2024年全球經(jīng)濟(jì)十大預(yù)測(cè)：美國(guó)股市平淡無奇中國(guó)股市見底回升(5)

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2024-01-12 13:14:39 財(cái)經(jīng)雜志

短缺則意味著漲價(jià),。

“意外”是影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要因素。負(fù)面的“意外”會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)能過剩,、企業(yè)利潤(rùn)下降,。由于預(yù)期的改變，2024年負(fù)面的“意外”會(huì)少于2023年,。在這種條件下,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)邊際改善。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)改善,，疊加美元指數(shù)下降,，人民幣匯率會(huì)進(jìn)一步回升。

瑞銀認(rèn)為,，2024年底,，人民幣兌美元匯率或升至7.0，此前預(yù)測(cè)為7.15。高盛表示,，2024年6月,，人民幣兌美元匯率或升至7.1，12月或升至7.05,。彭博的最新調(diào)查顯示,，人民幣兌美元的預(yù)測(cè)中值在2024年一二季度為7.1，此后逐漸走升,，并有望在2024年末升破7,。

2024年，人民幣相對(duì)于美元升值,。港股中存在相當(dāng)比例的公司,，其主要業(yè)務(wù)在中國(guó)大陸。因?yàn)楦蹘呕惧^定美元,，港幣相對(duì)于人民幣貶值,，所以以港幣計(jì)價(jià)，這些公司業(yè)績(jī)會(huì)得到顯著提升,。

同時(shí),，2024年中國(guó)經(jīng)濟(jì)改善，即使以人民幣計(jì)價(jià),，公司業(yè)績(jī)相對(duì)于2023年也會(huì)上升,。

第三個(gè)因素，美元降息,，國(guó)際資本回流,，港幣的流動(dòng)性也會(huì)更充裕。

在這三個(gè)因素的共同作用下,，港股牛市可期,。我們預(yù)計(jì)，2024年香港恒生指數(shù)的漲幅將超過10%,，并有機(jī)會(huì)超過20%,。

2024年，三個(gè)因素有利于A股市場(chǎng)見底回升：

第一,，股市估值不高,，有利于底部出現(xiàn)。另一種表達(dá)方式是：A股隱含的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)觸達(dá)近十年以來的最低水平,。在2010年-2020年,，2014年和2018年達(dá)到過與目前同樣的水平,?；仡^看，2014年和2018年都是A股的底部。

第二,，經(jīng)濟(jì)邊際改善,，負(fù)面“意外”減少，正面“意外”增多,。

第三,，人民幣兌美元升值，且美元降息導(dǎo)致全球流動(dòng)性改善,。

2024年,，哪些行業(yè)的日子會(huì)不錯(cuò)呢？

首先,，芯片行業(yè)庫(kù)存改善,，有助于行業(yè)利潤(rùn)回升；

第二,，銅,、黃金、白銀,、鉑金價(jià)格上升,，推高行業(yè)利潤(rùn)；

第三,，鋼鐵,，水泥需求改善，成本下降,，盈利適度樂觀,；

第四，受股市回暖影響,，證券行業(yè)盈利回升,；

第五，能繁母豬存欄數(shù)量持續(xù)下降,，豬肉價(jià)格有望上升,，同時(shí)帶動(dòng)雞鴨牛羊價(jià)格回升。

圖8:能繁母豬存欄數(shù)量

此外,，人形機(jī)器人,、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、AI行業(yè)的動(dòng)態(tài)值得積極關(guān)注,。

本文預(yù)測(cè)的一個(gè)重要前提是,，美聯(lián)儲(chǔ)3月份降息。如果美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間推遲,，則預(yù)測(cè)時(shí)間相應(yīng)推遲,。

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(責(zé)任編輯：楊靖)

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