專家：A股2025年3月觀點及配置建議攻守轉(zhuǎn)折消費漸起

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-03-03 21:38:54 第一財經(jīng)

展望3月，市場可能經(jīng)歷經(jīng)典的攻守轉(zhuǎn)折局面,。三月上中旬春季攻勢有望持續(xù),，兩會政策對經(jīng)濟數(shù)據(jù)目標的確定將促使后續(xù)政策加速落地，經(jīng)濟保持穩(wěn)定或弱復(fù)蘇態(tài)勢,。政府融資增速高位預(yù)示財政開支將進一步發(fā)力,，總需求保持穩(wěn)定。從工業(yè)用地和企業(yè)中長期社融情況看,，企業(yè)資本開支整體仍較弱,，供求關(guān)系持續(xù)改善,，企業(yè)自由現(xiàn)金流將得到提升。隨著AI+突破關(guān)鍵滲透率,，大廠增加資本開支,，AI+產(chǎn)業(yè)趨勢加速，逐漸開始產(chǎn)生收入和利潤,。3月圍繞AI+消費電子,，新品推出有望持續(xù)活躍市場。但臨近3月中下旬需關(guān)注業(yè)績披露期效應(yīng)帶來的調(diào)整,，尤其是缺少業(yè)績支撐的標的,。當(dāng)前個人投資者活躍，融資余額攀升成為市場主力增量資金,，3月中下旬后需要注意融資余額階段性下滑造成的調(diào)整,。

專家：A股2025年3月觀點及配置建議

風(fēng)格與行業(yè)配置方面，考慮兩會召開,、業(yè)績披露等季節(jié)性因素,，外部關(guān)稅風(fēng)險、美聯(lián)儲降息預(yù)期變化及資金面的變化,，3月市場風(fēng)格有望階段性回歸均衡,，節(jié)奏上可能先小盤成長后價值紅利。行業(yè)選擇上,，3月份市場仍處于業(yè)績與基本面相對真空期,，春季行情演繹進程及細分領(lǐng)域景氣修復(fù)將是影響行業(yè)配置的重要因素。建議重點關(guān)注AI+部分景氣持續(xù)領(lǐng)域以及低估值消費領(lǐng)域的邊際改善,，如電子（消費電子,、半導(dǎo)體）、機械（工程機械,、自動化設(shè)備）,、汽車（汽車零部件、乘用車）,、醫(yī)藥生物（醫(yī)療服務(wù)）,、食品飲料、家電等,。賽道選擇層面,，3月重點關(guān)注五大具備邊際改善的賽道：AI芯片、AI+應(yīng)用,、固態(tài)電池,、人形機器人、光模塊,。

流動性與資金供需方面,，2月央行流動性投放謹慎,，銀行間資金利率顯著上抬，貨幣市場流動性偏緊,。海外方面,，美國經(jīng)濟降溫信號增多，但PCE數(shù)據(jù)符合預(yù)期緩解通脹擔(dān)憂,，市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫,。股市資金供需方面，2月股票市場可跟蹤資金轉(zhuǎn)為凈流入,，融資資金大幅凈流入成為主力增量資金,，ETF則轉(zhuǎn)為凈贖回,。預(yù)計3月融資凈流入規(guī)模下降,，ETF可能逢低加倉、轉(zhuǎn)為凈申購,，整體增量資金類型相對均衡,。

12 全文共 2 頁下一頁

關(guān)閉

專家：A股2025年3月觀點及配置建議 攻守轉(zhuǎn)折消費漸起

相關(guān)新聞

今日熱點

頻道熱點

專家：A股2025年3月觀點及配置建議攻守轉(zhuǎn)折消費漸起