記者 張 穎 任小雨

編者按：昨日，在大盤震蕩回落之際,，房地產(chǎn)板塊逆市走強,，板塊整體漲幅為1.8%。其中,，蘇州高新,、華遠(yuǎn)地產(chǎn)、中房地產(chǎn),、廣宇集團等個股盤中紛紛沖至漲停,。對于地產(chǎn)股走強的邏輯，分析人士認(rèn)為,，首先,，地產(chǎn)股業(yè)績?nèi)员３址€(wěn)健。其次,，未來房企集中度有望提升,，龍頭房企優(yōu)勢逐步凸顯。第三,，地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)估值較低,，未來將會出現(xiàn)補漲。今日本文特從政策面,、資金面和業(yè)績等三方面梳理分析房地產(chǎn)板塊及其龍頭股的投資價值,，以饗讀者。

多重利好支持行業(yè)發(fā)展

近期,，房地產(chǎn)行業(yè)利好不斷,。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,，2017年1月份至8月份,，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資69494億元,，同比名義增長7.9%,，增速與1月份至7月份持平。其中,，住宅投資47440億元，增長10.1%,，增速提高0.1個百分點。住宅投資占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為68.3%,。1月份至8月份,，商品房銷售面積98539萬平方米,，同比增長12.7%。

此外,，近期,，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部會同國家發(fā)展改革委、公安部,、財政部,、國土資源部等九部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于在人口凈流入的大中城市加快發(fā)展住房租賃市場的通知》，要求人口凈流入的大中城市要支持相關(guān)國有企業(yè)轉(zhuǎn)型為住房租賃企業(yè),，鼓勵民營的機構(gòu)化、規(guī)?；》孔赓U企業(yè)發(fā)展,，廣州、深圳,、南京,、杭州、廈門,、武漢,、成都、沈陽,、合肥,、鄭州、佛山,、肇慶等12個城市作為首批試點城市,。其中，7月份,，《廣州市人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)廣州市加快發(fā)展住房租賃市場工作方案的通知》出臺,；8月份,，《合肥市人民政府關(guān)于印發(fā)合肥市住房租賃試點工作實施方案的通知》出臺。

對此,，包括廣發(fā)證券,、長江證券、中信建投證券等在內(nèi)的多家券商近日紛紛發(fā)布研報表示,，8月份投資與銷售數(shù)據(jù)超過預(yù)期,，市場集中度正快速提升，行業(yè)估值面臨重構(gòu),，后市機會值得關(guān)注,。其中，廣發(fā)證券認(rèn)為,，在庫存減少的情況下,，企業(yè)庫存流動性折價將大幅收窄，地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)估值較低,，后市有望迎來補漲機會,。

逾58億元資金月內(nèi)涌入15只龍頭股

《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，昨日,，房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)出色,，板塊整體逆市上漲1.8%，有92只成份股實現(xiàn)上漲,，占比80.70%,。其中，蘇州高新,、華遠(yuǎn)地產(chǎn),、中房地產(chǎn)、廣宇集團,、金科股份,、信達(dá)地產(chǎn)等6只個股盤中紛紛沖至漲停，廣宇發(fā)展（8.94%）,、海德股份（8.10%）,、西藏城投（7.37%）、陽光城（6.84%）,、泰禾集團（6.63%）,、臥龍地產(chǎn)（6.10%）等個股漲幅也均超過6%。

對此,，市場人士普遍認(rèn)為,，昨日，房地產(chǎn)板塊強勢表現(xiàn)，主要受到三大邏輯的提振：首先,，地產(chǎn)股業(yè)績?nèi)员３址€(wěn)健,。近期出爐的上市房企半年報，以及月度銷售數(shù)據(jù),，令市場對之重燃信心,。其次，未來房企集中度有望提升,，龍頭房企優(yōu)勢逐步凸顯,。第三，地產(chǎn)企業(yè)估值處于歷史底部區(qū)域,，未來將會出現(xiàn)補漲行情,。

事實上，9月份以來,，房地產(chǎn)板塊頻繁異動,，月內(nèi)整體上漲7.77%，跑贏滬指7.89個百分點,。其中，有24只個股期間累計漲幅超10%,，中房地產(chǎn)（42.74%）,、陽光城（41.06%）、西藏城投（35%）,、萬澤股份（28.47%）,、廣宇發(fā)展（24.57%）和萬科A（23.85%）等個股期間累計漲幅居前。

值得注意的是,，盡管近期A股市場

呈現(xiàn)震蕩回調(diào)的態(tài)勢,，但仍有部分市場資金涌入房地產(chǎn)龍頭股。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，9月份以來,，房地產(chǎn)板塊整體處于資金凈流入狀態(tài)，累計吸金29.13億元,。其中,，萬科A、保利地產(chǎn),、綠地控股,、陽光城、金地集團,、深振業(yè)A,、藍(lán)光發(fā)展、廣宇發(fā)展、華發(fā)股份,、西藏城投,、迪馬股份、華麗家族,、金融街,、海南高速、榮盛發(fā)展等15只龍頭股期間累計大單資金凈流入均超1億元,，合計大單資金凈流入達(dá)58.19億元,。

逾六成公司中報業(yè)績表現(xiàn)突出

在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)深入的背景下，相關(guān)上市公司2017年中報整體業(yè)績表現(xiàn)較好,，而今年前三季度業(yè)績也有望進一步提升,。《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，在125家房地產(chǎn)上市公司中,，2017年中報歸屬母公司凈利潤實現(xiàn)同比增長的公司有80家，占比逾六成,。其中,，有31家公司歸屬母公司凈利潤同比增長均在100%以上，而深物業(yè)A（7041.82%）,、海德股份（3164.47%）,、榮安地產(chǎn)（2511.25%）、萬業(yè)企業(yè)（2425.69%）,、冠城大通（1392.93%）,、藍(lán)光發(fā)展（1272.79%）和粵泰股份（1248.32%）等7家公司2017年中報業(yè)績同比增長均超10倍。

此外,，截至昨日,，已有24家房地產(chǎn)上市公司披露了三季報業(yè)績預(yù)告，有13家公司業(yè)績預(yù)喜,，占比逾五成,。其中，冠城大通,、珠江控股,、世榮兆業(yè)、迪馬股份,、中洲控股,、金融街、天?；ǖ裙绢A(yù)計2017年三季報業(yè)績同比增長均超50%,，天房發(fā)展,、深物業(yè)A等兩家公司2017年三季報業(yè)績有望扭虧為盈，南國置業(yè),、世聯(lián)行,、濱江集團、榮盛發(fā)展等公司2017年三季報業(yè)績也有望實現(xiàn)略增,。

對此,，東北證券認(rèn)為，全年地產(chǎn)股投資不必過度悲觀,，強者恒強的趨勢延續(xù),。重點推薦業(yè)績穩(wěn)定高股息的行業(yè)龍頭股：招商蛇口、萬科A,、保利地產(chǎn)和金地集團,；一二線城市布局完善業(yè)績彈性較大的個股：新城控股、陽光城,、首開股份,、藍(lán)光發(fā)展和金科股份。