美債，響起紅色警告信號(hào)(2)

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2025-02-14 15:59:25 金融界

長期利率上升、新發(fā)債券需求疲軟,，舊有債券大戶拋售,，美債距離瑞達(dá)利歐所說的紅色警告信號(hào)越來越近。

我懷疑特朗普上臺(tái)之前和瑞.達(dá)利歐做過一輪深度的探討和交流,，所以才會(huì)有后面DOGE針對美國政府各個(gè)部門一場血雨腥風(fēng)式的審查,。

瑞達(dá)利歐最近一直在推廣他的新書《國家如何破產(chǎn)》，在書里他通過風(fēng)險(xiǎn)評估體系對美國長期國債做了風(fēng)險(xiǎn)的測量,。

他的測量結(jié)果很有意思,，根據(jù)測量結(jié)果——

短期來看，美國政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為0%,，長期來看,，風(fēng)險(xiǎn)上升100%。

短期來看,，美聯(lián)儲(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)為0%,，長期來看,，美聯(lián)儲(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)上升到歷史最高水平。

也就是短時(shí)間內(nèi)美債仍是安全穩(wěn)定的,，但放長周期來看,，美債出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的概率極其高。

美國的債務(wù)問題,，就像是一場疾病,，已經(jīng)有了病癥的顯兆。但是病情會(huì)不會(huì)大爆發(fā),，得看這個(gè)病人會(huì)不會(huì)遵醫(yī)囑,，要不要治療。

根據(jù)美國政府債務(wù)問題的情況,，美債規(guī)模突破36萬億,，2024財(cái)年赤字占GDP6.4%。美債規(guī)模如果持續(xù)膨脹,，終究會(huì)達(dá)到難以償還利息支出的臨界點(diǎn),。

為此達(dá)利歐給美債問題開了個(gè)藥方，建議必須將財(cái)政赤字削減到GDP的3%,。

而且是盡快行動(dòng),，行動(dòng)要快，要在經(jīng)濟(jì)狀況良好時(shí)行動(dòng),。

換句話說,，最好的削減時(shí)機(jī)就是現(xiàn)在。

債務(wù)問題不是一個(gè)可以按照步驟分為三年或者五年分步調(diào)整的事情,，因?yàn)橐坏┟绹慕?jīng)濟(jì)情況出現(xiàn)惡化,，那就沒有了赤字削減的調(diào)整空間。

這個(gè)在歷史上有多個(gè)失敗的例子,。當(dāng)年的希臘債務(wù)危機(jī)爆發(fā),，就是采取在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)進(jìn)行財(cái)政削減，最后財(cái)政赤字削減使得經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步蕭條,。

這是達(dá)利歐給出的美債的解決方案,，結(jié)果特朗普上臺(tái)這不到一個(gè)月的時(shí)間，馬斯克的DOGE就開展了暴風(fēng)驟雨式的審查,，按照馬斯克現(xiàn)在審查的速度,，已經(jīng)為美國聯(lián)邦的財(cái)政節(jié)約了376億美元的資金。

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