記者了解到,，量化基金超額收益的影響因素通常有幾點(diǎn)：一方面是小市值股票表現(xiàn)越好，價(jià)值因子表現(xiàn)越好,，成長因子表現(xiàn)越差,，則量化基金超額收益傾向于更高；另一方面則是風(fēng)格持續(xù)性越強(qiáng)，或者風(fēng)格解釋度越高,，以及趨同度指標(biāo)下降,，或者市場波動(dòng)率下降，量化基金超額收益傾向于更好,。

方正證券分析,，從國外經(jīng)驗(yàn)來看，小市值,、動(dòng)量等因子都具有周期現(xiàn)象,，市場的風(fēng)格輪動(dòng)會(huì)導(dǎo)致某些因子失效，因此風(fēng)格擇時(shí)十分關(guān)鍵,。相對(duì)于基準(zhǔn)基金,，量化基金對(duì)規(guī)模因子的分歧度最大，即雖然量化基金整體偏向于配置小市值的股票,，但不同量化基金對(duì)于市值的態(tài)度具有很大的差異,。而量化基金對(duì)于動(dòng)量與波動(dòng)的態(tài)度相對(duì)來說較為統(tǒng)一，即都傾向于選擇低動(dòng)量,、低波動(dòng)的個(gè)股。