最近A股的走勢(shì)令人擔(dān)憂,，尤其是9月底那波大漲之后，股市又進(jìn)入了震蕩期,。很多老股民感到迷茫,，心態(tài)越來(lái)越不穩(wěn)。大家可能都有這樣的感覺(jué)：股市持續(xù)下跌,，政策時(shí)好時(shí)壞,，最終受傷的總是散戶。劉紀(jì)鵬教授的最新發(fā)言引起了很多人的共鳴,。他直言：“不能讓機(jī)構(gòu)和上市公司割了A股優(yōu)惠政策的韭菜,。”這一點(diǎn)說(shuō)得很對(duì),。

劉教授在公開場(chǎng)合的發(fā)言讓許多股民點(diǎn)頭稱是,。管理層出臺(tái)了一系列政策，希望通過(guò)低利率,、財(cái)政寬松來(lái)救市,，但效果并不明顯。散戶的資金進(jìn)入市場(chǎng)后,，似乎只是讓企業(yè)受益,，普通股民幾乎沒(méi)有看到收益。現(xiàn)在的股市似乎成了大機(jī)構(gòu)的游戲場(chǎng),。有些公司和機(jī)構(gòu)拿到政策優(yōu)惠后,，并沒(méi)有用于實(shí)際經(jīng)營(yíng)，反而進(jìn)行短期炒作,，甚至把救市資金轉(zhuǎn)手就跑,。劉教授指出，市場(chǎng)信心問(wèn)題嚴(yán)重,，經(jīng)濟(jì)下行的原因在于信心不足,，投資者覺(jué)得股市與他們無(wú)關(guān)，政策也沒(méi)有落實(shí)到位,。

劉教授還提到,，明年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)在5%左右，這對(duì)股市來(lái)說(shuō)不是好消息,。財(cái)政壓力也很大,，中國(guó)的地方債務(wù)問(wèn)題依然嚴(yán)重，隱性債務(wù)高達(dá)58萬(wàn)億元,，而化債目標(biāo)只有14.3萬(wàn)億元,，差距巨大。劉教授建議通過(guò)減稅來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)，比如降低企業(yè)所得稅,，提高個(gè)人收入起征點(diǎn),，這樣可以直接刺激消費(fèi)和投資，幫助經(jīng)濟(jì)回暖,。這樣的政策才能從根本上促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,，而不是單純依賴貨幣政策和市場(chǎng)干預(yù)。

如果想讓股市回暖,，必須認(rèn)識(shí)到資本市場(chǎng)的基本規(guī)律,。資本是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一部分，不能與其對(duì)立,。劉教授強(qiáng)調(diào),，管理層不能與資本對(duì)立，必須尊重資本的作用,，才能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,。否則，不僅股市難以振興,，經(jīng)濟(jì)也會(huì)面臨更大的挑戰(zhàn),。目前來(lái)看，A股市場(chǎng)的整體氛圍還不樂(lè)觀,，投資者的信心并未完全恢復(fù),。即便管理層出臺(tái)了一些措施來(lái)救市,，如降利率,、推寬松政策，但這些政策能否真正帶動(dòng)市場(chǎng)反彈,，還需要時(shí)間來(lái)驗(yàn)證,。劉教授提到，市場(chǎng)需要的是長(zhǎng)遠(yuǎn)的“慢?！毙星?，而不是僅僅依靠短期政策的刺激。這是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程,，不能指望一蹴而就,。

股市改革不能盲目照搬西方的做法，要走出一條中國(guó)特色的資本市場(chǎng)道路,。劉教授提到,，美國(guó)的量化寬松、日本央行的直接入市策略并不完全適合中國(guó)國(guó)情,。因此,，應(yīng)根據(jù)中國(guó)的實(shí)際情況來(lái)制定股市政策。股市活躍的前提是一個(gè)公平的市場(chǎng)環(huán)境。如果市場(chǎng)被操控,，投資者缺乏安全感,，自然不愿意再進(jìn)場(chǎng)投資。要做到這一點(diǎn),，首先要確保產(chǎn)權(quán)的保護(hù),，確保投資者的利益不被侵害。