中國(guó)酒店出海，能否成就下一個(gè)“萬(wàn)豪”,？(3)

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2024-12-09 09:25:02 證券之星

不過(guò)近年來(lái)隨著供給的增加,，酒店的高端化進(jìn)程戛然而止，靠提價(jià)帶動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的路子逐漸走不通了,。

根據(jù)中國(guó)飯店協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),，2024年15間房以上的全國(guó)酒店數(shù)量以及客房總數(shù)分別同比增長(zhǎng)10%和6%，市場(chǎng)總供給已恢復(fù)至2019年之前的水平,。

同時(shí)酒店的房?jī)r(jià)也開始漲不動(dòng)了,。據(jù)浦銀國(guó)際研報(bào)數(shù)據(jù)，今年前33周,，酒店大盤的ADR（平均房?jī)r(jià)）同比下降5.1%至208元/間,，相較2019年時(shí)下滑4.6個(gè)百分點(diǎn)；平均REVPAR同比下滑10.3%至124.5元/間,，相較2019年下滑11.3個(gè)百分點(diǎn),。

因此，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)存量競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況下,，中國(guó)酒管集團(tuán)正加速對(duì)海外市場(chǎng)的布局,，第二波酒店出海潮已經(jīng)悄然開啟。

信達(dá)證券發(fā)布研報(bào)認(rèn)為,，在國(guó)內(nèi)酒店競(jìng)爭(zhēng)紅海背景下,，投資海外市場(chǎng)有望為本土酒店創(chuàng)造更大的增量空間。

酒店出海最好的時(shí)代

無(wú)論是中國(guó)制造還是平臺(tái),，成就出海事業(yè)從來(lái)都不是順理成章,。

李東生曾如此形容TCL的海外并購(gòu)的經(jīng)歷：“我們嗆了一口水,，但就此學(xué)會(huì)了在大海里游泳,。”

中國(guó)酒管集團(tuán)們不止嗆過(guò)一口水,。

在第一波酒店出海潮中，酒管集團(tuán)普遍采取對(duì)單體酒店和酒店品牌的方式實(shí)現(xiàn)海外規(guī)模的擴(kuò)張,。

比如曾在美國(guó)芝加哥,、洛杉磯和澳大利亞等地激情消費(fèi)近30億美元的萬(wàn)達(dá)早已將酒店資產(chǎn)脫手得七七八八。

再比如2014年,，錦江酒店斥巨資12.77億歐元（約合88.5億元）完成對(duì)當(dāng)時(shí)歐洲第二大酒店集團(tuán)盧浮酒店集團(tuán)的收購(gòu),。但十年過(guò)去,，盧浮集團(tuán)不僅未能對(duì)錦江的業(yè)績(jī)形成助力,，甚至成了連年虧損的“拖油瓶”,。

原因有二,。

一方面，此前出海目的地普遍為歐美的成熟市場(chǎng),，這是萬(wàn)豪,、希爾頓等國(guó)際巨頭的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)。

另一方面,，酒管集團(tuán)在國(guó)內(nèi)的運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)難以平移復(fù)制到海外,，回報(bào)周期長(zhǎng)，但大規(guī)模收購(gòu),、投資又對(duì)酒管集團(tuán)形成現(xiàn)金流壓力。

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