布雷頓森林體系之所以最終瓦解,，一個(gè)重要原因就是黃金與經(jīng)濟(jì)增長錯(cuò)位。今天,，隨著全球經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,，國際上對(duì)貨幣尤其國際貨幣的需求自然不斷增加，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)要發(fā)行更多的美元來增加國際流動(dòng)性,。那么,，美國只有發(fā)行更多的美債才可以支持。

顯然，認(rèn)清了世界對(duì)美元流動(dòng)性的需求,，以及美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)行美元對(duì)美債的需求,，美聯(lián)儲(chǔ)要成為全球央行的圖謀就昭然若揭了。雖然美聯(lián)儲(chǔ)曾公開表態(tài)說不當(dāng)全球央行,，其實(shí)美聯(lián)儲(chǔ)只是不想履行全球央行的義務(wù),，而不是不要全球央行的權(quán)利。

此前,，美國政府發(fā)行國債以及美聯(lián)儲(chǔ)購買國債是受到限制的,。一旦美聯(lián)儲(chǔ)真有了類似于全球央行的地位，那么美債還可以大幅度增加,。到時(shí)候,，就不是美國能不能還得起美債的問題，而是世界各國有沒有足夠的美元去購買美債的問題,。

而增加的美債,，其實(shí)就是美國對(duì)全世界的金融增稅。所以說,，如果美聯(lián)儲(chǔ)此前是獨(dú)立于美國政府的話,，那如今則是雙方聯(lián)手在全球漁利。

美聯(lián)儲(chǔ)國際地位的上升,，背后的關(guān)鍵還是蒙代爾三角——外匯自由流動(dòng),、獨(dú)立貨幣政策和固定匯率三者不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn)。要自由流動(dòng)和固定匯率,，貨幣政策必然就失去了獨(dú)立性,。

疫情之下，西方各國外匯是自由流動(dòng)的,，同時(shí)又希望固定匯率,。尤其是衰落比美國更快、遭受疫情打擊比美國壓力更大的國家,，更不希望本國匯率崩潰,。而保匯率的結(jié)果，必然是貨幣政策失去獨(dú)立性,。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策可以更加廣泛地影響各國,，這為美聯(lián)儲(chǔ)成為全球央行創(chuàng)造了外部環(huán)境。

此外,，在如此美債,、美元的邏輯規(guī)則下，美國美債與GDP的比值還可以更高,。因?yàn)槿绻缆?lián)儲(chǔ)是全球央行,，美元是國際貨幣,，那美國發(fā)行的美債就要對(duì)應(yīng)全世界GDP。這樣看來,，美國負(fù)債其實(shí)就不那么高了。