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“豬周期”與生豬期貨

2017-09-18 09:16:43    中國經(jīng)濟網(wǎng)  參與評論()人

  

  圖為2006年至今全國豬肉均價走勢(單位:元/公斤)

  豬肉價格在CPI中的地位和權(quán)重

  豬肉價格的形成機制

  豬肉價格由市場供給和市場需求共同決定。供給取決于生豬出欄量,、屠宰量以及豬肉進口量等,。需求取決于居民消費結(jié)構(gòu)、飲食習(xí)慣和收入等,。市場經(jīng)濟條件下,,供求關(guān)系的變化導(dǎo)致豬肉價格漲跌,而價格漲跌又反作用于豬肉供求關(guān)系,。目前我國豬肉年消費量在5500萬噸左右,,近幾年消費總量變化不大。因此,,從供需雙方的矛盾來看,,影響豬肉價格的主要因素還是取決于供給方。

  豬肉價格牽動肉類,、禽蛋和糧食,、飼料價格

  肉、禽,、蛋緊系國計民生,。作為人民群眾日常生活中 “菜籃子”的主打品種,其價格是影響我國居民消費價格指數(shù)(CPI)波動的重要因素,。豬肉在我國肉類消費結(jié)構(gòu)當(dāng)中占比高達(dá)60%以上,。而豬肉與牛羊肉、雞肉,、雞蛋之間存在替代關(guān)系,。豬肉價格的變動會影響消費者對牛羊肉,、雞肉的選擇,,從而影響牛羊肉,、雞肉、雞蛋價格的變化,。田文勇等專家2016年對我國豬肉價格與牛羊雞肉價格動態(tài)關(guān)聯(lián)的實證分析表明:豬肉,、牛肉、羊肉,、雞肉價格周期性波動頻繁,,價格波動幅度不斷增大,波動周期持續(xù)時間逐漸變長,,市場不穩(wěn)定性逐漸增強,,產(chǎn)業(yè)風(fēng)險逐漸增大;豬肉價格與牛肉、羊肉,、雞肉價格存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系;豬肉價格波動主要受其自身影響較大,,其次依次為雞肉、羊肉,、牛肉價格,。也就是說,除自身供求關(guān)系的影響外,,其他肉蛋品的替代性消費也會影響豬肉價格的漲跌,。

  玉米、豆粕作為生豬飼料的主要原料,,其價格變化與生豬飼養(yǎng)量有著密切的關(guān)系,。如果豬肉價格過高,說明當(dāng)期生豬供給量不足,,豬價也處于相應(yīng)高位,,有利于玉米、豆粕價格走強,。后期生豬大量補欄,,飼料需求增加,原料價格也會相應(yīng)提升,。反之,,如果豬肉價格過低,說明當(dāng)期生豬供給量充足,,生豬飼養(yǎng)量大,,飼料需求增加促進原料價格上漲;豬價過低又會導(dǎo)致拋售淘汰存欄減少,進而導(dǎo)致飼料需求下降,,原料上漲乏力,。

  豬肉價格與CPI的聯(lián)動效應(yīng)

  “豬肉領(lǐng)銜CPI”似乎成為中國城鄉(xiāng)居民消費指數(shù)的一大特色。我國CPI構(gòu)成共含有8類商品,其中食品類商品占比最大,,權(quán)重為32.79%,。豬肉在食品中占比為9.26%,占CPI比重的3.03%,。作為CPI中權(quán)重最大的商品之一,,豬肉必然對CPI產(chǎn)生重要影響,但這并非是其影響CPI的唯一路徑,,豬肉價格變動還會影響其他相關(guān)商品的價格,,從而間接傳導(dǎo)至CPI:一是由于豬肉在我國居民生活中占據(jù)重要地位,所以相比于CPI,,居民對豬肉的敏感性更高,,豬肉價格在一定程度上甚至可能改變居民的食品消費結(jié)構(gòu);二是因為雞肉、雞蛋均對豬肉有替代效應(yīng),,當(dāng)豬肉價格上漲到一定程度后,,消費者就會選擇雞肉、雞蛋等其他動物蛋白類食物來替代豬肉,,需求的增加將推動雞肉,、雞蛋等其他動物蛋白類食物的價格上漲,促使CPI進一步上揚,。三是由于豬肉是我國居民動物類蛋白的主要來源,,其價格變動一定程度上還會改變居民消費支出結(jié)構(gòu),甚至?xí)绊懢用袢粘VС鼋Y(jié)構(gòu),,這種機制同樣會對其他商品價格造成一定的影響,,進而作用于CPI。

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