為對(duì)沖稅期和MLF到期等因素的影響,,維護(hù)銀行體系流動(dòng)性基本穩(wěn)定,央行18日以利率招標(biāo)方式開展了3000億元逆回購(gòu)操作,。其中1600億元7天、1400億元14天期逆回購(gòu)中標(biāo)利率分別為2.45%,、2.60%,,均與上次持平。由于當(dāng)日有300億元逆回購(gòu)和2275億元MLF到期,,按逆回購(gòu)口徑計(jì)算,,凈投放2700億元。
“近期央行公開市場(chǎng)投放力度略超預(yù)期,,表明了其保持流動(dòng)性平穩(wěn)的明確態(tài)度,。”有市場(chǎng)交易人士向記者表示,。
事實(shí)上,,自上周二開始,市場(chǎng)資金面逐漸恢復(fù)寬松,,尤其在央行超額續(xù)做MLF之后,,短期流動(dòng)性恢復(fù)至較充裕的水平,銀行間市場(chǎng)代表性的7天期回購(gòu)利率一度創(chuàng)出3個(gè)月新低,??紤]到本周只有1700億元逆回購(gòu)到期,而將到期的3555億元MLF已被提前續(xù)做,,因此,,原本預(yù)計(jì)央行對(duì)到期回籠量進(jìn)行部分對(duì)沖,但從過去兩日的操作情況看,,央行資金投放力度超出預(yù)期,。
在資金利率方面,周三Shibor多數(shù)下行,隔夜Shibor跌0.43bp報(bào)2.596%,,7天Shibor跌0.15bp報(bào)2.8468%,,14天期Shibor跌0.13bp報(bào)3.7719%,1個(gè)月Shibor跌0.14bp報(bào)4.042%,。而債市此前恐慌情緒緩解,期債現(xiàn)券早盤企穩(wěn),。10年國(guó)債期貨主力合約T1712漲0.15%,,5年國(guó)債期貨主力合約TF1712漲0.05%;銀行間現(xiàn)券收益率下行1-2bp,,10年國(guó)開活躍券170215收益率下行1.88bp報(bào)4.4125%,,10年國(guó)債活躍券170018收益率下行1.43bp報(bào)3.725%。
對(duì)此,,招商證券表示,,央行“削峰填谷”穩(wěn)住了DR007利率,但市場(chǎng)流動(dòng)性的波動(dòng)并未因此而減小,。預(yù)判資金面注意兩點(diǎn):一是短期的逆回購(gòu)?fù)y以很好的對(duì)沖長(zhǎng)期流動(dòng)性短缺,,需把握流動(dòng)性的季節(jié)性特征;二是央行的公開市場(chǎng)操作具有一定前瞻性,,可以作為預(yù)判短期流動(dòng)性的重要依據(jù),。10月還剩兩周時(shí)間,預(yù)計(jì)流動(dòng)性可以分為平穩(wěn),、略緊,、平穩(wěn)三個(gè)階段。
Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,,本周央行公開市場(chǎng)有1700億逆回購(gòu)到期,,其中周一到周五分別到期200億、600億,、300億,、400億、200億,;無(wú)正回購(gòu)和央票到期,;此外周二(10月17日)和周三(10月18日)分別將有1280億元和2275億元MLF到期。