6月1日，理想汽車(chē)公布了2025年5月的交付數(shù)據(jù)。5月份,，理想汽車(chē)交付新車(chē)40856輛,，同比增長(zhǎng)16.7%。截至2025年5月31日，理想汽車(chē)歷史累計(jì)交付量為130.15萬(wàn)輛。同期，理想汽車(chē)在全國(guó)已投入使用2414座理想超充站,，擁有13195個(gè)充電樁。

理想汽車(chē)在造車(chē)新勢(shì)力中被視為“標(biāo)桿”,。其成功主要?dú)w因于早早擺脫虧損并實(shí)現(xiàn)盈利,。理想汽車(chē)快速上岸的關(guān)鍵在于聚焦利潤(rùn)更高、受眾更廣的增程車(chē)型和L6到L9的“套娃模式”,。這兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)使理想汽車(chē)在造車(chē)新勢(shì)力中的賺錢(qián)能力最強(qiáng),。即便是在價(jià)格戰(zhàn)不斷的2023和2024年，理想汽車(chē)的毛利率依舊穩(wěn)定在20%以上,。

然而,，在新能源汽車(chē)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)下，理想的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)開(kāi)始減弱,。過(guò)去很長(zhǎng)時(shí)間里,，理想汽車(chē)通過(guò)增程車(chē)型領(lǐng)先其他新勢(shì)力，但其成功也引來(lái)了眾多車(chē)企模仿,。據(jù)統(tǒng)計(jì),，2021年汽車(chē)行業(yè)只有4款產(chǎn)品采用增程式技術(shù)，而2024年上市的增程電動(dòng)車(chē)已經(jīng)超過(guò)50款,。隨著越來(lái)越多增程車(chē)型上市,，理想汽車(chē)面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力越來(lái)越大。

目前,，理想“L系列”共有L6到L9四款車(chē)型,，這些車(chē)型本質(zhì)上可以視為一款“超大車(chē)型”，雖然在部分高端配置上有區(qū)別,，但車(chē)機(jī)系統(tǒng)、語(yǔ)音助手等大致相同,。一季度,，理想L6實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量4.4萬(wàn)輛，占理想全系銷(xiāo)量的58%,，消費(fèi)者在選擇理想品牌時(shí)優(yōu)先選擇入門(mén)級(jí)別的L6,，這會(huì)拉低理想汽車(chē)的車(chē)均售價(jià),，進(jìn)而對(duì)其盈利能力造成影響。

從最新披露的財(cái)報(bào)來(lái)看,，一季度理想汽車(chē)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)259億和6.5億,，增速分別為1.14%和9.75%。雖然凈利潤(rùn)重回正增長(zhǎng),，但1.14%的營(yíng)收增速是過(guò)去幾個(gè)季度以來(lái)最低的,。

理想汽車(chē)的成功可以用“一招鮮，吃遍天”來(lái)概括,。理想汽車(chē)是少數(shù)一開(kāi)始就選擇走增程路線的車(chē)企之一,，這一路線在早期還引起不少爭(zhēng)議。不過(guò),，增程確實(shí)有其優(yōu)勢(shì),，解決了新能源汽車(chē)用戶的里程焦慮。2015年成立后,，理想汽車(chē)只推出了“理想ONE”這一款增程車(chē)型,，并且這款車(chē)型沒(méi)有高配、低配之分,，只有車(chē)身顏色可供用戶選擇,。這款車(chē)型后來(lái)卻“賣(mài)爆了”。

據(jù)媒體統(tǒng)計(jì),，理想ONE在停產(chǎn)前累計(jì)交付量突破20萬(wàn)輛,，其中2020—2022年分別為3.26萬(wàn)、9.05萬(wàn),、7.88萬(wàn)輛,。感受到增程車(chē)型的巨大潛力后，理想汽車(chē)一直聚焦增程車(chē)型,。目前理想汽車(chē)主銷(xiāo)的“L系列”全部還是在走增程路線,。

當(dāng)然，理想汽車(chē)也在不斷優(yōu)化技術(shù),。例如,，理想L7的增程器采用1.5T四缸發(fā)動(dòng)機(jī)直驅(qū)發(fā)電機(jī)，配合容量31.9kWh的電池組,，可以實(shí)現(xiàn)綜合續(xù)航超1400公里（NEDC工況）,。長(zhǎng)續(xù)航的關(guān)鍵在于“增程器只發(fā)電不驅(qū)動(dòng)”，發(fā)動(dòng)機(jī)始終處于高效發(fā)電區(qū)間,，熱效率高達(dá)43%,。

理想汽車(chē)成功顛覆了傳統(tǒng)燃油車(chē)的駕乘體驗(yàn)，將重點(diǎn)放在了“舒適+科技”上，把“冰箱,、彩電,、大沙發(fā)”搬上了汽車(chē)。以定價(jià)最低的理想L6為例,，其延續(xù)了現(xiàn)有家族式設(shè)計(jì)風(fēng)格,，使用懸浮式中控屏與副駕駛娛樂(lè)屏組成的連屏布局，采用真皮座椅,，并支持壓縮機(jī)冰箱等配置,。

今年一季度，理想汽車(chē)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯放緩,。一季度理想汽車(chē)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)259億和6.5億,，增速分別為1.14%以及9.75%。拉長(zhǎng)周期來(lái)看,，理想汽車(chē)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)尚可,，但營(yíng)收增長(zhǎng)近乎停滯。導(dǎo)致業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩的原因很多,，但整體來(lái)看,，還是跟聚焦增程車(chē)型有關(guān)。隨著市場(chǎng)上增程車(chē)型的增多,，理想汽車(chē)所面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力也將越來(lái)越大,。

另外，增程這一技術(shù)路線的紅利期預(yù)計(jì)也將進(jìn)入尾聲,。純電車(chē)型的續(xù)航在不斷延長(zhǎng),，增程技術(shù)路線未來(lái)的增長(zhǎng)還會(huì)進(jìn)一步放緩。理想汽車(chē)成了眾多車(chē)企研究的對(duì)象,，無(wú)論是增程還是“冰箱,，彩電，大沙發(fā)”,，如今市場(chǎng)上都有太多平替對(duì)象,。理想汽車(chē)也意識(shí)到這一點(diǎn)，今年2月份,，理想汽車(chē)在社交媒體上爆出了首款純電SUV“理想i8”,，預(yù)計(jì)將在今年7月份發(fā)布，五座SUV理想i6將于9月發(fā)布,。

對(duì)于理想汽車(chē)而言,，發(fā)力純電是一個(gè)不錯(cuò)的新故事，但要講好這個(gè)新故事并不容易,。數(shù)據(jù)顯示,，目前在高端純電市場(chǎng)中,，市場(chǎng)份額占比最高的品牌是蔚來(lái),。盡管如此,，高端純電的滲透率仍然處于低位。在高端新能源車(chē)市場(chǎng),，消費(fèi)者更青睞增程或插混這種沒(méi)有里程焦慮的車(chē)型,，對(duì)純電車(chē)型不太“感冒”。