通過(guò)中立、普惠的金融科技服務(wù),，為中小金融機(jī)構(gòu)賦能,，這是我描繪的一種可能性，我認(rèn)為它叫金融科技2.0,。

第一,，這樣一個(gè)商業(yè)邏輯在全中國(guó)幾百上千家金融機(jī)構(gòu)里推行，這就是一個(gè)很大的市場(chǎng)機(jī)會(huì),。第二,，它也非常符合監(jiān)管方向，就是把這些東西分散掉,。

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　　怎么看中國(guó)金融科技公司的市場(chǎng)價(jià)值?

為什么中國(guó)的金融科技公司,，目前的市場(chǎng)價(jià)值大多比美國(guó)同行的高?最主要的原因我覺(jué)得兩方面：

第一，金融科技對(duì)于中國(guó)跟美國(guó)的意義是不一樣,，做同樣模式,、看起來(lái)產(chǎn)品差不多的公司，對(duì)于整個(gè)金融系統(tǒng)的價(jià)值和成長(zhǎng)空間,，在中國(guó)和美國(guó)是完全不可同日而語(yǔ)的,。

這可能是少有中國(guó)能領(lǐng)先世界的一個(gè)行業(yè)，并且某些方面已經(jīng)領(lǐng)先世界了,。而且中國(guó)的整個(gè)金融系統(tǒng)依然存在非常大的空間,，盡管現(xiàn)在都在說(shuō)強(qiáng)監(jiān)管，空間依舊非常大,。

這種留給新金融的創(chuàng)新空間,，以及我們已經(jīng)領(lǐng)先的程度，使得中國(guó)金融科技公司具備向全世界輻射,、輸出能力的可能性,。把這些潛在的東西都灌注到中國(guó)金融科技公司的的估值里，就是合理的,。

第二,，一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的估值邏輯很不一樣。金融行業(yè)最有魅力的一點(diǎn)就是任何一個(gè)東西放在這兒，大家對(duì)他的評(píng)價(jià)感知不一樣,，于是才形成一個(gè)市場(chǎng),。

相對(duì)而言，一級(jí)市場(chǎng)的估值參考性有限,，首先投資方千奇百怪,，它們的訴求不一樣，有的可能是戰(zhàn)略,，有的可能是占坑,，也有可能是機(jī)構(gòu)吹牛，很多時(shí)候并不透明,，因此一級(jí)市場(chǎng)的估值不用那么關(guān)心,。

二級(jí)市場(chǎng)的估值，更能反映理性判斷,，但是也不盡然,。一些小公司即使在二級(jí)市場(chǎng)里，由于盤子小,，一點(diǎn)例外的事件都可能會(huì)極度的高估或者極度的低估,。股市是個(gè)放大器，會(huì)把樂(lè)觀情緒放大,，也會(huì)把悲觀情緒放大,。

所以我覺(jué)得正常的公司還是不應(yīng)該太盯著估值，而是應(yīng)該看盈利能力,、持久性,、成長(zhǎng)性等等。比如說(shuō)很多做paydayloan的公司,，大家看到它們目前盈利非常好,，但是畸形的、盈利好的行業(yè)肯定不會(huì)長(zhǎng)久,，要么監(jiān)管進(jìn)來(lái)給會(huì)你削一層,，要么會(huì)出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)。

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　　現(xiàn)金貸,、多頭借貸,，本身是中性的

現(xiàn)金貸本身是一個(gè)很中性的產(chǎn)品。我其實(shí)特別不喜歡這個(gè)詞,，好像一說(shuō)到現(xiàn)金貸就有問(wèn)題,，可是什么貸款不是現(xiàn)金貸?