高盛：黃金近期價(jià)格上漲潛力最大

全球市場(chǎng)不確定性加劇,，帶動(dòng)了西方世界對(duì)黃金需求的回暖,，成為支撐黃金價(jià)格新一波增長(zhǎng)的強(qiáng)大驅(qū)動(dòng)力。Money Metals Exchange的CEO Stefan Gleason觀察到,，金價(jià)已穩(wěn)定超越2500美元大關(guān)，銀價(jià)也企穩(wěn)在30美元左右,。北美與歐洲市場(chǎng)對(duì)實(shí)體黃金及黃金ETF興趣的重燃,，正為全球金價(jià)的后續(xù)上揚(yáng)增添新能量。即便股市維持高位運(yùn)行,，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫,，同樣增強(qiáng)了黃金作為避險(xiǎn)和保值工具的吸引力。

近期,，西方國(guó)家對(duì)黃金需求的增長(zhǎng)尤為顯著,，為金價(jià)上行增添了新動(dòng)力。這一轉(zhuǎn)變伴隨著全球經(jīng)濟(jì)不確定性和地緣政治緊張局勢(shì)的加劇,，促使投資者重燃對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求,。尤其是預(yù)期中的美聯(lián)儲(chǔ)降息動(dòng)作，進(jìn)一步凸顯了黃金對(duì)抗通脹,、保值的功能,，歐美市場(chǎng)的購(gòu)金熱更是加固了金價(jià)的上升軌跡。相較于2018至2021年間,，當(dāng)前西方市場(chǎng)的黃金需求更為強(qiáng)烈,，預(yù)示著金價(jià)在未來(lái)數(shù)月可能持續(xù)攀高。

美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)的降息動(dòng)作,，是推動(dòng)黃金市場(chǎng)向好的另一關(guān)鍵因素,。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)即將進(jìn)入降息周期，這一預(yù)期因近期美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟而更加強(qiáng)烈,，促使更多資金流向黃金市場(chǎng),。歷史上，美聯(lián)儲(chǔ)的政策動(dòng)向與黃金價(jià)格緊密相連,，當(dāng)前低利率環(huán)境下,，黃金作為非利息資產(chǎn)的吸引力增加，尤其是在股市波動(dòng)加劇,、經(jīng)濟(jì)前景不明朗的背景下,，投資者對(duì)黃金的投資熱情高漲。

盡管黃金價(jià)格高漲,，代表性的礦業(yè)股表現(xiàn)卻滯后,，HUI Gold BUGS指數(shù)與2011年峰值相比，跌幅超四成,。這反映了礦業(yè)面臨的挑戰(zhàn),，包括成本上升壓縮利潤(rùn)空間,、資本管理不善以及短期盈利導(dǎo)向的策略。不過(guò),，隨著金屬價(jià)格持續(xù)走高,，礦業(yè)公司有機(jī)會(huì)通過(guò)調(diào)整策略，改善資本管理,，增強(qiáng)市場(chǎng)信心,，充分利用貴金屬價(jià)格上漲的機(jī)遇。

總體而言,，西方國(guó)家對(duì)黃金需求的恢復(fù)不僅加速了當(dāng)前金價(jià)的上揚(yáng),，也為黃金市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展埋下了積極伏筆。在全球不確定性增大的當(dāng)下,，黃金的避險(xiǎn)屬性將更加凸顯,，而美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期將進(jìn)一步推高黃金需求。礦業(yè)股雖然目前表現(xiàn)欠佳,，但通過(guò)策略調(diào)整和抓住白銀等其他貴金屬的投資機(jī)會(huì),，有望扭轉(zhuǎn)局面。對(duì)于投資者而言,，關(guān)注這些動(dòng)態(tài),，靈活調(diào)整投資策略，是在貴金屬市場(chǎng)捕捉機(jī)遇的關(guān)鍵,。