2月20日,，人民銀行（下稱“央行”）授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布了新一期貸款市場報價利率（LPR）,。其中,，1年期LPR為3.45%，上月為3.45%,；5年期以上LPR為3.95%,，上月為4.2%。5年期以上LPR較上月下降25個基點,。

LPR是由具有代表性的報價行,，根據(jù)本行對最優(yōu)質(zhì)客戶的貸款利率，以公開市場操作利率加點形成的方式報價,，是貸款利率定價的主要參考基準(zhǔn),。因此，LPR下降將有效發(fā)揮方向性和指導(dǎo)性作用,，進(jìn)一步降低企業(yè)綜合融資成本和個人消費信貸成本,，進(jìn)而刺激實體需求。

其中,，5年期以上LPR下調(diào)將有利于降低購房者的置業(yè)成本,。此次調(diào)降后，除北京外,，全國多數(shù)城市的首套房貸利率均進(jìn)入“3時代”,。根據(jù)記者測算，以100萬元,、期限30年的按揭貸款為例,，如果是選擇每月等額還款的方式,，此次5年期LPR下調(diào)25個基點，可以使得每月還款額減少144.8元,，總支付利息減少約5.2萬元。

受訪專家認(rèn)為,，本次5年期以上LPR調(diào)降幅度歷史最大,，有助于降低企業(yè)長期貸款和居民按揭貸款利率，發(fā)揮穩(wěn)投資和支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)運行的作用,?？紤]到今年全球貨幣政策轉(zhuǎn)松是大概率事件，二季度仍然有進(jìn)一步調(diào)降政策利率的可能性,。

2月LPR非對稱下降

連續(xù)五個月“原地踏步”后,，2月的新一輪LPR報價再次迎來非對稱下降，本輪LPR報價調(diào)整中,，1年期LPR維持不變,，5年期以上LPR下調(diào)25個基點。

現(xiàn)行LPR報價由各報價行在中期借貸便利（MLF）利率的基礎(chǔ)上加點報價形成,。因此,，雖然2月MLF利率維持不變，但在前期銀行下調(diào)存款利率,，近期央行開展“定向降息”,、全面降準(zhǔn)等操作后，銀行資金成本逐漸下降,，為報價行下調(diào)LPR掃清障礙,。

在本次降息前，人民銀行行長潘功勝在國新辦發(fā)布會上曾指出,，目前通脹水平和目標(biāo)有差距,，需要進(jìn)一步降低實際利率。市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲貨幣政策的轉(zhuǎn)向,，客觀上也有利于我們擴大貨幣政策的操作空間,。

財信研究院副院長伍超明表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨的突出問題依舊是有效需求和信貸需求不足,。LPR下降將提振企業(yè)和居民的信貸需求,，也有利于增強銀行信貸供給意愿和能力。

雖然市場已預(yù)期一季度LPR報價將下調(diào),，但本次5年期以上LPR的下調(diào)幅度依然超出市場機構(gòu)的普遍預(yù)期,。仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家及研究部總監(jiān)龐溟對記者表示，近年來5年期以上LPR累計下調(diào)的幅度小于1年期LPR,?？紤]到金融對房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展的支持與對需求端,、供給端信心的呵護(hù)，這次5年期以上LPR的調(diào)降幅度是適當(dāng)?shù)摹?/p>

“本次5年期以上LPR調(diào)降幅度歷史最大,，降低實體融資成本效果顯著,。”中信證券研究院副所長明明對記者表示,，此次下調(diào)5年期以上LPR有助于降低企業(yè)長期貸款和居民按揭貸款利率,，發(fā)揮穩(wěn)投資和支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)運行的作用?？紤]到今年全球貨幣政策轉(zhuǎn)松是大概率事件,，二季度仍然有進(jìn)一步調(diào)降政策利率的可能性。

多數(shù)地區(qū)首套房貸利率進(jìn)入“3時代”

當(dāng)前房地產(chǎn)市場低迷態(tài)勢未改,，居民住房信貸需求偏弱,。市場普遍預(yù)計隨著5年期以上LPR顯著調(diào)降，利于降低購房者按揭成本,，刺激居民購房需求,。

目前，全國多數(shù)城市的首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限均設(shè)為相應(yīng)期限的LPR或LPR減10個基點,。本次5年期以上LPR下降后,，更多城市有望進(jìn)入首套房貸利率“3時代”，特別是此次5年期以上LPR調(diào)降后,，對一線城市影響更大,，上海、廣州,、深圳的首套房貸利率將低于4%,。

最新數(shù)據(jù)顯示，2023年12月個人住房貸款加權(quán)平均利率已來到3.97%,。中指研究院市場研究總監(jiān)陳文靜指出,，若近期更多樓市優(yōu)化政策出臺落地，政策效果有望更好釋放,。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示,，本次5年期以上LPR下調(diào)，將直接帶動新發(fā)放企業(yè)中長期貸款和居民房貸利率跟進(jìn)下調(diào),，有助于提振企業(yè)投資需求,，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場運行。預(yù)計后續(xù)首套房貸和二套房貸利率下限也有望下調(diào),，推動居民房貸利率下行,。

責(zé)編：萬健祎

校對：廖勝超

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