中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京9月22日訊 今日晚間,，證監(jiān)會(huì)發(fā)布主板發(fā)審委2017年第149次會(huì)議審核結(jié)果公告,。公告顯示，上能電氣股份有限公司（首發(fā)）未通過(guò),，保薦保薦機(jī)構(gòu)為興業(yè)證券,。發(fā)審委要求公司說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額連續(xù)三年為負(fù)數(shù)的原因和合理性,；應(yīng)收賬款和存貨余額大幅增長(zhǎng)的原因；平均銷(xiāo)售單價(jià)和銷(xiāo)售毛利率呈下降趨勢(shì)的原因等,。

據(jù)招股書(shū)顯示,，上能電氣經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~連續(xù)為負(fù)。2013年至2017年1-6月,，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-2,834.08 萬(wàn)元,、-2,210.88 萬(wàn)元、-2,541.48 萬(wàn)元,、-19.02萬(wàn)元,、1,201.75萬(wàn)元。

2013年至2017年1-6月,，上能電氣實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為15,939.19萬(wàn)元,、21,062.66萬(wàn)元、34,564.37 萬(wàn)元,、54,810.48 萬(wàn)元,、31,986.08萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為700.65萬(wàn)元,、2,116.68萬(wàn)元,、3,363.19萬(wàn)元、3,629.41萬(wàn)元,、2,607.18萬(wàn)元,，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬母公司凈利潤(rùn)分別為700.58萬(wàn)元,、2,111.53萬(wàn)元、3,198.01萬(wàn)元,、3,382.24萬(wàn)元,、2,529.89萬(wàn)元。

扣非后凈利潤(rùn)是否到達(dá)3000萬(wàn)元被視為目前IPO審核的一道隱形紅線(xiàn),。值得注意的是,，上能電氣2013年和2014年扣非凈利潤(rùn)均低于3000萬(wàn)。

根據(jù)招股書(shū),，上能電氣擬發(fā)行股票1,667萬(wàn)股,，保薦機(jī)構(gòu)為興業(yè)證券，募集資金投資項(xiàng)目為“高效型光伏并網(wǎng)逆變器擴(kuò)能項(xiàng)目”,、“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”和“補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金”,，投資總額45,038萬(wàn)元。其中,，補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金預(yù)計(jì)使用募集資金23,000.00 萬(wàn)元,，上能電氣在招股書(shū)中稱(chēng)，公司針對(duì)光伏逆變器業(yè)務(wù)資金缺口進(jìn)行了測(cè)算,，預(yù)計(jì)未來(lái)三年需補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金39,794.97 萬(wàn)元,。

發(fā)審委會(huì)議提出詢(xún)問(wèn)的主要問(wèn)題如下：

1、發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明：（1）報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額連續(xù)三年為負(fù)數(shù)的原因和合理性,；（2）應(yīng)收賬款和存貨余額大幅增長(zhǎng)的原因,，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)可比上市公司是否存在重大差異及其原因,；發(fā)行人對(duì)主要客戶(hù)的信用政策和實(shí)際執(zhí)行情況,，應(yīng)收賬款在信用期內(nèi)回款比例較低的原因，發(fā)行人是否存在放寬信用政策擴(kuò)大銷(xiāo)售的情形,；應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備,、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否審慎、充分,；（3）報(bào)告期內(nèi)主導(dǎo)產(chǎn)品光伏逆變器的平均銷(xiāo)售單價(jià)和銷(xiāo)售毛利率呈下降趨勢(shì)的原因,；（4）發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率,、速動(dòng)比率等償債指標(biāo)與同行業(yè)可比公司是否一致,，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是否合理，現(xiàn)金流量是否正常,，是否具備獨(dú)立的,、充分的銀行融資能力，是否存在短期償債風(fēng)險(xiǎn)和持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；（5）發(fā)行人所在行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境是否已經(jīng)或?qū)⒁l(fā)生重大變化,，是否或已經(jīng)對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力產(chǎn)生重大不利影響,；（6）相關(guān)信息和風(fēng)險(xiǎn)是否已充分披露。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見(jiàn),。