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信用申購引投資者瘋搶
券商可轉債業(yè)務微利賺吆喝多家券商預計，按照票面金額100元進行認購的“雨虹轉債”,，其上市初期價格可能達到115元-118元區(qū)間
券商可轉債業(yè)務微利賺吆喝
多家券商預計,，按照票面金額100元進行認購的“雨虹轉債”,，其上市初期價格可能達到115元-118元區(qū)間
■本報記者 呂江濤
昨日晚間,，東方雨虹公布了其公開發(fā)行可轉換公司債券網上中簽結果?！叭翊蛐聜睂е铝舜舜巍坝旰甾D債” 的網上發(fā)行中簽率只有0.0013187948%,。
據《證券日報》記者統計，2017年以來累計待發(fā)行可轉債117只,，合計金額為3068.68億元,。其中，證監(jiān)會已經審核通過但尚未發(fā)行的有16支,，募資金額合計289.7億元,。有分析指出，雖然目前可轉債業(yè)務對券商來說只是“微利”,，但“全民打新債”可能導致新股民大擴容,，對券商構成更長遠的利好。
東方雨虹轉債遭瘋搶
進入“全民打新債”時代
可轉債作為證券市場中的小品種,，此前并不為普通投資者所熟知,，整個市場多數時間都在1000億元市值附近徘徊。因此,，申購可轉債是不少投資者并未經歷過的事情,。
然而，今年9月8日,，證監(jiān)會發(fā)布《證券發(fā)行與承銷管理辦法》,，與之前的債券發(fā)行辦法相比,，一個最大的變化就是將現行的資金申購改為信用申購，以解決可轉債和可交換債發(fā)行過程中產生的較大規(guī)模資金凍結問題,，這樣一來,，“打新債”變成和打新股一樣，先抽簽,，中了再交錢,。
9月24日晚間，東方雨虹發(fā)布可轉債發(fā)行公告,，將在9月25日采用信用發(fā)行方式發(fā)行18.4億元雨虹轉債,，這也意味著雨虹轉債成為國內首只實施信用申購的可轉債。
雖然投資者對此有所預期,，但是9月25日的網上申購還是讓投資者產生了不少疑惑,。是否足額打滿“1000萬元”額度成了困擾投資者的難題。因為此次發(fā)行公告中強調,，投資者連續(xù)12個月內累計出現3次中簽但未足額繳款的情形時,，6個月內不得參與網上新股、可轉債及可交換債申購,。
很快,，有券商給出了解答：1000萬元上限參與的賬戶數量約在9000個左右時，名義申購資金將在900億元,，對應中簽率0.82%,，滿額打新賬戶有望獲配8.18萬元。多家券商預計,，按照票面金額100元進行認購的“雨虹轉債”,，其上市初期價格可能達到115元-118元區(qū)間，因此實際獲利金額可能達到1.06萬元至1.39萬元,。
蜂擁而至的散戶投資者讓雨虹轉債中簽率創(chuàng)出新低,。東方雨虹晚間公告稱，最終雨虹轉債網上中簽率為0.0013187948%,，有效申購戶數為261.65萬戶,。
在東方雨虹轉債的發(fā)行遭遇投資者瘋搶之后，有業(yè)內人士預計,目前可轉債申購就像免費抽獎,低門檻將使“低中簽率,、全民打新”成為常態(tài),。
供給將迎來爆發(fā)
成券商拉攏新股民神器
上海某大型上市券商的一位投行人士對《證券日報》記者表示，此次可轉債申購新規(guī)落地,，最重要也是最直接的影響是,，傳統轉債的發(fā)行即將再次拉開帷幕。此前由于系統改造等原因,，新債遲遲未能放量,，隨著新修訂的《辦法》正式實施,，信用申購掃清了轉債發(fā)行的最后障礙，前期堆積的一些已過會公司將會逐步發(fā)行,，轉債供給將迎來爆發(fā),。
同花順數據顯示，2017年以來累計待發(fā)行可轉債117只,，合計金額為3068.68億元,。其中，證監(jiān)會已經審核通過但尚未發(fā)行的有16支,，募資金額合計289.7億元,。這和2016年僅3家公司公告發(fā)行可轉債預案形成了鮮明對比。
對此,，華創(chuàng)證券在研報中指出,，轉債預案的不斷增加，主要是因為定增受到限制,。今年定增市場相對去年可能有6000億元的缺口,，如果假設有一半改為發(fā)轉債，約為3000億元,，不考慮定增終止改為發(fā)轉債的,，已公布預案規(guī)模在2300億元左右，也就是說可能還有700億元規(guī)模,，加上后期終止定增改轉債的,，估計今年后面還有1000億元左右規(guī)模,；數量上,，按之前每月公布預案的情況看,，估計可能還會有50家至60家左右。
上述投行人士對記者表示,，目前可轉債業(yè)務處于“微利”。只要是發(fā)債的項目,，費率都不會收得太高,，大概1%左右。同時發(fā)行規(guī)模并不大,，普遍在10億元左右,。因此，相對于IPO和定增,，可轉債給券商帶來的收入其實十分有限,。不過，每一次新股的大擴容,，同時也是股民的大擴容,，而隨著“全民打新債”時代的到來,，可能導致新股民大擴容，對券商而言可能構成更長遠的利好,。
