專(zhuān)家：3月A股即將迎來(lái)重大變化科技主線或持續(xù)引領(lǐng)市場(chǎng)

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2025-03-03 22:13:29 第一財(cái)經(jīng)

在DeepSeek的創(chuàng)新催化下，2月AI產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)勢(shì)崛起,，推動(dòng)A股市場(chǎng)迎來(lái)一輪結(jié)構(gòu)性牛市,。全月數(shù)據(jù)顯示，萬(wàn)得全A指數(shù)上漲4.74%,，其中科創(chuàng)綜指和中證2000分別上漲11.96%和9.47%,，領(lǐng)跑全場(chǎng)。相比之下,，紅利指數(shù)下跌3.07%,，滬深300僅上漲1.91%。主題投資領(lǐng)域表現(xiàn)尤為亮眼,，DeepSeek概念指數(shù)和人形機(jī)器人指數(shù)分別上漲38.49%和18.43%,。

從行業(yè)角度看，計(jì)算機(jī)板塊漲幅最高,，達(dá)到16.31%,，機(jī)械設(shè)備、汽車(chē),、電子及鋼鐵板塊也表現(xiàn)強(qiáng)勁,。煤炭板塊則深度回調(diào)7.58%,，石油石化、銀行等防御性板塊顯現(xiàn)出疲態(tài),。細(xì)分領(lǐng)域中,，IT服務(wù)、電機(jī),、影視院線,、通信服務(wù)、軟件開(kāi)發(fā),、自動(dòng)化設(shè)備,、醫(yī)療服務(wù)等行業(yè)漲幅均超過(guò)15%。

隨著2月科技行情積累了較多浮盈盤(pán),，展望3月,，需關(guān)注幾個(gè)邏輯變化。春季躁動(dòng)行情是本輪科技行情的重要組成部分,，通常表現(xiàn)為每年一季度的階段性上漲,，主要驅(qū)動(dòng)力包括業(yè)績(jī)真空期下的政策憧憬、流動(dòng)性寬松及市場(chǎng)情緒修復(fù),。高貝塔屬性的科技和消費(fèi)板塊往往成為春季攻勢(shì)的急先鋒,，但持續(xù)性仍需經(jīng)受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、政策兌現(xiàn)力度及海外擾動(dòng)因素的考驗(yàn),。

本輪行情始于1月14日,，核心驅(qū)動(dòng)力是DeepSeek引發(fā)的AI普惠化浪潮及中美人工智能代際差收窄預(yù)期。在此背景下,，國(guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)歷史性機(jī)遇,，AI賦能千行百業(yè)的路徑日漸清晰，市場(chǎng)做多熱情被全面激活,，中國(guó)科技資產(chǎn)迎來(lái)重估行情,。

相較于往年政策市特征顯著的春季行情，本輪上漲具有更鮮明的產(chǎn)業(yè)景氣驅(qū)動(dòng)屬性,，結(jié)構(gòu)性特征尤為突出,，科技板塊有很大概率從春季躁動(dòng)升級(jí)為貫穿全年的投資主線。經(jīng)過(guò)2月上漲后,，3月科技板塊將直面年報(bào)業(yè)績(jī)考驗(yàn),。已披露數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)林牧漁,、綜合,、非銀金融、電子和社會(huì)服務(wù),、食品飲料板塊增速領(lǐng)先,；而房地產(chǎn)、鋼鐵,、電力設(shè)備等板塊則深陷業(yè)績(jī)泥潭,，建材、傳媒,、計(jì)算機(jī)等九大行業(yè)跌幅逾20%,。

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