在風險提示方面,,野村與摩根大通均指出,,若談判未能達成實質(zhì)降稅,,或美國將關(guān)稅壓力擴展至科技、金融領(lǐng)域,,可能引發(fā)出口與外資流動的雙重沖擊,。高盛的大宗商品分析顯示,鋁價因談判預期下跌,、原油上漲,,反映市場對貿(mào)易流通修復與能源需求韌性的分歧。
當前中國經(jīng)濟正處于內(nèi)部政策寬松與外部關(guān)稅博弈的關(guān)鍵期,。短期看,,貨幣寬松與結(jié)構(gòu)性工具可部分對沖關(guān)稅沖擊,但難以解決房地產(chǎn)與全球供應鏈重構(gòu)的深層問題,;中長期看,,中美貿(mào)易談判的漸進式緩和雖可緩解短期壓力,但若缺乏財政改革,、開放升級等配套措施,,增長韌性仍面臨考驗。市場需持續(xù)關(guān)注7月政治局會議的財政發(fā)力細節(jié),,以及中美談判中行業(yè)豁免清單的落地進度,,這兩大變量或?qū)Q定2025年中國經(jīng)濟穩(wěn)增長的實際成效,。