30年國債活躍券利率下行至1.9999% 債市收益率持續(xù)走低(2)

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2024-12-13 14:59:22 新浪財經(jīng)

12月12日新聞聯(lián)播報道，中央經(jīng)濟工作會議要求明年實施更加積極的財政政策,，提高財政赤字率,，增加發(fā)行超長期特別國債，增加地方政府專項債券發(fā)行使用,，優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu),，兜牢基層三保底線；同時要實施適度寬松的貨幣政策,，適時降準降息,，保持流動性充裕,，使社會融資規(guī)模貨幣供應(yīng)量增長與經(jīng)濟增長目標相匹配。

野村中國首席經(jīng)濟學(xué)家陸挺預(yù)計,，2024年底前可能實施一次50BP的全面降準,，2025年再實施兩次50BP的降準。中歐國際工商學(xué)院經(jīng)濟學(xué)與金融學(xué)教授盛松成表示,，未來降息仍有空間,，目前實際利率約為2%左右。參考過去應(yīng)對通縮的經(jīng)驗,，我國實際利率最低降至0.88%,，若未來核心CPI同比增速達到0.8%，名義利率最低可降至1.7%左右,?？紤]到目前10年期國債收益率在2.1%左右，預(yù)計未來一段時間還有40BP左右的降息空間,。

盡管當前中國債券收益率較低,，但機構(gòu)仍在債市出現(xiàn)回調(diào)時加倉。多家理財子公司投債投研人士表示,，當前長債可繼續(xù)持倉觀望,，降準降息舉措落地前相對安全。若刺激政策預(yù)期引發(fā)短期調(diào)整,，可再增配,。此前利率較高的存單已從1.9%下調(diào)到1.75%左右，建議持倉觀望,。機構(gòu)也傾向于在信用債中尋找機會,，雖然票息持續(xù)下行后吸引力下降，但長久期且高評級的信用債性價比在提升,。

盡管今年中國股市走勢曲折，但在低利率環(huán)境下,，權(quán)益資產(chǎn)仍是重要的配置方向,。A500、A50等權(quán)益ETF今年規(guī)模顯著增長,。首批10只中證A500ETF上市即將滿2個月,，截至11月14日，中證A500ETF規(guī)模合計超過1100億元,。此外,，養(yǎng)老金布局股市也為權(quán)益資產(chǎn)帶來機遇。個人養(yǎng)老金制度將于12月15日推廣至全國,，證監(jiān)會及時優(yōu)化產(chǎn)品供給,，將首批指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄,，共有85只產(chǎn)品入選，涉及30家基金公司,。

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