近日，國海證券發(fā)布一則巨額退出公告,，旗下資管計劃“國海金貝殼量化1號凈退出申請份額超過上一工作日集合計劃總份額的10%,，即本集合計劃發(fā)生巨額退出”。

《國際金融報》記者注意到,，此次發(fā)生巨額贖回的“國海金貝殼量化1號”成立于2014年9月10日,，到期為2018年9月9日，存續(xù)期三年，屬于偏債混合型基金,，且為風(fēng)險與期望收益中等的產(chǎn)品,。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末,，“國海金貝殼量化1號”總份額已從成立時的3932萬份跌至667萬份,，縮水達8成以上，相比一季末下降11.23%,；資產(chǎn)凈值為695.17萬元,，相比一季末下降50.46%。

從業(yè)績回報來看,，該產(chǎn)品表現(xiàn)也不佳,，今年以來回報率為-1.89%，近6月回報率為-2.44%,。

一家大型券商資管從業(yè)人士張明（化名）告訴《國際金融報》記者：“資管產(chǎn)品出現(xiàn)巨額贖回等現(xiàn)象,，很多時候是由于產(chǎn)品偏離了正常狀態(tài)，如業(yè)績發(fā)生較大起伏等,?！?/p>

據(jù)《國際金融報》記者不完全統(tǒng)計，近一年來,，國海證券資管產(chǎn)品共發(fā)生了10余次“掉鏈子”的情況,，其中包括5次巨額退出或贖回。

產(chǎn)品頻頻“掉鏈”

所謂巨額退出或贖回,，是指單個開放日,，集合計劃凈退出或贖回申請份額（贖回申請總數(shù)扣除申購申請總數(shù)后的余額）超過上一日總份額的10%。

《國際金融報》記者發(fā)現(xiàn),，除頻遭巨額贖回外,，國海證券旗下的資管產(chǎn)品已多次出現(xiàn)問題。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計,，近一年來,，國海證券旗下資管產(chǎn)品發(fā)生過5次巨額退出或贖回，2次強制贖回,，1次提前終止,，2次進取級委托人違約。

9月18日,，“國海金貝殼量化1號”集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)生巨額退出,。而就在幾天前（9月12日），還遭遇了開放期巨額贖回,。

值得一提的是,，2017年5月至7月,，“國海上善若水日新”集合資產(chǎn)管理計劃曾連續(xù)3個月遭遇開放期巨額贖回。

《國際金融報》記者發(fā)現(xiàn),，在今年二季度末,，距離首次募集僅1年多時間，“國海上善若水日新”總份額便已幾近“腰斬”,，縮水近五成,。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季末,，國海上善若水日新期末總份額為1520.16萬份,，相比一季末下降46.22%；資產(chǎn)凈值為1517.63萬元,，相比一季末減少1282.28萬元,，下降45.8%。

張明告訴《國際金融報》記者,，“發(fā)生這種連續(xù)性的巨額贖回,，一種可能性是公司基本面管理層出了問題，影響投資者信心,，產(chǎn)品凈值長期下滑，不盈利,；還有一種可能性是投資者已經(jīng)提前知道了公司或者產(chǎn)品的某種重大負面事件,，在事件爆發(fā)前紛紛逃離?！?/p>

“鬧心事”不止　

除去頻繁的巨額贖回,，國海證券的集合資管計劃還曾遇到過強制贖回、提前終止,、進取委托人違約等“鬧心事”,。

強制贖回是指未經(jīng)投資者提出贖回申請，而由管理人或基金注冊登記人根據(jù)既定業(yè)務(wù)規(guī)則對投資者持有基金份額強制進行贖回處理,。

國海證券的兩個新三板集合資管計劃“國海金貝殼新三板1號”,、“國海金貝殼2號”分別于2017年7月31日及6月30日發(fā)生強制贖回，強贖本金比例分別為91.77%,、85%,，幾乎相當(dāng)于變相“退出”。

此外,，記者發(fā)現(xiàn),，2017年3月9日，國海證券公告稱,，對“國海證券賦稟穩(wěn)健避險2號集合資產(chǎn)管理計劃（分級）”運作情況進行自查,，因在杠桿比例等方面不符合要求,，“本計劃擬于2017年3月15日提前終止”。

2016年12月20日,，國海證券發(fā)布“國海明利股份1號集合資產(chǎn)管理計劃進取級委托人違約”的公告,，稱“截至2016年12月19日，本集合計劃銀行托管專戶未收到進取級委托人劃入的追加資金,，進取級委托人已經(jīng)違反了《資產(chǎn)管理合同》的約定,，出現(xiàn)了違約行為”。緊接著23日,，進取級委托人未追加資金,，再次出現(xiàn)了違約行為。

內(nèi)控不嚴(yán)埋“暗礁”　

產(chǎn)品頻出問題的背后顯示出國海證券資管業(yè)務(wù)的式微,。

因為2016年12月“蘿卜章”事件東窗事發(fā),，國海證券遭到了證監(jiān)會的嚴(yán)厲處罰，資管,、投行等多條業(yè)務(wù)線規(guī)模受到影響,。

證監(jiān)會對國海證券暫停資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案一年、暫停新開證券賬戶業(yè)務(wù)一年,，暫不受理債券承銷業(yè)務(wù)有關(guān)文件一年,。

“這已經(jīng)算是比較重的處罰了。而且給國海證券業(yè)務(wù)帶來的影響是雙重性的,，除了一年不能發(fā)新產(chǎn)品,，原來的產(chǎn)品到期也要結(jié)束掉?！睖夏橙虖臉I(yè)人員告訴《國際金融報》記者,。

從另一方面來說，該事件也反映出國海證券內(nèi)部控制等諸多方面存在問題,。

證監(jiān)會已對國海證券債券交易業(yè)務(wù),、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、以及與之相關(guān)的內(nèi)部控制,、合規(guī)管理,、風(fēng)險管理等事項，進行了全面的現(xiàn)場檢查,。檢查發(fā)現(xiàn),，國海證券存在內(nèi)部管理混亂、合規(guī)風(fēng)控失效,、違規(guī)事項多發(fā)等問題,。

這些“暗礁”無疑為資管產(chǎn)品多次“掉鏈子”埋下隱患?！皟?nèi)控不嚴(yán),、管理混亂,，產(chǎn)品體系很容易集中爆發(fā)問題，出現(xiàn)連鎖式反應(yīng),?！鄙鲜鰪臉I(yè)人員表示。

根據(jù)2017年證券公司分類評級結(jié)果,，國海證券直降兩級,，從去年的BBB跌落至B，下一步業(yè)務(wù)開展范圍將進一步受到限制,。

國海證券中報顯示,，截至2017年6月30日，公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)共管理22只集合計劃,、91只定向計劃及9只專項計劃,，受托客戶資產(chǎn)管理總規(guī)模達1811億余元。

其中,，從“掉鏈子”多發(fā)的集合資管領(lǐng)域來看,，2017年上半年公司集合資管規(guī)模132.78億元，較2016年末減少6.78億元,，減少4.86%,；較2016年同期減少28.84億元，減少17.84%,。

（國際金融報記者王媛媛）