原標(biāo)題：樓市“弱平衡”須防炒作卷土重來

3月中旬以來，全國各地出臺嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策,，從過去以限貸和限購為主要特征的“兩限”，進(jìn)一步升級到限貸、限購,、限價,、限商和限售等“五限”措施，對住宅投機(jī)炒作行為進(jìn)行圍剿,，取得了積極成效,。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù),，5月，具有樓市風(fēng)向標(biāo)的北京市二手房價格環(huán)比下降0.9%,；15個一線和熱點(diǎn)二線城市房地產(chǎn)市場基本穩(wěn)定,，其中九個城市新建商品住宅價格下降或持平。

盡管如此,，熱點(diǎn)城市房價上漲預(yù)期尚未逆轉(zhuǎn),，土地價格仍明顯上漲。綜合來看,，當(dāng)前樓市正處于“弱平衡”狀態(tài),，市場稍有些風(fēng)吹草動，都可能會打破這一局面,，引發(fā)連鎖反應(yīng),。

應(yīng)該看到，我國房地產(chǎn)市場基本面正發(fā)生根本性變化,。從政策層面看,，“房子是用來住的，不是用來炒的”,，已經(jīng)有效落實(shí)到具體的政策實(shí)踐之中,。

從資金面看，隨著美聯(lián)儲年內(nèi)第二次加息并公布了縮表計劃,，加上歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)回暖,，全球主要經(jīng)濟(jì)體退出量化寬松貨幣政策的預(yù)期趨向穩(wěn)定。2017年5月,，我國廣義貨幣供應(yīng)量M2同比增長9.6%,，為近年來首次低于兩位數(shù)的增長，未來貨幣供應(yīng)量低速運(yùn)行或?qū)⒊蔀槌B(tài),。而我國金融降杠桿進(jìn)程中的金融業(yè)務(wù)規(guī)范管理,，也將限制社會資金進(jìn)入房地產(chǎn)的速度和規(guī)模。

從剛性住房需求分析,，大多數(shù)剛需可能已經(jīng)滿足,，一部分剛需因?yàn)楦甙悍績r被商品房市場徹底隔離，因而具備經(jīng)濟(jì)意義的房地產(chǎn)市場供求已基本平衡,。3月中旬以來,，在各地嚴(yán)厲房地產(chǎn)調(diào)控政策措施出臺后，市場交易量急劇萎縮,。今年1至5月,，全國商品房銷售面積同比增長14.3%，增幅較上年同期下降了18.9個百分點(diǎn),。熱點(diǎn)城市交易“速凍”的情況更為明顯,，北京商品住宅銷售面積同比下降24.6%,。基本面決定了樓市未來一段時間可能會釋放內(nèi)在調(diào)整動力,。

不過,，熱點(diǎn)城市房價上漲預(yù)期依然強(qiáng)烈。據(jù)中原地產(chǎn)統(tǒng)計,，截至6月20日,，全國賣地最多的50個大中城市合計賣地金額同比上漲36.3%，平均地價上漲32.6%,。雖然土地供應(yīng)增加能夠緩解熱點(diǎn)城市供求錯位矛盾,，但地價明顯上漲，反映出房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的樂觀預(yù)期沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)變化,，房價上漲預(yù)期尚未根本逆轉(zhuǎn),。市場炒作的動力，正是源于對熱點(diǎn)城市房價剛性上漲的信念,。因此,，市場投機(jī)炒作力量可能只是暫時偃旗息鼓，如果影響房地產(chǎn)市場的因素發(fā)生變化,，投機(jī)炒作仍可能卷土重來,。

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