九部門聯(lián)合印發(fā)指導(dǎo)意見,，首次在國家政策層面界定了養(yǎng)老金融的內(nèi)涵和外延，并明確了養(yǎng)老金融發(fā)展的階段性目標(biāo),。12月13日,，人民銀行、金融監(jiān)管總局,、證監(jiān)會(huì)等九部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于金融支持中國式養(yǎng)老事業(yè) 服務(wù)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》,。

該指導(dǎo)意見定義了養(yǎng)老金融：“養(yǎng)老金融是綜合運(yùn)用信貸、保險(xiǎn),、債券,、股權(quán)、理財(cái)?shù)冉鹑诠ぞ?，滿足社會(huì)成員多樣化養(yǎng)老需求,，服務(wù)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一系列金融活動(dòng)總和,，包括養(yǎng)老金管理、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)融資與風(fēng)險(xiǎn)管理,、養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)及老年群體金融權(quán)益保障等,。”

指導(dǎo)意見設(shè)定了2028年和2035年的階段性目標(biāo),，從支持不同人群養(yǎng)老金融需求,、拓寬銀發(fā)經(jīng)濟(jì)融資渠道、健全金融保障體系,、夯實(shí)金融服務(wù)基礎(chǔ),、構(gòu)建長效機(jī)制等方面提出了16項(xiàng)重點(diǎn)舉措。

第七次全國人口普查結(jié)果顯示,，我國65歲及以上人口約占13.5%,，人口結(jié)構(gòu)正向深度老齡化社會(huì)發(fā)展。招聯(lián)首席研究員董希淼表示,，發(fā)展養(yǎng)老金融是積極應(yīng)對人口老齡化沖擊的重要環(huán)節(jié),，也是解決“未富先老”、“未備先老”等社會(huì)問題的必要條件,。

實(shí)際上,，此前無論是國際監(jiān)管組織還是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的政府部門都未提出“養(yǎng)老金融”的概念。這主要是因?yàn)榇蟛糠职l(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在面對老齡化問題時(shí),，其經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展已處于較高水平,，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)相對發(fā)達(dá)，關(guān)注點(diǎn)更集中于養(yǎng)老金管理和保值增值方面,。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為,，我國面臨“未富先老”等問題，在人口快速老齡化過程中,，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)尚待進(jìn)一步發(fā)展,，因此養(yǎng)老金融的內(nèi)涵和外延與境外發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體存在較大差異。

指導(dǎo)意見明確,，到2028年,，養(yǎng)老金融體系基本建立，養(yǎng)老金融產(chǎn)品和業(yè)態(tài)逐步豐富,，養(yǎng)老金融意識(shí)普遍形成,，養(yǎng)老金融供給水平有效提升，人民福祉得到有效增進(jìn),。到2035年,，各類養(yǎng)老金融政策效果充分顯現(xiàn)，養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)更加精準(zhǔn)高效，養(yǎng)老資金投資管理更加成熟穩(wěn)健,，實(shí)現(xiàn)中國特色金融和養(yǎng)老事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的良性循環(huán),。

此前，中央金融工作會(huì)議將養(yǎng)老金融確定為“五篇大文章”之一,。2024年9月,，全國人大常委會(huì)通過《關(guān)于實(shí)施漸進(jìn)式延遲法定退休年齡的決定》。董希淼稱,，《指導(dǎo)意見》對指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)具有重要意義,，將更好地促進(jìn)中國式養(yǎng)老事業(yè)發(fā)展，積極應(yīng)對人口老齡化帶來的挑戰(zhàn),。

隨著我國人口老齡化進(jìn)程加快,，大眾養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備意識(shí)和養(yǎng)老規(guī)劃意識(shí)仍有提高空間。中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備調(diào)查報(bào)告（2024）》顯示,，約55%的受訪者具有進(jìn)行退休規(guī)劃的意識(shí),，約30.8%實(shí)際付諸行動(dòng)；6.8%有完整規(guī)劃并做了財(cái)富儲(chǔ)備,。

指導(dǎo)意見要求增強(qiáng)年輕群體備老意識(shí),，培育社會(huì)公眾養(yǎng)老金融理念，提高養(yǎng)老金融的認(rèn)知度和參與度,。加快培育投資顧問團(tuán)隊(duì),，提供養(yǎng)老金融咨詢和規(guī)劃服務(wù)，結(jié)合個(gè)人財(cái)務(wù)現(xiàn)狀和預(yù)期養(yǎng)老水平測算養(yǎng)老資金需求并設(shè)計(jì)配置方案,。針對中青年群體理財(cái)習(xí)慣,、消費(fèi)觀念和收入水平，研發(fā)吸引力強(qiáng),、兼具穩(wěn)健性和收益性的養(yǎng)老金融產(chǎn)品,。加強(qiáng)特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄,、商業(yè)保險(xiǎn)年金,、養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老目標(biāo)基金等多元化金融產(chǎn)品創(chuàng)新,，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好人群的個(gè)性化養(yǎng)老需求,。

中國社科院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副主任王向楠表示，做好養(yǎng)老資金儲(chǔ)備可推動(dòng)居民將短期儲(chǔ)備轉(zhuǎn)化為中長期儲(chǔ)備,，更好滿足養(yǎng)老需要,。財(cái)富規(guī)劃能發(fā)揮重要作用，讓居民更好認(rèn)識(shí)老年階段生活開支的規(guī)模和不確定性,，減輕對養(yǎng)老金融產(chǎn)品在投資風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性上的顧慮,。同時(shí)，通過準(zhǔn)入,、傭金管理,、培訓(xùn),、處罰等監(jiān)管手段，提升財(cái)富管理顧問的專業(yè)性和忠誠度,。

在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融領(lǐng)域,，指導(dǎo)意見強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大銀發(fā)經(jīng)濟(jì)經(jīng)營主體和產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的信貸投放，為銀行在直接融資以及間接融資領(lǐng)域支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出了更高要求,，也帶來了園區(qū)金融,、科創(chuàng)金融以及投行創(chuàng)新產(chǎn)品的發(fā)展機(jī)遇。在養(yǎng)老服務(wù)金融領(lǐng)域,，銀行可進(jìn)一步引導(dǎo)不同類別客群通過養(yǎng)老財(cái)務(wù)規(guī)劃安排好替代性收入,，將綜合養(yǎng)老金融咨詢服務(wù)切入各類場景，提升居民養(yǎng)老金融的獲得感,，并作為中間業(yè)務(wù)收入拓展的重要途徑,。

魯政委認(rèn)為，獲得養(yǎng)老金第一支柱托管,、投資管理等資格的機(jī)構(gòu)或?qū)U(kuò)容,，為金融機(jī)構(gòu)帶來新的機(jī)會(huì)。王向楠建議,，養(yǎng)老首先是事業(yè),，需要持續(xù)增加財(cái)政投入和稅收優(yōu)惠。通過改進(jìn)產(chǎn)業(yè)配套政策,，創(chuàng)新金融工具,，完善考核規(guī)則，促進(jìn)金融部門大量投入資金,。在中高層次的養(yǎng)老領(lǐng)域,，可以更多地讓高效的企業(yè)盈利，以促進(jìn)社會(huì)資本,、民營資本投入,，提高養(yǎng)老服務(wù)供給效率。

董希淼建議,，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)著眼于養(yǎng)老市場長遠(yuǎn)發(fā)展,，構(gòu)建更為完善的養(yǎng)老金融體系，抓住存款,、保險(xiǎn),、基金、信托等業(yè)務(wù),，挖掘養(yǎng)老金新產(chǎn)品和新產(chǎn)業(yè),，推動(dòng)健全完善我國社會(huì)保障體系，在緩解我國日益增長的養(yǎng)老壓力的同時(shí)獲得自身發(fā)展。財(cái)政,、稅務(wù)及金融管理部門應(yīng)在財(cái)政稅收,、產(chǎn)品準(zhǔn)入等方面采取更多支持政策,，鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)推出適老性金融產(chǎn)品,，有效支撐第三支柱養(yǎng)老保障作用發(fā)揮，成為社會(huì)保障體系的有益補(bǔ)充,。