因此,，在保持樂觀態(tài)度的同時(shí),，各大機(jī)構(gòu)紛紛表示需要審慎投資,，有選擇性地應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)。貝萊德環(huán)球首席投資策略師董立文表示,，應(yīng)提升投資組合的抗跌能力,。他個(gè)人看好美國股票，因?yàn)槊绹髽I(yè)盈利增長突出,。同時(shí),，他仍然看好新興市場股票，認(rèn)為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)改革,、企業(yè)基本面因素好轉(zhuǎn)以及估值合理是支撐新興市場股票的關(guān)鍵,，而且最大的機(jī)遇來自于亞洲新興市場。不過未來美元走勢,、貿(mào)易相關(guān)緊張局勢是股票市場的關(guān)鍵變量,。

中國市場中長期前景向好也是各方的共識(shí)之一。貝萊德最新展望認(rèn)為,，日本之外的亞洲經(jīng)濟(jì)體總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境令人鼓舞,，中國經(jīng)濟(jì)增長和企業(yè)盈利短期內(nèi)能夠保持穩(wěn)健。摩根大通在最新市場評估中認(rèn)為,，隨著近期中國股匯市的波動(dòng),，中長期買點(diǎn)逐漸浮現(xiàn)。隨著A股自高點(diǎn)修正已近尾聲,，在企業(yè)盈利面,、資金面及“入摩”的長線效應(yīng)下，有利于中長期逢低投資,。

相比而言,，投資者對其他成熟經(jīng)濟(jì)體看法分歧較為明顯,。就歐洲市場而言，貝萊德認(rèn)為,，歐洲市場當(dāng)前面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力增加,，意大利政壇危機(jī)、移民問題等因素持續(xù)沖擊市場投資信心,?；ㄆ靹t認(rèn)為，歐洲經(jīng)濟(jì)問題可能被放大,，目前短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期不代表全年經(jīng)濟(jì)增速不佳,，加上股市估值優(yōu)勢，股票分紅收益率高于債券收益率,，因而繼續(xù)看好歐洲股市。

對于日本市場,，貝萊德認(rèn)為,，日本企業(yè)治理及盈利能力持續(xù)改善，但短期內(nèi)并無足以推動(dòng)股票取得相對出色表現(xiàn)的催化劑,?；ㄆ靹t認(rèn)為，日本央行或繼續(xù)維持寬松貨幣政策,，大規(guī)模財(cái)政刺激將繼續(xù)利好日本股市,，以抵消未來提升消費(fèi)稅的影響，因此同樣看好日本市場,。

投資者對于固定收益市場的展望也顯示出一定的分歧,。貝萊德表示在未來市場風(fēng)險(xiǎn)上升的背景下，需要縮短持有債券的久期以提高資產(chǎn)組合韌性,，因此未來將把部分股票持倉轉(zhuǎn)化為短期美國國債和投資級(jí)債券,。與其類似，花旗認(rèn)為,，在財(cái)政刺激政策下,，美國企業(yè)收益率達(dá)到2011年以來的最高水平，投資級(jí)別債券估值已變得更具吸引力,；同時(shí),，考慮到新興市場國家經(jīng)濟(jì)基本面繼續(xù)保持良好，債券收益率相對較高,，而且美元中期下行風(fēng)險(xiǎn)較高,，所以繼續(xù)看好新興市場債券。

然而,，匯豐銀行認(rèn)為,，全球?qū)杏绊懽钌畹膬纱蠼?jīng)濟(jì)體——美國及德國均處于全面就業(yè),，且通脹有加速的風(fēng)險(xiǎn)。這使得美國及德國政府債券收益率上行,、價(jià)格下滑,，類似影響也將出現(xiàn)在美國投資級(jí)別企業(yè)債券上。 (經(jīng)濟(jì)日報(bào) 駐倫敦記者 蔣華棟)