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愛奇藝將上市 早已成為中國第二大App,第一是這家

2018-03-29 11:22:27  中國經(jīng)濟網(wǎng)    參與評論()人

2)用戶偏向于購買長期會員服務;

而這兩個現(xiàn)象會對財報的直接影響就是,,遞延收入的增加,因此,,我們可以采用遞延收入變動這項指標,,橫向對比哪家的會員業(yè)務更好。

2016-2017年,,愛奇藝遞延收入的增長8.39億人民幣,,占會員收入的比例為21.16%、25.02%,,增速為18.13%,。

對比同業(yè)的netflix,,2016-2017年,遞延收入增長1.75億美元(約合人民幣11.38億),,占會員收入的5%,、5.3%,增速為5.3%,。

綜上研究邏輯,,結論如下:

對比中美兩家互聯(lián)網(wǎng)視頻巨頭,Netflix和愛奇藝,,都值得長期跟蹤研究,。盡管愛奇藝目前巨虧,但如果從現(xiàn)金流角度,,以及過去的發(fā)展重要節(jié)點上的戰(zhàn)略決策來看,,未來完全有可能對標Netflix。

而研究的重點,,就在上述幾條:一是版權投入(內容產(chǎn)業(yè)的核心護城河),,二是遞延收入(代表會員付費意愿)。

在以視頻為代表的內容產(chǎn)業(yè)鏈上,,無論產(chǎn)業(yè)鏈的哪個環(huán)節(jié),,上游IP制造商,還是下游的視頻分發(fā)平臺,,其實,,核心就是一句話。

盡管表面紛繁蕪雜,,但剝開洋蔥的核心,,還是那四個字:內容為王。即便是在流量平臺這樣看似流量更重要的產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)點上,,只要專心深耕優(yōu)質內容,,仍然能脫穎而出。

最后,,補充一個聲明,,本研究報告所涉案例,僅做學術交流,,均不構成任何建議,,韭菜們,市場有風險,,風險需注意,。千萬不要一把梭。

此外,,報告中所涉會計處理案例,,均合情,、合理、合法,、合規(guī),,我們默認經(jīng)過審計機構審計的所有財務數(shù)據(jù)真實可信。

另,,版權所有,,嚴禁拷貝、翻版,、復制,、摘編,違者必究,。

07

除了這個案例,,你還需要學習

中國資本市場進程中

典型的財務魔術

案例已經(jīng)看完,但我們的研究還在繼續(xù),。

作為IPO領域獨立投研機構,,優(yōu)塾投研團隊認為,公司研究能力,、財務分析能力,、行業(yè)研判能力,是每位金融人都需要終生研究的技藝,。無論你在一級市場,,還是二級市場,只有掌握這幾大技能,,才能在激烈的競爭中安身立命,。

我們站在投資機構角度,像醫(yī)生一樣,,解剖IPO,、并購的每項細節(jié),將要點系統(tǒng)梳理,,形成系統(tǒng)的研究框架,。

(責任編輯:韓佟 CN068)
關鍵詞:愛奇藝上市

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