分析師警告日本加息風(fēng)險(xiǎn)：8月“黑色星期一”只是更大災(zāi)難預(yù)演

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2024-09-03 20:57:13 財(cái)聯(lián)社

分析師警告日本加息風(fēng)險(xiǎn)：8月“黑色星期一”只是更大災(zāi)難預(yù)演,，今年8月初的“黑色星期一”依然讓許多投資者心有余悸,。8月5日,，由于日本央行在7月宣布加息,，導(dǎo)致日元套利交易的大規(guī)模平倉,，日元迅速反彈,，引發(fā)了全球市場(chǎng)的恐慌,，股市,、匯市和債市都經(jīng)歷了劇烈波動(dòng),。其中，日本股市單日暴跌12%,，創(chuàng)下了驚人的記錄,。

擁有30年投資經(jīng)驗(yàn)的普信（T. Rowe Price）固定收益部門主管阿里夫·侯賽因（Arif Husain）早在去年就對(duì)日本加息的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出過警告。他指出,，投資者目前所看到的,，僅僅是這場(chǎng)市場(chǎng)動(dòng)蕩的開端,，未來市場(chǎng)將面臨更多的不確定性和波動(dòng)。

“黑色星期一”僅是前兆,？

侯賽因在報(bào)告中指出,，8月5日的“黑色星期一”表面上是因?yàn)槿毡狙胄嗅尫帕塌椗尚盘?hào)，加上市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂,，導(dǎo)致了日元套利交易的平倉,，并推高了日元匯率。然而,，投資者可能忽略了一個(gè)更深層次的原因：隨著日本利率的逐步上升,，大量投資于海外市場(chǎng)的日本資金可能會(huì)逐步回流到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

“將這次市場(chǎng)波動(dòng)歸咎于日元套利交易只是看到表象,，實(shí)際上更大,、更深遠(yuǎn)的趨勢(shì)已經(jīng)開始形成，”侯賽因表示,。他認(rèn)為,，日本央行的貨幣政策收緊將對(duì)全球資本流動(dòng)產(chǎn)生長(zhǎng)期而深遠(yuǎn)的影響，而這僅僅是開始,。

日本資金回流或影響全球市場(chǎng)

盡管“黑色星期一”已經(jīng)過去了近一個(gè)月,，但日元兌美元的匯率如今穩(wěn)定在140日元左右的交易區(qū)間，然而,，市場(chǎng)的波動(dòng)性卻依然居高不下,。

侯賽因預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)在9月基本確定的降息舉措,，以及日本央行可能進(jìn)一步收緊的政策,，將再次對(duì)全球市場(chǎng)產(chǎn)生震動(dòng)。侯賽因認(rèn)為,，隨著日本政府債券收益率的上升,，大量日本資本可能會(huì)回流國(guó)內(nèi)，因此他傾向于增持日本國(guó)債,，并同時(shí)減持美國(guó)國(guó)債,。他指出，隨著日本機(jī)構(gòu)資金從美國(guó)市場(chǎng)撤出,，美國(guó)國(guó)債可能會(huì)面臨較大的壓力,。

本周二，日本10年期國(guó)債的收益率上升了一個(gè)基點(diǎn),，達(dá)到了0.915%,，這是自8月6日以來的最高水平。侯賽因認(rèn)為,，隨著日本國(guó)債收益率的攀升,，可能會(huì)吸引該國(guó)龐大的人壽保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老金基金撤出其他國(guó)家的政府債券,，轉(zhuǎn)而重新投資日本國(guó)債,。這一趨勢(shì)實(shí)際上將重新調(diào)整全球市場(chǎng)的資金流動(dòng)和需求結(jié)構(gòu),。

(責(zé)任編輯：張佳鑫 0764)

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