按我的理解,，資本管制可以分為兩部分內(nèi)容,。一部分是對國際收支平衡表下某些跨境流動項目的明確禁止。而違反規(guī)定的資本外流按定義就是資本外逃,。為了抑制資本外逃,，必須嚴格審批、對違規(guī)者嚴加懲處,。另一部分是作為宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定政策和宏觀審慎管理政策補充的跨境資本流動管理,。其對象是廣義的資本外流(或熱錢流入)，而不僅僅是資本外逃,。例如,，每人5萬美元換匯額度的規(guī)定是為了防止資本突然大規(guī)模外流，而不是為了防止資本外逃而專門制定的政策,。

資本外逃往往混雜在合法的資本外流之中,。政府可以控制資本流出的總量，但剔除混雜在合法流出資本中的外逃成分則十分困難,。為了抑制資本外逃,，除了進一步加強審核和懲處違規(guī)者之類的管制措施之外，似乎也沒有什么更好的辦法,。近年來,，政府對一些大宗海外并購活動加強了審核,，這是完全必要的，而且取得了比較好的效果,。但也應(yīng)該承認,，合法的資本外流同非法的資本外逃在很多時候是難以區(qū)分的。加強資本管制必然會對企業(yè)和居民的正常經(jīng)營活動造成種種不便,，因而資本管制是一把“雙刃劍”,，實行資本管制必須掌握好“度”，要避免過猶不及,。需要強調(diào)的是,，在浮動匯率體制下，匯率的變動對資本流動可以發(fā)揮自動調(diào)節(jié)作用,。在匯率靈活,、富有彈性的情況下，資本管制的必要性會大大降低,。但是,，資本外逃問題的真正解決還有賴于中國經(jīng)濟體制、金融體系和匯率體制改革的進一步深化,。

完成匯改有利“時間窗”已現(xiàn)

中國證券報：央行行長周小川此前強調(diào),，人民幣匯率改革的方向仍舊是以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣,，實行有管理的浮動匯率機制,。您如何看待未來的匯改進程和目標？

余永定：匯率改革的最終目標應(yīng)該是實現(xiàn)匯率的浮動,。按照國際貨幣基金組織的分類,，匯率制度分為三大類：“硬盯住”、“軟盯住”和“浮動”,。中國目前的匯率制度屬于“軟盯住”大類中的一個子類別“類爬行盯住安排”,。根據(jù)國際貨幣基金組織2015年的有關(guān)報告，除中國外,，實行“類爬行盯住安排”的有牙買加、克羅地亞,、伊朗,、利比亞、白俄羅斯,、埃塞俄比亞,、烏茲別克斯坦、盧旺達,、塔吉克斯坦,、亞美尼亞,、多米尼哥、危地馬拉,、安哥拉,、阿根廷、海地,、老撾,、巴布亞新幾內(nèi)亞、瑞士和突尼斯,。后來,，阿根廷比索和瑞士法郎也先后實行了浮動。事實上,，在國際貨幣基金組織的189個成員國中絕大部分國家,，包括所有發(fā)達國家和重要發(fā)展中國家，都實行了浮動匯率制度,。中國是世界第二大經(jīng)濟體,，持續(xù)維持經(jīng)常項目順差近15年，是世界第一大外匯儲備國,，也是世界上維持雙順差時間最長的國家,、世界上經(jīng)濟增長速度最快的國家；擁有一個高效的政府和完備的資本管制體系,，商業(yè)銀行和金融機構(gòu)不存在嚴重貨幣錯配,，外債占GDP之比處于低水平、通貨膨脹率很低,、居民儲蓄率很高,、金融市場已經(jīng)取得長足進步。世界上有哪個國家具有比中國更好的實行浮動匯率的條件,？