一顆大雷即將引爆，還有人在抄底美股散戶越跌越買

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2025-03-27 07:05:18 鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

美股市場近期出現(xiàn)了一種熟悉的現(xiàn)象：機構(gòu)投資者紛紛離場,，而散戶卻以驚人的速度抄底,。VandaTrack數(shù)據(jù)顯示,，2025年前三個月美國散戶凈買入股票和ETF達670億美元,，接近2024年四季度創(chuàng)下的710億美元紀錄高位,。

一顆大雷即將引爆,，還有人在抄底

盡管特朗普政府的關(guān)稅政策反復(fù)無常以及中國AI公司DeepSeek崛起引發(fā)市場震蕩,，但散戶投資者依然堅持“越跌越買”的信念,。高盛監(jiān)測顯示,，在標(biāo)普500指數(shù)25個下跌交易日中,，散戶僅7天呈現(xiàn)凈賣出。在過去五年中,，逢低買入基本上是一個萬無一失的策略,，成為美股散戶投資者的習(xí)慣。Reddit的Wall Street Bets討論區(qū)用戶呼吁：“尊重下跌,，利用下跌,，然后抄底！”

一顆大雷即將引爆,，還有人在抄底美股散戶越跌越買

上周五標(biāo)普500指數(shù)單日大漲1.8%,，幾乎抹平年內(nèi)跌幅。本周美股繼續(xù)反彈,，特斯拉創(chuàng)下12%的最高單日漲幅,。摩根大通、摩根士丹利等機構(gòu)的股票策略師認為,，美股最糟糕的日子已經(jīng)過去,，理由包括投資者情緒、市場倉位及有利的季節(jié)性因素,。然而,，美國銀行記錄顯示，機構(gòu)投資者3月份進行了史上最大規(guī)模美股減倉,，而散戶連續(xù)第15周成為凈買家并錄得歷史上第三大資金流入,。

一顆大雷即將引爆，還有人在抄底美股散戶越跌越買

最近,，特朗普的“關(guān)稅大棒”連續(xù)四周拖累美股,，本輪反彈的主要驅(qū)動因素也是關(guān)稅。白宮計劃在4月2日宣布針對外國貿(mào)易伙伴的對等關(guān)稅,，特朗普稱這一天為美國的“解放日”,。他宣稱通過實施對等關(guān)稅，美國可以拿回被其他國家奪走的財富,，解決不平衡的貿(mào)易問題,，為美國創(chuàng)造更多就業(yè)崗位，加強經(jīng)濟和國家安全,。不過,，特朗普最近表示可能給予多國關(guān)稅優(yōu)惠，前提是實現(xiàn)“對等”原則,。

市場因此押注特朗普4月2日的對等關(guān)稅會有所軟化,，緩解了對貿(mào)易摩擦升級及美國通脹上升、經(jīng)濟增長放緩的擔(dān)憂，從而推動股市上漲,。英國《金融時報》文章披露了更多細節(jié),，包括特朗普考慮實行兩步走關(guān)稅制度，一方面利用緊急權(quán)力“閃電征稅”,，另一方面啟動301條款調(diào)查,。此外，特朗普可能會立即對汽車進口征收關(guān)稅,，并重新啟動對全球汽車行業(yè)的國家安全研究,。關(guān)稅收入可能直接用于補貼國內(nèi)減稅政策，而非單純作為談判砝碼,。

這些細節(jié)暗示風(fēng)險正在逼近,。高盛警告市場或迎來負面沖擊，預(yù)計最初的關(guān)稅稅率可能是預(yù)期稅率的兩倍,。前期美股情緒的緩和和指數(shù)修復(fù)依賴于特朗普關(guān)稅政策的軟化,，如果4月2日出臺的關(guān)稅力度較大，一輪猛烈的拋售在所難免,。目前,，資金流向已清晰，美國銀行調(diào)查顯示,，3月基金經(jīng)理的美股持倉大減40%,，資金瘋狂流向歐洲和新興市場，不少資金轉(zhuǎn)向黃金等實物資產(chǎn),。伯恩斯坦分析師Aleksander Peterc指出，散戶需求激增同樣給出反指,，歷史經(jīng)驗表明這可能是市場崩潰的前兆,。

(責(zé)任編輯：于浩淙 zx0176)

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