頻頻并購(gòu)讓萬(wàn)潤(rùn)科技的規(guī)模迅猛擴(kuò)大,。

數(shù)據(jù)顯示，擴(kuò)張前夕的2013年,，萬(wàn)潤(rùn)科技的總資產(chǎn)為7.87億元,，今年上半年，其總資產(chǎn)已勁升為41.03億元,，3年半之間膨脹了4.21倍,。

萬(wàn)潤(rùn)科技表示，通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)型,，構(gòu)建集上游創(chuàng)意策劃,、中游數(shù)據(jù)挖掘及技術(shù)平臺(tái)、下游媒體資源為一體的互聯(lián)網(wǎng)廣告?zhèn)髅饺a(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵點(diǎn)和錯(cuò)位布局,，打造互聯(lián)網(wǎng)廣告?zhèn)髅缴鷳B(tài)圈的雛形初現(xiàn),。

業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)，股價(jià)年內(nèi)反跌三成

頻頻并購(gòu)帶給萬(wàn)潤(rùn)科技的是業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng),。

長(zhǎng)江商報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn),，2014年至今年上半年，萬(wàn)潤(rùn)科技的營(yíng)業(yè)收入為5.23億元,、8.39億元,、15.70億元、12.81億元,，同比增長(zhǎng)19.91%,、60.34%、87.15%,、119.55%,，今年上半年的營(yíng)業(yè)收入是2014年的2.45倍，高速增長(zhǎng)的勢(shì)頭強(qiáng)勁,。同期凈利潤(rùn)為0.40億元,、0.56億元、1.43億元,、0.76億元,，同比下降9.10%，增長(zhǎng)39.79%,、153.73%,、20.13%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn),，萬(wàn)潤(rùn)科技的高速增長(zhǎng),，外延式并購(gòu)功不可沒(méi)。

半年報(bào)顯示,，上半年,，萬(wàn)潤(rùn)科技的互聯(lián)網(wǎng)廣告?zhèn)髅綐I(yè)務(wù)規(guī)模和盈利水平超越LED業(yè)務(wù)，成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的第一驅(qū)動(dòng)力,。主營(yíng)業(yè)務(wù)中,，互聯(lián)網(wǎng)廣告?zhèn)髅綐I(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入7.74億元，占營(yíng)業(yè)總收入12.81億元的60.41%,。而傳統(tǒng)的LED業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入4.69億元,，占比36.59%。而在去年同期,，LED業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入4.31億元,，占營(yíng)業(yè)總收入的73.81%。

由此可見(jiàn),，互聯(lián)網(wǎng)廣告?zhèn)髅綐I(yè)務(wù)已經(jīng)成為其第一主營(yíng)業(yè)務(wù)，這表明其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)廣告?zhèn)髅降某尚э@著,。

不過(guò),，單純從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的數(shù)據(jù)上看，萬(wàn)潤(rùn)科技的數(shù)據(jù)比較好看,。不過(guò),，二級(jí)市場(chǎng)并不買賬。

長(zhǎng)江商報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn),，2014年之后,，伴隨著萬(wàn)潤(rùn)科技的并購(gòu)展開(kāi)，其股價(jià)一路走高,。2014年初,，萬(wàn)潤(rùn)科技的股價(jià)在10元左右徘徊，隨著并購(gòu)開(kāi)始,，股價(jià)開(kāi)始爬坡,，到2014年10月，股價(jià)已接近17元,，漲幅接近70%,。2015年、2016年,，并購(gòu)不斷進(jìn)行,，股價(jià)震蕩上行，最高達(dá)到56.12億元,，較2014年漲了4倍多,。

不過(guò),，從去年3月開(kāi)始，萬(wàn)潤(rùn)科技的股價(jià)陷入跌跌不休的困境,。

去年3月,，萬(wàn)潤(rùn)科技實(shí)施了10轉(zhuǎn)20股派0.5元的分紅，自此之后,，股價(jià)就失去了上漲的動(dòng)力,。截至此次并購(gòu)?fù)Ｅ魄埃f(wàn)潤(rùn)科技的股價(jià)已由年初的13.70元跌至9.01元,，跌幅達(dá)34.23%,。

應(yīng)收賬款同比翻倍增長(zhǎng)

頻頻實(shí)施大規(guī)模并購(gòu)之后，萬(wàn)潤(rùn)科技的內(nèi)生式增長(zhǎng)不足已經(jīng)暴露,。上半年,，其應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)了一倍。