2024年全球經(jīng)濟(jì)十大預(yù)測：美國股市平淡無奇中國股市見底回升(4)

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2024-01-12 13:14:39 財經(jīng)雜志

從圖6可以看出,，

1985年-1991年，降息大周期,，美元指數(shù)下跌,；

1992年-2000年，加息大周期,，美元指數(shù)上漲,；

2001年-2011年，降息大周期,，美元指數(shù)下跌,；

2012年-2022年，加息大周期,，美元指數(shù)上漲,。

圖6:1985年以來的美元指數(shù)

美元從2024年開始將進(jìn)入降息大周期，最終利率要降到2%以下,。否則,，美國34萬億美元的公共債務(wù)付息壓力巨大。

所以,，美元指數(shù)已經(jīng)進(jìn)入下降周期,，未來幾年的大方向都是下降。

美元指數(shù)下降,，會直接導(dǎo)致黃金,、白銀等貴金屬價格上漲。而美國經(jīng)濟(jì)走弱,、國際沖突頻繁都利好貴金屬,。

目前，市場對黃金上漲的一致預(yù)期也比較強(qiáng),，但還是有空間,。從comex黃金的非商業(yè)空頭持倉占比看，對黃金的樂觀情緒還有上升空間,。在最為樂觀時,，此持倉可以降到10%以下，目前數(shù)值為17%,。就像期貨里常說,，“空頭不消失，上漲行情就還沒有到頭,?！?/p>

圖7：comex黃金非商業(yè)空頭持倉占比

黃金是新時代的戰(zhàn)略物資,，中國的探礦投入會在2023年的基礎(chǔ)上繼續(xù)增加。我們預(yù)計,，2024年和2023年一樣,，會有中國發(fā)現(xiàn)大金礦的消息傳出。

麥肯錫曾預(yù)計,，到2031年受綠色能源轉(zhuǎn)型等因素的驅(qū)動,，全球銅需求量將達(dá)到3660萬噸，而供應(yīng)量為3010萬噸,。

然而2023年以來,，一些主要銅礦企業(yè)，比如第一量子礦業(yè)公司,、英美資源集團(tuán)調(diào)低了2024年的產(chǎn)量,。這導(dǎo)致2024年銅的供需關(guān)系發(fā)生變化，供給出現(xiàn)缺口,。高盛預(yù)計，2024年銅的缺口將超過50萬噸,。

一位標(biāo)普全球資深銅業(yè)分析師（Wang Ruilin）預(yù)計：“銅冶煉廠將從2024年開始出現(xiàn)精礦供應(yīng)短缺,，預(yù)計精礦市場的缺口將在2025年-2027年期間擴(kuò)大?！?/p>

銅將出現(xiàn)短缺逐漸成為市場共識,，這個共識會加速銅冶煉企業(yè)補(bǔ)充庫存，這會加速銅或銅精礦短缺的到來,。

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