“現(xiàn)金貸”的客戶集中于學生和低層白領等還款能力較弱、難以從銀行取得貸款的人群,，共性風險較高,，抵御系統(tǒng)性風險的能力較弱,。同時,，互聯(lián)網(wǎng)金融存在“多頭借貸”的情況,。

即單一客戶在多個互聯(lián)網(wǎng)金融機構借貸,，雖然各機構處于控制風險的考慮,，對單一客戶的借款額度均有限制,，但“多頭借貸”導致客戶的總負債并不低,。

“美國次貸危機中很重要的一點就是聯(lián)動違約。一旦市場因素造成聯(lián)動違約,，原先風險控制的假設就會失靈,，分散風險的功能也就失去了?！眹篮氡硎?。

　　場外發(fā)行待規(guī)范

嚴弘表示，一些消費金融ABS的基礎資產(chǎn)借款人較分散,，發(fā)行方之前在放款時風控較嚴格,，消費額度較小且消費領域分散。這樣的產(chǎn)品資產(chǎn)池分散風險的效果較好,，風險可控,。

業(yè)內(nèi)人士表示，ABS場內(nèi)發(fā)行受限較多,，信息披露較充分,。與之相比,，更應關注場外發(fā)行的消費金融ABS規(guī)模增長。由于缺乏足夠的數(shù)據(jù),，場外以“現(xiàn)金貸”為基礎資產(chǎn)的ABS規(guī)模尚無法統(tǒng)計,，但業(yè)內(nèi)人士認為，由于場外發(fā)行手續(xù)更簡便,，可操作空間更大,，場外的此類ABS規(guī)模應大于場內(nèi)。

前述券商資管人士表示,，場內(nèi)發(fā)行的消費金融ABS一般具有額度較小,、消費領域分散的特點，不大容易形成共性風險,，帶來系統(tǒng)性風險的可能性也不大?，F(xiàn)在關注重點為場外發(fā)行的消費金融ABS?！艾F(xiàn)在場外什么樣的公司都想發(fā)ABS,。一些已發(fā)行產(chǎn)品的公司規(guī)模小，經(jīng)營策略較激進,，資產(chǎn)池的整體風險較高,。”

嚴弘表示,，場外發(fā)行的消費金融ABS信息披露不充分,，很多產(chǎn)品通過互聯(lián)網(wǎng)平臺作為理財產(chǎn)品向大眾銷售。

目前場外ABS主要通過各地股權交易中心,、金融資產(chǎn)交易所發(fā)行,，缺乏全國性統(tǒng)一規(guī)范?！斑@是歷史遺留問題,，實現(xiàn)中央統(tǒng)一監(jiān)管才能解決?！鼻笆鋈藤Y管人士表示,。