隨著取暖季限產(chǎn)的實施,，四季度總需求和總供給受到不同程度的抑制,，而國內(nèi)成本的抬升對出口造成一定影響，凈出口難以達(dá)到對沖經(jīng)濟(jì)下行的作用,。9月信貸數(shù)據(jù)較好,，但是居民短期貸款增加較多，其中應(yīng)有不少資金通過消費(fèi)貸流入房地產(chǎn)市場,，央行已經(jīng)開始查處違規(guī)進(jìn)入房地產(chǎn)資金,，后期居民短期貸款或出現(xiàn)回落。因此,，期債存在短期做多的交易性機(jī)會,，但要注意流動性的擾動和美聯(lián)儲加息對全球債市的沖擊。

　　最近一周以來,，央行在公開市場投放資金,，市場擔(dān)憂后續(xù)流動性緊張，近期IRS利率抬升,，可能是機(jī)構(gòu)鎖定融資成本驅(qū)動,。如果美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，美聯(lián)儲加息造成美債收益率抬升,，或?qū)R率和利率造成沖擊,。