chuàng)業(yè)投資公司,、長(zhǎng)城證券。具有16年證券從業(yè)經(jīng)歷,。2001年進(jìn)入長(zhǎng)城基金,，曾任基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任公司總經(jīng)理助理,、投資總監(jiān),、基金管理部總經(jīng)理。

楊建華目前管理6只基金多為指數(shù)型,，僅長(zhǎng)城久兆中小板300和長(zhǎng)城久嘉創(chuàng)新成長(zhǎng)兩只為主動(dòng)管理型,，且其管理的基金業(yè)績(jī)參差有別，有業(yè)績(jī)比較突出也有業(yè)績(jī)不盡如人意的,。

此外不得不提的是中郵基金明星基金經(jīng)理任澤松,，從陷入資金鏈困境中的樂(lè)視網(wǎng)到遭遇“財(cái)務(wù)造假”質(zhì)疑的爾康制藥，任澤松的頻頻踩雷也因此成為業(yè)內(nèi)熱議話題之一,。

令人艷羨的高薪

除了基金經(jīng)理們的業(yè)績(jī)和持股,，另一個(gè)話題就是所獲高薪了。

一位基金業(yè)內(nèi)人士透露,，“2007年牛市時(shí),，一些剛出校門就進(jìn)基金公司的新人能拿到本人都難以相信的高薪，當(dāng)時(shí)就近百萬(wàn),，一些稍微有經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理平均年薪是幾百萬(wàn),，頂級(jí)基金經(jīng)理甚至可以拿到上千萬(wàn)?！痹撊耸勘硎?，這些人講起投資思路頭頭是道，但平均從業(yè)經(jīng)歷只有3年左右,，缺乏長(zhǎng)久的市場(chǎng)歷練,，經(jīng)驗(yàn)的缺失使得容易追漲殺跌，2007年的大牛市,，催生了很多基金經(jīng)理新手,。

一位滬上公募人士透露，公司對(duì)投研團(tuán)隊(duì)尤其是基金經(jīng)理投入的資金很大,，薪資水平也非常高,，幾百萬(wàn)上千萬(wàn)都是很正常的。一般底薪5-6萬(wàn)，高薪基本靠獎(jiǎng)金,，也根據(jù)管理的基金業(yè)績(jī)、規(guī)模,、名氣等因素來(lái)定,。

另一位中型基金公司人士表示，“每家基金公司的薪酬制度都不一樣,，我們是采取‘一人一議’而且,，自己培養(yǎng)與外面挖過(guò)來(lái)的薪資也不一樣。但資歷老的或者明星基金經(jīng)理一年拿到上千萬(wàn)是有的,?！?/p>

一位了解公司薪酬體系的基金業(yè)人士表示,，基金經(jīng)理的收入分為固定薪酬和獎(jiǎng)金,，相對(duì)而言,，投研人員獎(jiǎng)金比較多,，比例大約為1：3,，1份為固定薪酬，3份獎(jiǎng)金,?！蔼?jiǎng)金根據(jù)行業(yè)排名來(lái)分配,，一般比較嚴(yán)格的公司如果基金經(jīng)理的排名在后三分之一,，則獎(jiǎng)金會(huì)很少甚至沒(méi)有，只有行業(yè)排名前三分之一才能拿到比較理想的獎(jiǎng)金,，排名越靠前獎(jiǎng)金越多?！痹撊耸糠Q,。

此外，有些基金公司率先實(shí)行了股權(quán)激勵(lì),，但據(jù)記者了解股權(quán)激勵(lì)僅限于高管或投研負(fù)責(zé)人,，對(duì)于基金經(jīng)理而言更受益于事業(yè)部制,，事業(yè)部制獎(jiǎng)金分配原則除了與業(yè)績(jī)有關(guān)外,，還與規(guī)模增長(zhǎng)相關(guān)，基金經(jīng)理也將享受管理費(fèi)10%至30%不等的獎(jiǎng)金激勵(lì),，業(yè)績(jī)?cè)胶?、基金?guī)模增長(zhǎng)越多，基金經(jīng)理的獎(jiǎng)金越多,。

同時(shí)，基金研究員剛?cè)肼氁材苣?萬(wàn)到2萬(wàn)的底薪,。而且,，基金公司投研的晉升通道很明確，如果在人才短缺的情況下,，成為基金經(jīng)理指日可待,。

上述公募人士透露，基金公司內(nèi)部的薪酬布局就像一個(gè)金字塔,，從高管到后臺(tái)人員,，自上而下,，形成一個(gè)完整的薪酬鏈條。每年發(fā)年終獎(jiǎng)的時(shí)候,，管理層按照不同部門對(duì)當(dāng)年業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)程度分配獎(jiǎng)金比例,，獎(jiǎng)金基本為6到24個(gè)月月薪?！巴堆心玫降哪杲K獎(jiǎng)肯定是最多的,，其次是銷售,，后臺(tái)一般不多,?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示,。

據(jù)記者了解，基金經(jīng)理底薪100多萬(wàn)基本是市場(chǎng)的平均水平,，但是不同規(guī)模公司之間差距很大,，算上年終獎(jiǎng)差距會(huì)拉的更大,。

顯而易見(jiàn),，基金經(jīng)理們高薪的背后蘊(yùn)藏著巨大的工作壓力,，這也是業(yè)內(nèi)都知曉的事情，曾有基金經(jīng)理吐槽,，每天起早貪黑、嘔心瀝血為凈值忙活,。工作內(nèi)容既是腦力活,，也是體力活,，爆炸的資訊，波詭云譎的市場(chǎng),，還有各種年排名,，月排名……甚至自2009年以來(lái),，多位知名基金經(jīng)理在重重壓力之下,，由于健康出現(xiàn)問(wèn)題而倒在了人生的中年階段,。

眾所周知,，檢驗(yàn)基金經(jīng)理投資能力的最重要指標(biāo)有兩個(gè)：一是時(shí)間,，二是業(yè)績(jī)。作為撐得起基金時(shí)間和經(jīng)驗(yàn)的“扛把子”們,，在基金圈里摸爬滾打多年，有些取得了優(yōu)異的成績(jī),，而一些人的表現(xiàn)確實(shí)差強(qiáng)人意卻拿手執(zhí)高薪,，作為專注投資領(lǐng)域的“老字號(hào)”們，不斷提高自己的業(yè)務(wù)水平和投研能力,，為投資者服務(wù)為其創(chuàng)造更多收益,，才是立足之本,。