高盛：DeepSeek被高估了低成本模型引發(fā)投資反思

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2025-02-06 22:11:05 財(cái)經(jīng)姝婷說(shuō)

在過(guò)去兩年的一系列出版物中,，高盛認(rèn)為生成式人工智能可以提高勞動(dòng)生產(chǎn)率和全球增長(zhǎng),，主要因?yàn)樗軌蜃詣?dòng)完成大量工作任務(wù)。高盛估計(jì),，在廣泛采用該技術(shù)后,，美國(guó)的勞動(dòng)生產(chǎn)率和GDP水平將累計(jì)上漲15%。

高盛提出了2023年中期AI投資周期將達(dá)到年度GDP的2%的案例,。訓(xùn)練AI模型和運(yùn)行AI查詢(xún)所需的硬件投資最初會(huì)激增,，但隨著計(jì)算成本下降而逐漸減少。隨著最終用戶(hù)采用率的提高,，AI軟件投資會(huì)隨著時(shí)間穩(wěn)步增加,。目前，這一預(yù)測(cè)的投資熱潮已基本實(shí)現(xiàn),，盡管前期投入比預(yù)期多,。截至2024年第四季度，AI硬件提供商的收入激增超過(guò)2000億美元（年化率）,，預(yù)計(jì)到2025年底將再增加1250億美元,。

最近有消息稱(chēng),，DeepSeek使用的硬件雖然不太先進(jìn),，開(kāi)發(fā)成本也低得多，但其R1 AI模型在性能方面與當(dāng)前領(lǐng)先模型相比更具優(yōu)勢(shì),。這引發(fā)了對(duì)投資周期下一階段是否比預(yù)期更早到來(lái)的疑問(wèn),。盡管DeepSeek報(bào)告的560萬(wàn)美元培訓(xùn)成本可能未完全反映開(kāi)發(fā)成本或訓(xùn)練硬件的成本，但它已經(jīng)證明使用新穎的計(jì)算技術(shù)進(jìn)行模型推理,，如多層注意力(MLA)和混合專(zhuān)家(MoE),，以及更高效的模型訓(xùn)練，能夠以更低的成本生產(chǎn)出性能卓越的AI模型,。這一突破改變了生成式AI的競(jìng)爭(zhēng)格局,，挑戰(zhàn)了高昂投資成本是進(jìn)入基礎(chǔ)模型層面障礙的觀點(diǎn)，并提出計(jì)算成本可能繼續(xù)下降的前景,。

從宏觀角度看,，DeepSeek低成本模型的出現(xiàn)并不影響高盛關(guān)于生成式人工智能帶來(lái)的生產(chǎn)力提升將帶來(lái)最大總體經(jīng)濟(jì)收益的觀點(diǎn)。如果高盛的長(zhǎng)期估計(jì)正確,，且人工智能支持的任務(wù)自動(dòng)化在大約10年內(nèi)將總體生產(chǎn)力水平提高15%,，那么生成式人工智能每年將為美國(guó)經(jīng)濟(jì)釋放約4.5萬(wàn)億美元的價(jià)值。這一經(jīng)濟(jì)盈余將在美國(guó)經(jīng)濟(jì)的所有主體之間分配,，包括硬件和基礎(chǔ)設(shè)施提供商,、開(kāi)發(fā)人工智能平臺(tái)和應(yīng)用程序的公司、使用生成式人工智能提高生產(chǎn)力的企業(yè)，以及工人和消費(fèi)者,。

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