自去年9月份以來的樓市去杠桿,，正顯示積極的變化,。

央行發(fā)布的今年第一季度金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告顯示，房地產(chǎn)貸款增速回落,。到一季度末,，人民幣房地產(chǎn)貸款余額增速比上年末低0.9 個百分點，并且個人住房貸款余額增速也比上年末低1.1 個百分點,。

但是,，中國指數(shù)研究院25日發(fā)布的一季度房地產(chǎn)報告分析，今年1-3月,，個人住房貸款仍處于較高水平,，住戶中長期貸款同比增幅超三成。

“可見資金大量流向房地產(chǎn)的現(xiàn)象并未減弱,，而貸款結(jié)構(gòu)不合理引發(fā)的潛在金融風險仍顯著,。”中國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)研究院執(zhí)行院長陳晟對記者表示,，樓市去杠桿正出現(xiàn)積極變化，但絕對不可過度樂觀,，仍要因城施策,，從嚴調(diào)控。

房企杠桿率高位回落

調(diào)控之下,，樓市去杠桿出現(xiàn)了一絲喜意,。

央行數(shù)據(jù)顯示，一季度末,，人民幣房地產(chǎn)貸款余額28.39 萬億元,，同比增長26.1%，增速比上年末低0.9 個百分點,；一季度增加1.7萬億元,，同比多增1970 億元，占同期各項貸款增量的40.4%,，比上年占比低4.5 個百分點,。

一季度末，地產(chǎn)開發(fā)貸款余額1.41萬億元，同比下降21.5%,，降幅比上年末擴大16.6 個百分點,。個人住房貸款余額19.05 萬億元，同比增長35.7%,，增速比上年末低1.1 個百分點,。

安信證券諸海濱認為，一季度經(jīng)濟的良好開局,，為脫虛向?qū)?、振興實體經(jīng)濟和去杠桿創(chuàng)造了條件。

實際上,，從房地產(chǎn)企業(yè)層面來看,，其去杠桿的風險并不大。

中投證券分析師李少明等分析了A股65家房企2016年年報,，發(fā)現(xiàn)這些上市房企負債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化：有息負債總量持平,，長期借款占比提高，負債結(jié)構(gòu)更加合理,。

據(jù)統(tǒng)計,，截至2016年末，房企有息負債（含短期借款,、一年內(nèi)到期的非流動負債,、長期借款）總量約為5595億元，同比增加3.1%,，負債總額基本持平,。

上市房企負債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，短期借款與一年內(nèi)到期的非流動負債顯著降低,，長期借款比重提升,。2016年，短期借款與一年內(nèi)到期的非流動負債分別為1368億元,、736億元,，較去年分別降低7.8%、10.6%,，短期借款與一年內(nèi)到期的非流動負債在有息負債中占比分別降低2,、3個百分點至13%、24%,。長期借款則同比增加11.9%至3491億元,，長期借款占比提升5個百分點至62%。