“同時(shí),，資產(chǎn)證券化在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)不斷創(chuàng)新，投資主體和發(fā)起機(jī)構(gòu)類型不斷豐富和擴(kuò)大,，也成為ABS大發(fā)展的重要推手,。”鄭凱文表示,，近年來(lái),，商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券（CMBS）及消費(fèi)金融類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品逐步推廣，循環(huán)池結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)得到廣泛應(yīng)用,。

值得關(guān)注的是,，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)起機(jī)構(gòu)類型更加豐富。一方面,，互聯(lián)網(wǎng)金融加速滲透資產(chǎn)證券化市場(chǎng),，越來(lái)越多的民營(yíng)融資企業(yè)涉足ABS市場(chǎng)，尋求新的融資渠道,；另一方面,，事業(yè)單位、互聯(lián)網(wǎng)公司等更加積極地尋求ABS市場(chǎng)的融資機(jī)會(huì),。

此外,，政策層面的推動(dòng)，成為我國(guó)資產(chǎn)證券化發(fā)行提檔升級(jí)的重要外部因素,。2014年11月20日,，銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)分別下發(fā)《關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化備案登記工作流程的通知》和《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》及相關(guān)配套規(guī)定。我國(guó)資產(chǎn)證券化時(shí)代正式開(kāi)啟,，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)均由審批制邁入了備案制,。

諸多問(wèn)題亟待解決

在快速發(fā)展的同時(shí)，我國(guó)資產(chǎn)證券化行業(yè)仍存在不少問(wèn)題,。鄭凱文認(rèn)為,，盡管多個(gè)監(jiān)管部門(mén)先后頒布了多部法律法規(guī)，但目前資產(chǎn)證券化在法律,、會(huì)計(jì)和稅收制度等方面仍存在制度不健全或有待改善的地方,。

“要推動(dòng)資產(chǎn)證券化發(fā)展，主要應(yīng)從法律法規(guī)支持,、信息披露兩方面著眼,。”鄭凱文認(rèn)為,，在法律法規(guī)上,，應(yīng)強(qiáng)化資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中資產(chǎn)出售過(guò)程的合法屬性,，完善行業(yè)會(huì)計(jì)和稅收等方面的法律法規(guī)。對(duì)于資產(chǎn)證券化存續(xù)期突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件情況,，通過(guò)立法和法規(guī)政策的完善,，強(qiáng)化已出售資產(chǎn)的破產(chǎn)隔離支持以及破產(chǎn)隔離的法律屬性，從而減小行業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn),。

其次,，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)信息披露也是當(dāng)前亟待完善的領(lǐng)域。針對(duì)目前資產(chǎn)證券化尤其是企業(yè)資產(chǎn)證券化掛牌轉(zhuǎn)讓制度,，交易場(chǎng)所的管理部門(mén)可在政策以及技術(shù)方面完善資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的信息披露制度,，拓展底層資產(chǎn)以及資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方等方面的信息披露材料覆蓋范圍。

此外,，在資產(chǎn)證券化項(xiàng)目操作方面,，存在中介機(jī)構(gòu)信息不透明和中介機(jī)構(gòu)專業(yè)化水平有待提高的問(wèn)題。鄭凱文表示,，資產(chǎn)證券化行業(yè)的發(fā)展,，需要大量掌握法律、信用評(píng)級(jí),、會(huì)計(jì)和稅收等方面知識(shí)的中介機(jī)構(gòu)的參與,，由于監(jiān)管不到位或行業(yè)發(fā)展過(guò)快，存在部分中介機(jī)構(gòu)所在行業(yè)尚未形成行業(yè)內(nèi)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),，在對(duì)外信息披露上,，部分中介機(jī)構(gòu)也存在著信息披露不完善或不規(guī)范的情況。

“對(duì)于筆數(shù)眾多的資產(chǎn)證券化項(xiàng)目,，中介機(jī)構(gòu)要在投資者對(duì)盡調(diào)信息有較高信任度的前提下,，提高盡調(diào)效率，以便整體縮短項(xiàng)目周期,。在證券化項(xiàng)目存續(xù)期間,，各中介機(jī)構(gòu)如何保證對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流實(shí)時(shí)監(jiān)控和信息披露，也是行業(yè)目前亟待解決的問(wèn)題,?！编崉P文說(shuō)。