彭博社指出,,傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為,,像美國(guó)這樣的貿(mào)易逆差國(guó),在貿(mào)易沖突中比順差國(guó)更具優(yōu)勢(shì),。然而,,如果美國(guó)確實(shí)需要中國(guó)商品時(shí)呢?當(dāng)這些“中國(guó)制造”實(shí)際來(lái)自美國(guó)企業(yè)時(shí)呢,?當(dāng)限制進(jìn)口變成自我傷害時(shí)呢,?這種矛盾在中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系中尤為明顯。盡管美國(guó)對(duì)眾多中國(guó)商品深度依賴,,但華盛頓鷹派卻將此扭曲為發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)的理由,。特朗普政府給予智能手機(jī)、筆記本電腦和內(nèi)存芯片等科技類產(chǎn)品關(guān)稅豁免的決定,,顯示出蘋果公司等依賴中國(guó)生產(chǎn)的企業(yè)無(wú)法承受高額關(guān)稅的沖擊,。
中國(guó)出口對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的依賴程度已大幅下降。美國(guó)政府?dāng)?shù)據(jù)顯示,,中國(guó)在美國(guó)進(jìn)口中的份額已從2016年的21%降至2024年的13.4%,,這大幅降低了中方的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)敞口。與此同時(shí),,中國(guó)的產(chǎn)能已通過越南和柬埔寨等東南亞國(guó)家重新布局,。法國(guó)投資銀行Natixis亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾麗西亞·加西亞-埃雷羅認(rèn)為,即使中國(guó)出口遭遇硬性中斷,,對(duì)中國(guó)龐大的經(jīng)濟(jì)影響也不會(huì)是災(zāi)難性的,。美國(guó)智庫(kù)世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)中國(guó)研究中心主任阿爾弗雷多·蒙圖法-埃盧指出,盡管中國(guó)也在應(yīng)對(duì)自身的挑戰(zhàn),,但在進(jìn)入貿(mào)易僵局時(shí),,中國(guó)有著體制優(yōu)勢(shì),有更大的能力刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì),。
長(zhǎng)期積累的巨額美國(guó)國(guó)債是中國(guó)手中的一大關(guān)鍵籌碼,。理論上,中國(guó)可以通過出售這些美債以減少其風(fēng)險(xiǎn)敞口,,此舉進(jìn)而可能引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)資產(chǎn)吸引力的擔(dān)憂,,并加速美元和美債的進(jìn)一步貶值,使美國(guó)進(jìn)口商品的成本更高,。研究機(jī)構(gòu)CreditSights亞洲信貸策略主管Zerlina Zeng預(yù)計(jì),,中國(guó)未來(lái)將繼續(xù)執(zhí)行長(zhǎng)期外匯儲(chǔ)備多元化戰(zhàn)略,逐步將美元資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為其他貨幣資產(chǎn),。特朗普在當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月2日拋出所謂“對(duì)等關(guān)稅”之后,又于4月9日突然宣布對(duì)大部分國(guó)家暫緩90天實(shí)施,期間僅保留10%的所謂“基準(zhǔn)關(guān)稅”,。部分投資者推測(cè),,鑒于特朗普貿(mào)易政策的影響,中國(guó)等全球外匯儲(chǔ)備管理者可能正在重新評(píng)估其持有的美債頭寸,。