“現(xiàn)金貸”的客戶集中于學(xué)生和低層白領(lǐng)等還款能力較弱,、難以從銀行取得貸款的人群,，共性風(fēng)險較高，抵御系統(tǒng)性風(fēng)險的能力較弱,。同時,，互聯(lián)網(wǎng)金融存在“多頭借貸”的情況。

即單一客戶在多個互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)借貸,，雖然各機(jī)構(gòu)處于控制風(fēng)險的考慮,，對單一客戶的借款額度均有限制，但“多頭借貸”導(dǎo)致客戶的總負(fù)債并不低,。

“美國次貸危機(jī)中很重要的一點(diǎn)就是聯(lián)動違約,。一旦市場因素造成聯(lián)動違約，原先風(fēng)險控制的假設(shè)就會失靈,，分散風(fēng)險的功能也就失去了,。”嚴(yán)弘表示,。

　　場外發(fā)行待規(guī)范

嚴(yán)弘表示,，一些消費(fèi)金融ABS的基礎(chǔ)資產(chǎn)借款人較分散，發(fā)行方之前在放款時風(fēng)控較嚴(yán)格,，消費(fèi)額度較小且消費(fèi)領(lǐng)域分散,。這樣的產(chǎn)品資產(chǎn)池分散風(fēng)險的效果較好，風(fēng)險可控,。

業(yè)內(nèi)人士表示,，ABS場內(nèi)發(fā)行受限較多，信息披露較充分,。與之相比,，更應(yīng)關(guān)注場外發(fā)行的消費(fèi)金融ABS規(guī)模增長。由于缺乏足夠的數(shù)據(jù),，場外以“現(xiàn)金貸”為基礎(chǔ)資產(chǎn)的ABS規(guī)模尚無法統(tǒng)計(jì),，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于場外發(fā)行手續(xù)更簡便,，可操作空間更大,，場外的此類ABS規(guī)模應(yīng)大于場內(nèi)。

前述券商資管人士表示,，場內(nèi)發(fā)行的消費(fèi)金融ABS一般具有額度較小,、消費(fèi)領(lǐng)域分散的特點(diǎn),，不大容易形成共性風(fēng)險，帶來系統(tǒng)性風(fēng)險的可能性也不大?，F(xiàn)在關(guān)注重點(diǎn)為場外發(fā)行的消費(fèi)金融ABS,。“現(xiàn)在場外什么樣的公司都想發(fā)ABS,。一些已發(fā)行產(chǎn)品的公司規(guī)模小,，經(jīng)營策略較激進(jìn)，資產(chǎn)池的整體風(fēng)險較高,。”

嚴(yán)弘表示,，場外發(fā)行的消費(fèi)金融ABS信息披露不充分,，很多產(chǎn)品通過互聯(lián)網(wǎng)平臺作為理財產(chǎn)品向大眾銷售。

目前場外ABS主要通過各地股權(quán)交易中心,、金融資產(chǎn)交易所發(fā)行,，缺乏全國性統(tǒng)一規(guī)范?！斑@是歷史遺留問題,，實(shí)現(xiàn)中央統(tǒng)一監(jiān)管才能解決?！鼻笆鋈藤Y管人士表示,。