中小銀行偏愛(ài)可轉(zhuǎn)債

從發(fā)行可轉(zhuǎn)債銀行的名單中可以看到，鮮有國(guó)有大行涉足,。董希淼對(duì)本報(bào)記者表示,，可轉(zhuǎn)債發(fā)行比較靈活，期限短,，流動(dòng)性好,，對(duì)于中小銀行來(lái)說(shuō)可進(jìn)可退。

東吳證券馬婷婷分析稱,，綜合來(lái)看,，適合發(fā)行可轉(zhuǎn)債的銀行主要具備以下特點(diǎn)：資本消耗速度快，未來(lái)資本壓力較大,；已發(fā)行債券規(guī)模較小,，即使發(fā)行大規(guī)模的可轉(zhuǎn)債也壓力不大；市凈率過(guò)高或者過(guò)低的銀行,，定增存在一定壓力,，或?qū)⑦x擇可轉(zhuǎn)債補(bǔ)充核心一級(jí)資本；部分銀行MPA框架下廣義信貸增速受限,，需對(duì)未來(lái)規(guī)模擴(kuò)張?zhí)崆白龊脺?zhǔn)備,。

華創(chuàng)證券發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，相比定增和發(fā)行優(yōu)先股,，銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債存在一定的優(yōu)勢(shì),。首先,，相對(duì)于定增，發(fā)行可轉(zhuǎn)債不受18個(gè)月間隔期的限制,，且投資者人數(shù)也沒(méi)有限制,，而定增限制投資者數(shù)量在10人以內(nèi)；初始轉(zhuǎn)股價(jià)也比定增發(fā)行價(jià)更高,。

此外,，銀行定增一般遵循基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%與發(fā)行前最近一期每股凈資產(chǎn)孰高原則定價(jià)，市凈率過(guò)低的銀行意味著要高于現(xiàn)價(jià)增發(fā),，市凈率過(guò)高意味估值過(guò)高,，均對(duì)投資方的吸引力較弱。因此,，市凈率在1倍左右的銀行偏好定增作為再融資工具,，而其他不適宜定向增發(fā)的銀行大多選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)債補(bǔ)充核心一級(jí)資本。

光大銀行公告顯示,，截至2017年9月30日,，累計(jì)已有人民幣100,000元光大轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)為本行A股普通股，累計(jì)轉(zhuǎn)股股數(shù)為23,459股,，占光大轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股前本行已發(fā)行普通股股份總額的0.0001%,；尚未轉(zhuǎn)股的光大轉(zhuǎn)債金額為人民幣29,999,900,000元，占光大轉(zhuǎn)債發(fā)行總量的比例為99.9997%,。

根據(jù)有關(guān)規(guī)定和《中國(guó)光大銀行股份有限公司公開(kāi)發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券募集說(shuō)明書(shū)》的約定,，光大銀行該次發(fā)行的“光大轉(zhuǎn)債”自2017年9月18日起可轉(zhuǎn)換為光大銀行A股普通股，光大轉(zhuǎn)債的初始轉(zhuǎn)股價(jià)格為4.36元/股,，光大銀行于2017年7月5日實(shí)施了2016年度利潤(rùn)分配,，轉(zhuǎn)股價(jià)格由4.36元/股調(diào)整為4.26元/股，即目前轉(zhuǎn)股價(jià)格為4.26元/股,。

工行發(fā)行880億元二級(jí)資本債

工商銀行近日獲準(zhǔn)在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)880億元人民幣二級(jí)資本債,，這是繼建行公布優(yōu)先股發(fā)行方案獲銀監(jiān)會(huì)審核通過(guò)、農(nóng)行成功發(fā)行400億二級(jí)資本債后,，又一家國(guó)有大行的補(bǔ)血計(jì)劃,。

工商銀行公告稱，中國(guó)工商銀行收到銀監(jiān)會(huì)和人民銀行的批復(fù)與許可,，獲準(zhǔn)在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)880億元人民幣二級(jí)資本債券,。

而在9月，建設(shè)的優(yōu)先股發(fā)行方案終于通過(guò)監(jiān)管審核,。這份優(yōu)先股預(yù)案于2014年12月提出，2015年6月獲得建設(shè)股東大會(huì)通過(guò),，此后遲遲不見(jiàn)進(jìn)展,。而這兩年多的時(shí)間內(nèi),，建行200億元左右的境外優(yōu)先股發(fā)行順利完成，包括工行,、交行,、農(nóng)行在內(nèi)的多家銀行也已通過(guò)在境內(nèi)發(fā)行優(yōu)先股，已累計(jì)募資3400多億元,。