十大機(jī)構(gòu)看后市：四月基本面主導(dǎo)市場(chǎng)風(fēng)格

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2025-03-31 08:54:25 新浪

十大機(jī)構(gòu)看后市：四月基本面主導(dǎo)市場(chǎng)風(fēng)格！本周三大指數(shù)表現(xiàn)各異，上證指數(shù)上漲0.10%,，深證成指下跌0.75%,，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.12%。對(duì)于后市走勢(shì),，多家機(jī)構(gòu)給出了各自的看法。

中信證券認(rèn)為，4月初關(guān)稅“風(fēng)暴”即將落地,，中國(guó)可能受影響最大，但準(zhǔn)備也最充分,?？毓┙o,、保需求，二季度國(guó)內(nèi)政策發(fā)力方向越發(fā)清晰,。預(yù)計(jì)A股回暖,、港股休整、美股修復(fù),。核心資產(chǎn)已體現(xiàn)出極強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)韌性,，左側(cè)布局時(shí)機(jī)成熟；從流動(dòng)性層面看,，活躍資金明顯退潮,，產(chǎn)業(yè)主題需要催化及時(shí)間來蓄勢(shì)。配置上,，延續(xù)科技點(diǎn)火,、供給側(cè)發(fā)力和消費(fèi)補(bǔ)短板的思路。

廣發(fā)策略指出,，4月是A股一年中“交易基本面”的月份,，二三季度也是“景氣投資”最有效的時(shí)間窗口。這意味著市場(chǎng)將從年末年初的“炒預(yù)期”,，逐漸轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)績(jī)的前瞻與驗(yàn)證,。參考一季度的工業(yè)增加值/PPI以及1-2月的工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)，一季報(bào)A股非金融總體的收入增速,、利潤(rùn)增速有望筑底回升,。

中銀證券表示，臨近4月2日,，市場(chǎng)等待特朗普新關(guān)稅政策的落地,。本次關(guān)稅落地大概率對(duì)A股沖擊有限?？v向來看,，自2018年以來，中國(guó)對(duì)美出口依賴性不斷降低,，中美貿(mào)易逆差顯著收窄,。若本次對(duì)華加征關(guān)稅幅度或范圍超預(yù)期，有望迎來國(guó)內(nèi)對(duì)沖政策進(jìn)一步加碼,?？萍脊芍毓肋M(jìn)入階段性休整，海外關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)即將落地,，短期A股或?qū)⑦M(jìn)入震蕩調(diào)整階段,。進(jìn)入財(cái)報(bào)窗口期，業(yè)績(jī)確定性將成為市場(chǎng)風(fēng)格超額收益的主要抓手。

華金證券報(bào)告認(rèn)為,，今年4月風(fēng)格可能偏均衡,，成長(zhǎng)、消費(fèi)和周期都有配置機(jī)會(huì),。歷史數(shù)據(jù)顯示,，4月績(jī)優(yōu)、政策導(dǎo)向和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)上行的行業(yè)相對(duì)占優(yōu),。一季報(bào)增速較高的部分周期和消費(fèi)行業(yè)值得關(guān)注,，同時(shí)提振消費(fèi)相關(guān)的消費(fèi)和科技創(chuàng)新相關(guān)的TMT領(lǐng)域也可能受益于政策支持，人工智能,、人形機(jī)器人等科技產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)在4月可能繼續(xù)上行,。

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