原標題：阿里164億獎勵員工 狂歡之下的幾點隱憂

昨日晚間阿里發(fā)布2019財年第一財季（2018年4月1日-6月30日）,，該季度收入809.2億元,，同比增長61%。單看本季度收入增幅,，在全球范圍內(nèi)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中,，包括FANG（Facebook,、亞馬遜、Netflix與谷歌）在內(nèi),，只有阿里巴巴的增速超過了50%,。

但顯然大家關(guān)注的焦點并不在這里，而是在阿里大酬員工的股權(quán)激勵上,。

本財季螞蟻金服完成140億美元新一輪融資,，估值超1500億美元，財報顯示,，授予員工螞蟻金服股權(quán)獎勵非現(xiàn)金開支達到111.8億,，股權(quán)獎勵總開支高達164億，占阿里本財季收入的20%,。

截至2018年6月,，阿里巴巴在美國上市近4年來累計的股權(quán)獎勵支出已達到804.85億元，在中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中居第一位,。

上圖橙色線即為阿里累計股權(quán)激勵價值的走勢,，直線上升，羨煞所有非阿里員工,。羨慕之余,，本財季逆勢增長的財報還是有很多值得關(guān)注的地方——亮眼的數(shù)據(jù)、頻繁的投資動作以及財報背后存在的隱憂,。

財報亮眼：收入連續(xù)6個季度保持超55%增長

本季度阿里財報的表現(xiàn)堪稱強勁,，收入809.2億元，同比增長61%,。單看本季度收入增幅,，在全球范圍內(nèi)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中，包括FANG（Facebook,、亞馬遜,、Netflix與谷歌）在內(nèi),，只有阿里巴巴的增速超過了50%，而且已連續(xù)6個季度保持超55%的增長,，這在市值已經(jīng)達到四千多億美元的巨型公司身上相當難得,。

阿里核心電商業(yè)務收入達691.88億元，同比增長61%,，在總營收占比中為86%。以進口業(yè)務,、盒馬鮮生和銀泰百貨為核心的新零售業(yè)務收入增長超過340%,。作為阿里新零售的主力軍，天貓在巨大體量基礎(chǔ)上保持高增長,，本季度,，天貓實物商品GMV同比增長34%。

截至2018年6月30日止12個月,，阿里的中國零售平臺年度活躍消費者本季度增加2400萬至5.76億,，自去年9月止季度以來，中國零售平臺連續(xù)四個季度用戶增長幅度超過兩千萬,。阿里方面表示,，本季度，淘寶將產(chǎn)品和服務擴展到了低線城市,，新增的年度活躍消費者中超過80％來自上述地區(qū),。