分析師警告日本加息風險：8月“黑色星期一”只是更大災難預演

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2024-09-03 20:57:13 財聯(lián)社

分析師警告日本加息風險：8月“黑色星期一”只是更大災難預演，今年8月初的“黑色星期一”依然讓許多投資者心有余悸。8月5日,，由于日本央行在7月宣布加息,，導致日元套利交易的大規(guī)模平倉，日元迅速反彈,，引發(fā)了全球市場的恐慌,，股市、匯市和債市都經(jīng)歷了劇烈波動,。其中,，日本股市單日暴跌12%，創(chuàng)下了驚人的記錄,。

擁有30年投資經(jīng)驗的普信（T. Rowe Price）固定收益部門主管阿里夫·侯賽因（Arif Husain）早在去年就對日本加息的風險發(fā)出過警告,。他指出，投資者目前所看到的,，僅僅是這場市場動蕩的開端,，未來市場將面臨更多的不確定性和波動。

“黑色星期一”僅是前兆,？

侯賽因在報告中指出,，8月5日的“黑色星期一”表面上是因為日本央行釋放了鷹派信號，加上市場對美國經(jīng)濟增速放緩的擔憂,，導致了日元套利交易的平倉,，并推高了日元匯率。然而,，投資者可能忽略了一個更深層次的原因：隨著日本利率的逐步上升,，大量投資于海外市場的日本資金可能會逐步回流到國內市場。

“將這次市場波動歸咎于日元套利交易只是看到表象,，實際上更大,、更深遠的趨勢已經(jīng)開始形成，”侯賽因表示,。他認為,，日本央行的貨幣政策收緊將對全球資本流動產(chǎn)生長期而深遠的影響,，而這僅僅是開始。

日本資金回流或影響全球市場

盡管“黑色星期一”已經(jīng)過去了近一個月,，但日元兌美元的匯率如今穩(wěn)定在140日元左右的交易區(qū)間,，然而，市場的波動性卻依然居高不下,。

侯賽因預計,，美聯(lián)儲在9月基本確定的降息舉措，以及日本央行可能進一步收緊的政策,，將再次對全球市場產(chǎn)生震動,。侯賽因認為，隨著日本政府債券收益率的上升,，大量日本資本可能會回流國內,，因此他傾向于增持日本國債，并同時減持美國國債,。他指出,，隨著日本機構資金從美國市場撤出，美國國債可能會面臨較大的壓力,。

本周二,，日本10年期國債的收益率上升了一個基點，達到了0.915%,，這是自8月6日以來的最高水平,。侯賽因認為，隨著日本國債收益率的攀升,，可能會吸引該國龐大的人壽保險公司和養(yǎng)老金基金撤出其他國家的政府債券,，轉而重新投資日本國債。這一趨勢實際上將重新調整全球市場的資金流動和需求結構,。

(責任編輯：張佳鑫 0764)

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