貨幣政策重回適度寬松釋放什么信號(hào)！中國(guó)貨幣政策基調(diào)在時(shí)隔14年后首次由“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)向“適度寬松”,。2024年12月9日,，中共中央政治局會(huì)議提出要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。隨后,，在12月11日至12日舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中進(jìn)一步明確,，將通過(guò)適時(shí)降準(zhǔn)降息等措施保持流動(dòng)性充裕，使社會(huì)融資規(guī)模與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)相匹配,，并維持人民幣匯率穩(wěn)定,。

此前，中國(guó)僅在2009年至2010年期間因應(yīng)全球金融危機(jī)采取了適度寬松的貨幣政策,。2011年以來(lái)，一直維持穩(wěn)健的貨幣政策基調(diào),。此次調(diào)整表明政府希望刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展,。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員李揚(yáng)認(rèn)為，這標(biāo)志著政策方向明顯轉(zhuǎn)變,，旨在更有力地促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,。

中國(guó)人民銀行研究局局長(zhǎng)王信表示，未來(lái)將在現(xiàn)有支持性立場(chǎng)基礎(chǔ)上加大總量性和結(jié)構(gòu)性貨幣政策的支持力度,，以加大對(duì)重點(diǎn)戰(zhàn)略領(lǐng)域及薄弱環(huán)節(jié)的支持,。他強(qiáng)調(diào)需引導(dǎo)銀行加強(qiáng)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，增加信貸投放,，確保金融總量與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期相符,。

當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的主要問(wèn)題是國(guó)內(nèi)需求不足，尤其體現(xiàn)在信貸增速放緩上,。2024年前11個(gè)月人民幣貸款累計(jì)增加額低于歷史同期水平,。在此背景下，市場(chǎng)對(duì)央行降準(zhǔn)降息的預(yù)期上升,。近期國(guó)債收益率快速下降也反映了對(duì)未來(lái)降息的預(yù)期,。多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2025年中國(guó)央行將繼續(xù)實(shí)施有力度的降息和降準(zhǔn)措施。

然而,，對(duì)于進(jìn)一步降低政策利率,，央行可能仍存在兩重?fù)?dān)憂：一是擔(dān)心壓縮銀行業(yè)凈息差；二是擔(dān)心加劇人民幣貶值壓力。因此,，需要平衡支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與保持銀行穩(wěn)健性的關(guān)系,，強(qiáng)化利率政策執(zhí)行并暢通傳導(dǎo)機(jī)制。

此外,，央行還將探索拓展宏觀審慎與金融穩(wěn)定功能,，創(chuàng)新金融工具維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定。特別是在房地產(chǎn)市場(chǎng)方面,，已推出多項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具支持房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇,。同時(shí)，為支持資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行,，央行創(chuàng)設(shè)了兩項(xiàng)新的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,。這些舉措體現(xiàn)了央行在維護(hù)金融穩(wěn)定方面的努力。

面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)外形勢(shì),，中國(guó)正通過(guò)靈活調(diào)整貨幣政策來(lái)應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn),，力求實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。