招股書顯示，2013-2017年1-6月,，公司主營業(yè)務(wù)毛利率38.09%,、36.72%、45.21%,、45.64%,、44.41%。2009-2016年,，公司綜合毛利率48.59%,、49.40%、42.32%,、44.50%,、38.24%、36.86%,、45.20%,、45.74%。2013-2016年,，同行業(yè)公司毛利率平均值分別為32.15%,、31.49%、26.91%,、25.03%,。

2015年和2016年公司ODN產(chǎn)品毛利率高于科信技術(shù)ODN產(chǎn)品毛利，但和科信技術(shù)傳輸網(wǎng)物理連接設(shè)備毛利率相近,；2015年和2016年公司無線接入產(chǎn)品毛利率高于科信技術(shù)同類產(chǎn)品,，2014年公司光器件產(chǎn)品毛利率與華脈科技同類產(chǎn)品相近。

證監(jiān)會發(fā)審委在首發(fā)申請反饋意見中對萬馬科技的毛利率情況提出諸多問詢：關(guān)于毛利率水平,。根據(jù)招股說明書披露,，報告期各期，公司綜合毛利率分別為38.09%,、36.72%,、45.21%、44.23%,，高于同行業(yè)可比水平,。請在招股說明書中：（1）結(jié)合各類產(chǎn)品報告期各期單位售價、單位成本變動的情況,、原因,，詳細(xì)披露公司毛利率變化原因及合理性,；（2）選取可比同類公司，并詳細(xì)披露與可比公司毛利率,、盈利能力差異情況及原因,。

　　2013-2017年上半年主要產(chǎn)品ODN降價超六成

　　主營業(yè)務(wù)收入的分產(chǎn)品構(gòu)成

招股書顯示，公司產(chǎn)品包括通信網(wǎng)絡(luò)配線及信息化機(jī)柜產(chǎn)品和醫(yī)療信息化產(chǎn)品兩大類,。公司的主營業(yè)務(wù)收入主要來自于通信設(shè)備業(yè)務(wù)和醫(yī)療信息化設(shè)備業(yè)務(wù)。通信設(shè)備類業(yè)務(wù)產(chǎn)品主要包括ODN產(chǎn)品,、光器件產(chǎn)品,、信息化機(jī)柜產(chǎn)品和無線接入產(chǎn)品等。2014-2017年1-6月,，ODN產(chǎn)品銷售收入分別為11,974.84萬元,、24,270.82萬元、22,328.06萬元,、12,831.44萬元,，占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為48.40%、64.34%,、60.40%,、62.20%。