九部門聯(lián)合印發(fā)指導意見，首次在國家政策層面界定了養(yǎng)老金融的內(nèi)涵和外延,，并明確了養(yǎng)老金融發(fā)展的階段性目標。12月13日,，人民銀行、金融監(jiān)管總局,、證監(jiān)會等九部門聯(lián)合發(fā)布了《關于金融支持中國式養(yǎng)老事業(yè) 服務銀發(fā)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》,。

該指導意見定義了養(yǎng)老金融：“養(yǎng)老金融是綜合運用信貸,、保險,、債券、股權,、理財?shù)冉鹑诠ぞ?，滿足社會成員多樣化養(yǎng)老需求，服務銀發(fā)經(jīng)濟發(fā)展的一系列金融活動總和,，包括養(yǎng)老金管理,、銀發(fā)經(jīng)濟融資與風險管理、養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務及老年群體金融權益保障等,?！?/p>

指導意見設定了2028年和2035年的階段性目標，從支持不同人群養(yǎng)老金融需求,、拓寬銀發(fā)經(jīng)濟融資渠道,、健全金融保障體系、夯實金融服務基礎,、構建長效機制等方面提出了16項重點舉措,。

第七次全國人口普查結果顯示，我國65歲及以上人口約占13.5%,，人口結構正向深度老齡化社會發(fā)展,。招聯(lián)首席研究員董希淼表示，發(fā)展養(yǎng)老金融是積極應對人口老齡化沖擊的重要環(huán)節(jié),，也是解決“未富先老”,、“未備先老”等社會問題的必要條件。

實際上，此前無論是國際監(jiān)管組織還是發(fā)達經(jīng)濟體的政府部門都未提出“養(yǎng)老金融”的概念,。這主要是因為大部分發(fā)達經(jīng)濟體在面對老齡化問題時,，其經(jīng)濟社會發(fā)展已處于較高水平，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和服務業(yè)相對發(fā)達,，關注點更集中于養(yǎng)老金管理和保值增值方面,。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委認為，我國面臨“未富先老”等問題,，在人口快速老齡化過程中,，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)尚待進一步發(fā)展，因此養(yǎng)老金融的內(nèi)涵和外延與境外發(fā)達經(jīng)濟體存在較大差異,。

指導意見明確,，到2028年，養(yǎng)老金融體系基本建立,，養(yǎng)老金融產(chǎn)品和業(yè)態(tài)逐步豐富,，養(yǎng)老金融意識普遍形成，養(yǎng)老金融供給水平有效提升,，人民福祉得到有效增進,。到2035年，各類養(yǎng)老金融政策效果充分顯現(xiàn),，養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務更加精準高效,，養(yǎng)老資金投資管理更加成熟穩(wěn)健，實現(xiàn)中國特色金融和養(yǎng)老事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的良性循環(huán),。

此前,，中央金融工作會議將養(yǎng)老金融確定為“五篇大文章”之一。2024年9月,，全國人大常委會通過《關于實施漸進式延遲法定退休年齡的決定》,。董希淼稱，《指導意見》對指導金融機構發(fā)展養(yǎng)老金融業(yè)務具有重要意義,，將更好地促進中國式養(yǎng)老事業(yè)發(fā)展,，積極應對人口老齡化帶來的挑戰(zhàn)。

隨著我國人口老齡化進程加快,，大眾養(yǎng)老財富儲備意識和養(yǎng)老規(guī)劃意識仍有提高空間,。中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國養(yǎng)老財富儲備調(diào)查報告（2024）》顯示，約55%的受訪者具有進行退休規(guī)劃的意識,，約30.8%實際付諸行動,；6.8%有完整規(guī)劃并做了財富儲備。

指導意見要求增強年輕群體備老意識,，培育社會公眾養(yǎng)老金融理念,，提高養(yǎng)老金融的認知度和參與度,。加快培育投資顧問團隊，提供養(yǎng)老金融咨詢和規(guī)劃服務,，結合個人財務現(xiàn)狀和預期養(yǎng)老水平測算養(yǎng)老資金需求并設計配置方案,。針對中青年群體理財習慣、消費觀念和收入水平,，研發(fā)吸引力強,、兼具穩(wěn)健性和收益性的養(yǎng)老金融產(chǎn)品。加強特定養(yǎng)老儲蓄,、商業(yè)保險年金,、養(yǎng)老理財、養(yǎng)老目標基金等多元化金融產(chǎn)品創(chuàng)新,，滿足不同風險偏好人群的個性化養(yǎng)老需求,。

中國社科院保險與經(jīng)濟發(fā)展研究中心副主任王向楠表示，做好養(yǎng)老資金儲備可推動居民將短期儲備轉(zhuǎn)化為中長期儲備,，更好滿足養(yǎng)老需要,。財富規(guī)劃能發(fā)揮重要作用，讓居民更好認識老年階段生活開支的規(guī)模和不確定性,，減輕對養(yǎng)老金融產(chǎn)品在投資風險和流動性上的顧慮,。同時，通過準入,、傭金管理,、培訓、處罰等監(jiān)管手段,，提升財富管理顧問的專業(yè)性和忠誠度。

在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融領域,，指導意見強調(diào)擴大銀發(fā)經(jīng)濟經(jīng)營主體和產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的信貸投放,，為銀行在直接融資以及間接融資領域支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出了更高要求，也帶來了園區(qū)金融,、科創(chuàng)金融以及投行創(chuàng)新產(chǎn)品的發(fā)展機遇,。在養(yǎng)老服務金融領域，銀行可進一步引導不同類別客群通過養(yǎng)老財務規(guī)劃安排好替代性收入,，將綜合養(yǎng)老金融咨詢服務切入各類場景,，提升居民養(yǎng)老金融的獲得感，并作為中間業(yè)務收入拓展的重要途徑,。

魯政委認為,，獲得養(yǎng)老金第一支柱托管、投資管理等資格的機構或?qū)U容,，為金融機構帶來新的機會,。王向楠建議，養(yǎng)老首先是事業(yè)，需要持續(xù)增加財政投入和稅收優(yōu)惠,。通過改進產(chǎn)業(yè)配套政策,，創(chuàng)新金融工具，完善考核規(guī)則,，促進金融部門大量投入資金,。在中高層次的養(yǎng)老領域，可以更多地讓高效的企業(yè)盈利,，以促進社會資本,、民營資本投入，提高養(yǎng)老服務供給效率,。

董希淼建議,，金融機構應著眼于養(yǎng)老市場長遠發(fā)展，構建更為完善的養(yǎng)老金融體系,，抓住存款,、保險、基金,、信托等業(yè)務,，挖掘養(yǎng)老金新產(chǎn)品和新產(chǎn)業(yè)，推動健全完善我國社會保障體系,，在緩解我國日益增長的養(yǎng)老壓力的同時獲得自身發(fā)展,。財政、稅務及金融管理部門應在財政稅收,、產(chǎn)品準入等方面采取更多支持政策,，鼓勵各類金融機構推出適老性金融產(chǎn)品，有效支撐第三支柱養(yǎng)老保障作用發(fā)揮,，成為社會保障體系的有益補充,。