近日,，上海證券交易所,、深圳證券交易所聯(lián)合中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司,，發(fā)布了《股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法（2017年征求意見稿）》,。據(jù)悉,，征求意見的截止時間為2017年9月22日,，正式規(guī)定將在交易所充分聽取各方意見,，并經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)規(guī)則后發(fā)布實(shí)施,。

由于涉及融資門檻,、資金用途,、質(zhì)押集中度及質(zhì)押率等多個方面，該《辦法》被稱為“史上最嚴(yán)股票質(zhì)押回購新規(guī)”,。對照細(xì)則,，目前A股有122家上市公司的股權(quán)質(zhì)押比例超過50%，觸及監(jiān)管紅線,。

股票質(zhì)押釀新規(guī)

9月8日,，滬深證券交易所聯(lián)合中國證券結(jié)算公司發(fā)布了《股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法(2017年征求意見稿)》,，涉及融資門檻、資金用途,、質(zhì)押集中度及質(zhì)押率等多個方面,，被稱為“史上最嚴(yán)股票質(zhì)押回購新規(guī)”。

從內(nèi)容來看,，影響最大的主要包括：融資人,、融入資金用途、股票質(zhì)押回購的金額門檻,、單只股票質(zhì)押集中度及整體質(zhì)押比例,、股票質(zhì)押率上限、單一證券公司,、單一資管產(chǎn)品接受單只A股的股權(quán)質(zhì)押比例,。

之所以被稱為“最嚴(yán)”，主要在于其規(guī)定了股票質(zhì)押率不得超過60%,；單一券商接受單只A股股票質(zhì)押數(shù)量不得超過該股票A股股本的30%,；單只A股股票市場整體質(zhì)押比例不得超過50%等紅線。

興業(yè)證券認(rèn)為,，新規(guī)引導(dǎo)股票質(zhì)押資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),，避免融資資金進(jìn)入二級市場進(jìn)行股票操作，進(jìn)而變相加杠桿進(jìn)入股市的行為,。

122家公司踩紅線

根據(jù)中國證券登記結(jié)算公司的最新數(shù)據(jù),，目前滬深兩市涉及股權(quán)質(zhì)押的個股共計(jì)3305只，占比達(dá)到98.39%,。

從質(zhì)押比例來看,，兩市共有122只個股的股權(quán)質(zhì)押比例在50%以上。其中,，8公司的股權(quán)質(zhì)押比例超過70%,，35公司超過60%，79公司超過50%,。股權(quán)質(zhì)押比例最高的個股為藏格控股,，達(dá)到79.85%，共質(zhì)押了16.54億股,；茂業(yè)商業(yè),、美錦能源、銀億股份,、深大通,、天夏智慧、印紀(jì)傳媒,、建新礦業(yè)7公司的股權(quán)質(zhì)押比例也在70%以上,。

從質(zhì)押筆數(shù)來看,，格力電器、東方財富,、溫氏股份等6家公司的質(zhì)押筆數(shù)均在千筆以上,，質(zhì)押筆數(shù)在500筆以上的共有22家公司，另有573家公司的股權(quán)質(zhì)押筆數(shù)超過100筆,。

此外,，數(shù)據(jù)顯示，從2014年到2017年,，A股涉及股權(quán)質(zhì)押的個股數(shù)量分別為2554只,、2792只、3008只和3305只,。以9月13日收盤價計(jì)算,，A股中未解押股票質(zhì)押市值約6萬億，占A股總市值的10%,。