史詩(shī)級(jí)顛覆,，外資集體看多中國(guó)資產(chǎn),！(3)

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2025-02-15 00:23:11 米宅官微

在德銀那篇最近被廣泛討論的的研報(bào)里,，提到一個(gè)核心觀點(diǎn),。

2025年,，很可能成為全球投資界重新認(rèn)識(shí)和接受東大實(shí)力的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折之年,，并且更具體展開(kāi)說(shuō)到,，東大資產(chǎn)估值處于歷史低位,，這種估值折價(jià)終將轉(zhuǎn)變?yōu)橐鐑r(jià),。

如果結(jié)合我們熟悉的經(jīng)濟(jì)基本面，很容易把些溢美之詞當(dāng)作是奉承式唱多,，但德銀也有人家自己的底層邏輯,。

他們認(rèn)為，支撐當(dāng)前中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值的核心點(diǎn),，一個(gè)是產(chǎn)業(yè)全面崛起,，另一點(diǎn)是，東大的工程師紅利正在充分釋放。

前者很容易理解,，當(dāng)前東大基本上已經(jīng)完成十年前立下的“中國(guó)制造2025”愿望清單,，不僅在傳統(tǒng)制造業(yè)（如鋼鐵、造船）占據(jù)主導(dǎo)地位,，還在高附加值領(lǐng)域（電動(dòng)汽車(chē),、5G/6G、核能,、AI）實(shí)現(xiàn)技術(shù)領(lǐng)先,。

至于工程師紅利，過(guò)去在我們的媒體敘事里,，總是習(xí)慣于從負(fù)面解讀過(guò)去二十年的大學(xué)擴(kuò)張,。

但德銀認(rèn)為正是這一時(shí)期的加碼理工科，為東大積累了全球規(guī)模第一的產(chǎn)業(yè)工人以及頂級(jí)研究人員,。

比如,，2023年，東大的專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量占到全球總量的近一半,。同時(shí),，中國(guó)擁有的STEM（科學(xué)、技術(shù),、工程,、數(shù)學(xué)）專(zhuān)業(yè)畢業(yè)生數(shù)量也遠(yuǎn)超除印度之外的其他國(guó)家。

更為關(guān)鍵的是,，這些龐大的理工科人才儲(chǔ)備正在全面進(jìn)入職業(yè)黃金期,。

這不是德銀的一家之言，像是日經(jīng)最近在反思日本為何沒(méi)能產(chǎn)生自己的DeepSeek時(shí),，也提到了東大豐富的人才儲(chǔ)備,。

日經(jīng)經(jīng)過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，雖然美國(guó)的AI獨(dú)步全球,，但是支撐美國(guó)研究能力的幕后英雄來(lái)自東大,，有一組數(shù)據(jù)非常有代表性。

在美國(guó)企業(yè)和研究機(jī)構(gòu)任職的杰出的AI研究人員中,，中國(guó)的大學(xué)畢業(yè)生占到約40%,。

除了這些分布在國(guó)外的頂級(jí)人才，東大國(guó)內(nèi)同樣擁有和美國(guó)幾乎持平的頂級(jí)AI研究機(jī)構(gòu),，這些全成了夯實(shí)中國(guó)資產(chǎn)重估的堅(jiān)實(shí)成本,。

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