記者了解到，量化基金超額收益的影響因素通常有幾點：一方面是小市值股票表現(xiàn)越好,，價值因子表現(xiàn)越好,，成長因子表現(xiàn)越差，則量化基金超額收益傾向于更高,；另一方面則是風(fēng)格持續(xù)性越強,，或者風(fēng)格解釋度越高，以及趨同度指標下降,，或者市場波動率下降,，量化基金超額收益傾向于更好。

方正證券分析,，從國外經(jīng)驗來看,，小市值、動量等因子都具有周期現(xiàn)象,，市場的風(fēng)格輪動會導(dǎo)致某些因子失效,，因此風(fēng)格擇時十分關(guān)鍵。相對于基準基金,，量化基金對規(guī)模因子的分歧度最大,，即雖然量化基金整體偏向于配置小市值的股票，但不同量化基金對于市值的態(tài)度具有很大的差異,。而量化基金對于動量與波動的態(tài)度相對來說較為統(tǒng)一,，即都傾向于選擇低動量、低波動的個股,。