今年上半年銀行的資金成本上升,，按揭貸款利率“折扣變上浮”自然并不奇怪，也有助于銀行在壓力測(cè)試中取得更好的表現(xiàn)

房地產(chǎn)市場(chǎng)曾經(jīng)有一種觀點(diǎn)十分盛行——“最怕房?jī)r(jià)下跌的不是房企，而是銀行，因?yàn)殂y行是房企的最大債主”，這種觀點(diǎn)甚至曾經(jīng)演變出“兩大行業(yè)誰(shuí)比誰(shuí)先死”的爭(zhēng)論,。

如今，宏觀調(diào)控效果顯現(xiàn),，一線城市投機(jī)性購(gòu)房被抑制,。甚至，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解,，京城房?jī)r(jià)已經(jīng)出現(xiàn)了“非典型性下跌”,，銀行按揭貸款由此也進(jìn)行了一輪“非典型性壓力測(cè)試”。

值得一提的是，考慮到風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等的原則,，近期商業(yè)銀行房貸利率的上浮與銀行提升承壓能力“正相關(guān)”,。

京城房?jī)r(jià)非典型性下跌

《證券日?qǐng)?bào)》記者選取某中介機(jī)構(gòu)披露的京城部分二手房項(xiàng)目今年一季度的成交價(jià)和最新的成交價(jià)進(jìn)行對(duì)比，部分二手房項(xiàng)目相似戶型如今的成交價(jià)較一季度的高點(diǎn)下跌了5%-10%左右,。至于該中介機(jī)構(gòu)披露的成交價(jià)格的準(zhǔn)確性,，《證券日?qǐng)?bào)》記者曾向身邊親友進(jìn)行調(diào)研，獲得的4個(gè)反饋結(jié)果全部是“標(biāo)注的成交價(jià)格與真實(shí)價(jià)格一致”,。

對(duì)口西城區(qū)馬連道附近一個(gè)二手房小區(qū)的經(jīng)紀(jì)人L先生對(duì)本報(bào)記者表示,，“小區(qū)最近成交量不大，7月份和3月底有一組同樣戶型的一居室成交,，7月份的成交價(jià)是425萬(wàn)元,，而3月底的網(wǎng)簽價(jià)是470萬(wàn)元，不過(guò)在銀行放款后過(guò)戶時(shí),，雙方知道最新行情后都同意降了一點(diǎn)價(jià),，畢竟當(dāng)初買(mǎi)房時(shí)買(mǎi)家心急，房子掛出來(lái)（掛牌價(jià)是490萬(wàn)元）8天就成交了,?！?/p>

大興區(qū)一個(gè)2012年交房的住宅項(xiàng)目今年3月中旬成交的三居室，總價(jià)接近690萬(wàn)元,，而十分相似的戶型在今年6月份成交,，總價(jià)降至不足620萬(wàn)元。

豐臺(tái)區(qū)某小區(qū)今年一季度末的成交記錄顯示,，今年一季度的多筆房屋成交單價(jià)達(dá)到9.2萬(wàn)元/平方米乃至更高,，而今年8月份的成交單價(jià)降至不足8.8萬(wàn)元/平方米。

“我今年3月份開(kāi)始賣房,，掛牌價(jià)最初760萬(wàn)元,，心理的最低成交價(jià)位是720萬(wàn)元，6月份曾遇到有人出價(jià)680萬(wàn)元,，我因?yàn)槭菗Q房資金壓力大就沒(méi)同意賣,，但是如今心里的預(yù)期已經(jīng)降至最低650萬(wàn)元，卻依舊是看得多坐下來(lái)談的人少”,，朝陽(yáng)區(qū)東五環(huán)附近一位籌劃換房的業(yè)主對(duì)本報(bào)記者表示,。

需要說(shuō)明的是，之所以說(shuō)京城房?jī)r(jià)是非典型性下跌,，是因?yàn)橛浾卟⑽词褂萌珮颖緮?shù)據(jù),，上述案例是從北京市不同地域選取二手房項(xiàng)目的成交進(jìn)行觀察。

而國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，今年8月份,，一線城市房?jī)r(jià)環(huán)比繼續(xù)下降,，北京二手住宅價(jià)格環(huán)比7月份下降0.9%，跌幅連續(xù)4個(gè)月全國(guó)第一,。另?yè)?jù)媒體報(bào)道,，偉業(yè)我愛(ài)我家集團(tuán)副總裁胡景暉表示，5月份至今的4個(gè)月時(shí)間里,，北京全市二手房成交均價(jià)與“3·17新政”前相比回落了10%左右,，“尤其是近郊和遠(yuǎn)郊區(qū)的高總價(jià)、大戶型的非普通住宅均價(jià)跌幅更大,。”

銀行房貸承壓能力有上限

由于房貸業(yè)務(wù)天然的杠桿特征,，其對(duì)于房?jī)r(jià)波動(dòng)的承受能力自然與首付比例,、業(yè)務(wù)占比、毛利率等高度相關(guān),。

從首付比例來(lái)看,，京城首套房按揭貸款通常要求首付30%，部分購(gòu)房人違規(guī)加杠桿,，通過(guò)消費(fèi)貸,、房抵貸等形式加大杠桿，其對(duì)于房?jī)r(jià)波動(dòng)的承受力顯然低于合規(guī)客戶,，本報(bào)對(duì)于此類違規(guī)行為已于9月5日進(jìn)行了報(bào)道,。監(jiān)管部門(mén)對(duì)于此類加杠桿的行為也毫不手軟：北京銀監(jiān)局、人民銀行營(yíng)業(yè)管理部9月5日傍晚已聯(lián)合印發(fā)《北京銀監(jiān)局人行營(yíng)業(yè)管理部關(guān)于開(kāi)展銀行個(gè)人貸款資金違規(guī)進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)情況檢查的通知》,，要求北京市轄內(nèi)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)針對(duì)個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款和個(gè)人消費(fèi)貸款開(kāi)展自查工作,，重點(diǎn)檢查“房抵貸”等資金違規(guī)流入房地產(chǎn)市場(chǎng)的情況。

對(duì)于銀行業(yè)整體的情況,，平安證券日前發(fā)布的《中國(guó)房地產(chǎn)深度研究報(bào)告》認(rèn)為,，房?jī)r(jià)下跌20%就會(huì)給銀行業(yè)帶來(lái)巨大壓力，房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)一旦爆發(fā),，農(nóng)商行和股份制銀行將首當(dāng)其沖,，國(guó)有商業(yè)銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。各類銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平排序是：五大行<城商行<股份制商業(yè)銀行<農(nóng)商行,。報(bào)告估計(jì),，截止到2017年上半年，我國(guó)商業(yè)銀行涉房貸款總規(guī)模模約43.3萬(wàn)億元,，占各項(xiàng)貸款余額37.8%,，占銀行總資產(chǎn)25.5%。其中,，個(gè)人住房貸款20.1萬(wàn)億,，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款7.8萬(wàn)億元,，其他房地產(chǎn)貸款1.8萬(wàn)億元，以房地產(chǎn)作為抵押物的其他貸款13.6萬(wàn)億元,。如果房?jī)r(jià)出現(xiàn)大規(guī)模下跌,，接近四成的銀行貸款都可能受到關(guān)聯(lián)影響。從上市銀行的情況來(lái)看,，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì),，25家A股上市銀行今年上半年合計(jì)的涉房貸款為22.6萬(wàn)億元，其中,，住房按揭貸款余額合計(jì)為17.92萬(wàn)億元,；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款合計(jì)4.68萬(wàn)億元。

報(bào)告還提示,，房地產(chǎn)市場(chǎng)的波動(dòng)可能從三個(gè)渠道影響銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn),。首先，持有資產(chǎn)價(jià)值渠道,，房?jī)r(jià)下跌意味著借款人被動(dòng)違約的概率上升,，銀行貸款信用風(fēng)險(xiǎn)加大；其次,，房產(chǎn)銷售渠道,，房?jī)r(jià)下跌將直接導(dǎo)致開(kāi)發(fā)商銷售回款下降，進(jìn)而導(dǎo)致其資產(chǎn)負(fù)債表受損而影響開(kāi)發(fā)貸的償付,；最后,，抵押品價(jià)值渠道，房?jī)r(jià)下跌時(shí)房地產(chǎn)抵押品價(jià)值縮水,、流動(dòng)性變差,，可能導(dǎo)致銀行收回資金減少，還會(huì)降低銀行未來(lái)貸款的意愿,。

從按揭貸款價(jià)格的價(jià)格變動(dòng)來(lái)看,，9月19日本報(bào)刊發(fā)報(bào)道，獨(dú)家關(guān)注到京城首套房貸款利率上浮5%-10%已經(jīng)成為主流,，當(dāng)日傍晚監(jiān)管部門(mén)再次發(fā)聲表示支持,，“房貸利率調(diào)整是銀行在北京市嚴(yán)格實(shí)施房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控、市場(chǎng)利率整體上揚(yáng)的背景下,，根據(jù)市場(chǎng)資金水平變化,、自身資產(chǎn)負(fù)債管理需要所采取的自主行為，符合政策要求和導(dǎo)向”,。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì),，四家國(guó)有大行今年上半年的付息率在1.5%-2%之間；大多數(shù)中等規(guī)模銀行的付息率在2.5%上下浮動(dòng),，小型銀行的付息率大多在2%-2.8%之間,。而按揭貸款的基準(zhǔn)利率是4.9%,，去年房貸利率優(yōu)惠至八五折時(shí)執(zhí)行利率僅為4.17%，優(yōu)惠至九折時(shí)執(zhí)行利率僅為4.417%,；如果按照基準(zhǔn)利率1.1倍批貸則是5.39%,，如果按照目前京城最高的基準(zhǔn)利率1.2倍批貸則是5.88%。從上述數(shù)據(jù)可以看出,，房貸實(shí)行折扣利率時(shí),，銀行該項(xiàng)業(yè)務(wù)的凈利差最低可能不足1.5%，而上市銀行今年中期信貸業(yè)務(wù)整體的凈利差大多數(shù)在1.5%-2.5%之間,，最高甚至達(dá)到了3%,。

2016年上半年，就曾有一家股份制銀行副行長(zhǎng)表示,，房貸利率如果執(zhí)行八五折利率優(yōu)惠,，銀行考慮綜合成本后需要倒貼8個(gè)百分點(diǎn)。而今年上半年,，資金面較彼時(shí)收緊，銀行的資金成本也是明顯上升,，按揭貸款利率“折扣變上浮”也是情理之中,，相對(duì)而言，也有助于銀行在綜合“壓力測(cè)試”中獲得更好的表現(xiàn),。