要解決當(dāng)前問(wèn)題,，消除“魔咒”,，金融業(yè)需要回歸自己原來(lái)的職能——通過(guò)貨幣,、資金的先行作用來(lái)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資源的有效配置和利用。這樣,，金融業(yè)就面臨著很大的改革任務(wù),。既然金融業(yè)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)于供給側(cè)質(zhì)量的提高,，需要做哪些改革呢,？原來(lái)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下形成的體制，在信用膨脹,，貨幣超發(fā)情況下形成的一套做法,，都需要做出變革。

比如說(shuō),，我們現(xiàn)在的核心任務(wù)是改善經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,、提高效率。在中國(guó)已經(jīng)從簡(jiǎn)單趕超到領(lǐng)跑時(shí)代的情況下,，創(chuàng)新就變得非常重要,。創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)跟傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)有很大不同，從金融的視角去觀察,，存在高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)的情況,。而原來(lái)銀行主導(dǎo)的金融體系往往無(wú)法適應(yīng)，因?yàn)殂y行作為一個(gè)高負(fù)債經(jīng)營(yíng)的企業(yè),，天然的必須堅(jiān)持審慎經(jīng)營(yíng),、比較保守的特性，不喜歡風(fēng)險(xiǎn),。

新的技術(shù),，新的創(chuàng)業(yè)企業(yè),，往往是高風(fēng)險(xiǎn),，同時(shí)也是高回報(bào)的，這就需要金融創(chuàng)新,。創(chuàng)新有兩個(gè)主要內(nèi)容,，一個(gè)是從0到1，原始性的創(chuàng)新,。從0到1的創(chuàng)新具有非常明顯的高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)的特性,，這種創(chuàng)新，對(duì)于創(chuàng)始企業(yè)來(lái)說(shuō),，最需要的金融形式就是在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的各個(gè)階段都有跟他相適應(yīng)的金融形式,，比如從天使投資到私募基金等等。另一種創(chuàng)新是所謂的從1到N,，不完全是首創(chuàng)性的創(chuàng)新,，我們可以拿來(lái)別人的創(chuàng)新,，加以提高和改善，這種從1到N的效率的提高,，也需要有跟他相適應(yīng)的金融形式,，開(kāi)辟新的金融業(yè)務(wù)。有一個(gè)被經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)注的奇特現(xiàn)象,，BAT最早拿到的投資都不是國(guó)內(nèi)的金融企業(yè)給的,，都是來(lái)自國(guó)外。為什么在全世界出類拔萃的一些中國(guó)企業(yè),，最早拿到的大筆投資,，都是從國(guó)外來(lái)的。這就說(shuō)明,，我們的金融業(yè)需要總結(jié)經(jīng)驗(yàn),，適應(yīng)當(dāng)前的形勢(shì)，進(jìn)行改革和創(chuàng)新,。所以,，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新是第一位的。當(dāng)然,，這還需要監(jiān)管,。為什么需要監(jiān)管？最重要的原因是金融市場(chǎng)是一個(gè)信息高度不對(duì)稱的市場(chǎng),，所以需要監(jiān)管,，加強(qiáng)監(jiān)管不是要壓制市場(chǎng)力量，而是要使市場(chǎng)運(yùn)作得更好,，市場(chǎng)力量得到提高,。

吳曉靈：有序打破剛性兌付 防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)

第五次全國(guó)金融工作會(huì)議將防控金融風(fēng)險(xiǎn)列為三大重要任務(wù)之一。當(dāng)前,，防控金融風(fēng)險(xiǎn)的重要工作之一是有序打破剛性兌付,，樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的文化,。

第一,，打破剛性兌付是提高資源配置效率的前提。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代,，計(jì)劃是配置資源的龍頭,，而在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，金融資源的配置效率決定了社會(huì)資源的配置效率,。如果金融配置效率低下,，那么社會(huì)資源也不可能得到高效率的配置。不打破剛性兌付就無(wú)法反映風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),，就沒(méi)有金融資源的配置效率,。因?yàn)橛酗L(fēng)險(xiǎn),，暴露風(fēng)險(xiǎn)，才能看出不同信用主體的價(jià)格,。只有好的企業(yè)才能夠以低的價(jià)格獲得市場(chǎng)融資,，而不好的企業(yè)應(yīng)該為此付出高的代價(jià)，但是,，當(dāng)我們不能夠打破剛性兌付的時(shí)候,，好壞企業(yè)是無(wú)法區(qū)分的，他們沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的差價(jià),，也就不可能提高金融資源的配置效率,，從而無(wú)法提高社會(huì)資源的配置效率。